這是一家我國互聯網營銷行業中的領軍企業，憑借著在該領域的強大競爭力，這家公司不僅入選了全國商業連鎖百強企業榜單，還獲得了阿里巴巴的戰略入股。

2022年該企業全年的凈利潤達到了2.05億元，這不僅比2021年增長了973%，還創出了歷史新高，該公司在這一年里發生了質的飛躍。

(資料圖)

但是在今年第三季度，這家企業產品的銷售速度卻出現了放緩的跡象，這勢必會影響公司的生產經營，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。

目前，該公司的股票在大幅回調了78%以后，于近期出現了放量上漲的跡象。

大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股商業連鎖概念板塊中，新華都(股票代碼:002264)這家上市企業2023年第一季度財報，下面進入今天的主題。

主營業務及核心競爭力

在該公司的財報中翻譯官了解到，新華都的主營業務為以數據研究為基礎的效果互聯網營銷服務。

該公司互聯網營銷業務的收入占比為71.25%，零售業務的收入占比為24.45%。

而在這家企業的股東信息中翻譯官還得知，在該公司的前10大流通股東中雖然只有5家機構投資者，但是前十大流通股東累計持股占流通股的比例為56.56%，這說明該企業目前的籌碼比較集中。

上面分析了這家公司的基本情況，下面我們再來看一下該企業的凈利潤表現。

業績表現

以下內容和財務數據均源自該公司2023年第一季度報，并沒有任何個人觀點。

2022年第一季度，這家公司的凈利潤只有4,377萬元。到了2023年第一季度，該企業的凈利潤就達到了6,371萬元，同比增長了46%。

而這家公司目前的凈利潤，在A股商業連鎖概念板塊110家上市企業中排名第51位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其規模相對來說并不小。

和該公司的規模相比，在今年第一季度，這家企業最大的亮點在于超強的現金流能力。

經營活動產生的現金流量凈額這個指標，來自該公司的現金流量表，它是衡量一家企業現金收支情況的。

2023年第一季度，該公司的凈利潤雖然只有6,371萬元，但是同期該企業因經營活動而實際收到的現金凈額卻達到了4.15億元，同比大幅增長了238%。

因為凈利潤是由現金和應收賬款組成的，所以在正常情況下現金流量凈額應該比凈利潤低，因為兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款。

而在今年第一季度，公司的現金流量凈額不僅大幅高于凈利潤，還同比增長了兩倍多。這說明該企業目前的現金流十分充裕，其賬戶里的現金也變多了，而這對公司的生產經營是非常有利的。

在本環節的最后，我們再來分析一下該企業的凈資產收益率這個指標，并判斷出公司目前的賺錢能力。

2023年第一季度，這家公司的凈資產收益率為4.19%，同比增長了6%。這說明只要管理層使用股東的100元錢，通過網絡營銷的生產經營，三個月后就能賺回4.19元的凈利潤。

而該企業目前的賺錢能力，也就是凈資產收益率在A股商業連鎖概念板塊110家上市公司中排名第16位。

我們能發現在2023年第一季度，該企業賺錢能力的排名遠高于凈利潤，這說明在A股商業連鎖概念板塊和公司規模相當的企業里，其賺錢的能力是最出眾的。

通過上述分析我們了解到，在2023年第一季度，這家公司的規模不小，賺錢的能力更強，并且其目前的現金流也非常充裕。

凈利潤增長原因

下面進入本文最重要的環節，在本環節中翻譯官將詳細分析出該企業凈利潤增長的主要原因，希望大家能認真閱讀。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發現，在2023年第一季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是互聯網營銷服務利潤空間的擴大。

2022年第一季度，該企業提供100元的互聯網營銷服務只能賺回25.79元的毛利潤，銷售毛利率為25.79%。

而到了2023年第一季度。這家公司同樣提供100元的互聯網營銷服務，卻能賺回26.94元的毛利潤，銷售毛利率達到了26.94%，同比增長了4%。

該企業目前的銷售毛利率，也就是互聯網營銷服務的利潤空間在A股商業連鎖概念板塊110家上市公司中排名第58位。這個名次處在板塊中等偏下的位置，說明其產品的利潤空間相對來說并不是很大。

通過上述分析我們了解到，在2023年由于這家公司互聯網營銷服務的價格出現了上漲，或者營業成本的降低，這些不僅提高了該企業的銷售毛利率，還使得公司第一季度的凈利潤出現了增長。

不足之處

上面看過了該企業那么多的優點，下面我們再來找找茬，分析一下該公司目前存在的問題，翻譯官來給大家做一個風險提示。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在2023年第一季度，該企業最大的問題在于互聯網營銷的銷售速度出現了放緩的跡象。

互聯網營銷的銷售速度，要使用公司的存貨周轉天數這個指標來衡量。

2023年第一季度，該企業銷售一批存貨，只需要76天的時間。而現在卻需要109天，銷售速度放緩了45%。

存貨周轉天數這個指標的上漲，說明公司產品賣得并不是很暢銷，這樣勢必會減少該企業的收益，對公司的生產經營造成不利的影響，這些都是需要我們注意的。

如果把上市企業的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦新華都這只股票，也沒有說新華都公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。