2022年底，ChatGPT帶火了整個市場，很多人都跟風涌入，但由于板塊內企業參差不齊，投資風險較高。

與此同時，另一個行業--中藥板塊也呈現增長的態勢，自2022年9月底至今（截至2023年4月23日）漲幅已超30%。

(資料圖片僅供參考)

不過與科技板塊不同，這一板塊的上漲邏輯相比之下更為明確，一是中藥政策支持行業發展，政策紅利正在逐漸兌現，二是中藥板塊業績在政策和疫后修復的支持下，表現向好。而且當前中藥板塊整體估值處于低位，提升空間較大。

那么這條涵蓋眾多知名中藥企業的賽道，在政策強力支持下，會不會也催生下一個茅臺？

數據來源：東方財富Choice數據（20210301-20230423）

政策利好不斷，推動中藥行業發展

我國擁有豐富的中草藥資源，與之相輔相成的中醫也有源遠流長的歷史，所以中醫藥在我國文化和歷史中具有重要的地位和價值，以及濃厚的文化底蘊。可以說，它作為中華民族的瑰寶的同時，也為我們老百姓的健康做出了不容忽視的貢獻。

中藥行業作為我國醫藥產業的重要組成部分，隨著人們健康意識的提高和健康需求的不斷增長，中醫藥產業的發展前景廣闊。在近幾年，政府積極扶持中醫藥行業的發展，出臺了許多促進中醫藥發展的相關政策，把中醫藥擺在了更加突出的位置，也是為了促進整個醫藥產業的發展。

上圖取自《中藥行業二級市場投資策略報告：扶持中藥從呼吁到業績兌現，優質創新中藥迎戰略性機遇》，其中資料來源于政府官網，東吳證券研究所

所以我國支持中醫藥行業的發展，既有文化和歷史的原因，也有經濟和民生的考慮，政策的大力支持為中醫藥行業的發展提供了強有力的支持和保障。

在這樣的背景下，國家藥監局也在改革完善中藥審評審批制度、中藥注冊分類。因此，自2016年以來我國比較嚴格的中藥創新藥申報正從低迷的狀態轉變為積極狀態。

到2021年，我國中藥創新藥申報數量較2020年有明顯增加，申報數量從472增至1371件，到2022年仍然保持較高的新藥申報速度，申報數量達1551件。

資料取自《中藥行業二級市場投資策略報告：扶持中藥從呼吁到業績兌現，優質創新中藥迎戰略性機遇》，其中數據來源于藥智網，藥監局，東吳證券研究所

由此可以看到隨著中藥行業的發展和進步，藥監局也在積極制定和實施政策支持中藥新藥的研發和上市。

當然，這么多的新產品申報上市，離不開中藥企業的研發投入。

隨著中藥行業的快速發展和競爭加劇，中藥企業對研發重要性的認識逐漸提高。中藥企業開始意識到，研發是企業長期發展的重要支撐，也是提高企業競爭力的關鍵，所以中藥企業研發投入也逐年提升，助力新產品的研發和上市。

再加上為鼓勵企業加大研發投入，我國政府相繼出臺了一系列支持中藥企業研發的政策，例如減稅、減費等政策。這些政策的出臺，有效提高了中藥企業的研發積極性，推動了中藥行業的技術創新和產品升級。

2018年-2021年期間，我國中藥上市企業研發投入整體呈現增長態勢，74家中藥上市企業研發投入由62.03億元增長至88.48億元，復合增速為12.57%。

資料取自《醫藥生物行業深度：疫后復蘇將至，產業升級可期》，其中數據來源于wind，財信證券

綜上來看，政府出臺支持政策、中藥企業加大研發投入和行業競爭發展等這些因素相互促進，共同推動了中藥行業的技術創新和新產品的研發。

業績逐漸釋放，低估值凸顯投資價值

受益于良好的政策環境，還有人們對健康的重視和中藥行業研發創新的不斷推進，中藥市場的規模不斷擴大。

根據沙利文報告中國中藥市場規模及預測情況來看，我國的中藥市場行業規模總體上仍將維持向上的趨勢，到2030年銷售規模有望增長至6481億元。

資料取自《新股覆蓋研究：百利天恒》，其中數據來源于Frost&Sullivan，華金證券研究所

在這樣的發展勢頭下，我國的中藥企業的業績表現也不容小覷。

目前中醫藥已經成為了國家戰略性重點支持行業，隨著中醫藥利好政策的落地，以國內知名品牌為主要代表的大型中藥制藥企業作為市場上的佼佼者，也在業績上實現了增長。

資料取自《醫藥行業周報：中藥或復制創新藥行情，關注Q1業績預期》，其中數據來源于Wind，各公司公告，德邦研究所

現在中藥企業的盈利模式已經相對穩健，而且經過前期的調整，目前中藥板塊的估值優勢明顯，處于低位并具有投資價值。

數據來源：東方財富Choice數據（20150424-20230423）

所以隨著中藥在國內外的認可度不斷提高、我國政策的支持和中藥企業的技術創新，中藥行業的發展前景依然廣闊，相信未來中藥板塊的估值有望得到提升。

但是，在整個中藥行業也存在著一些問題和挑戰。

首先，相比于西藥行業，中藥行業在全球范圍內的知名度和認知度較低，因此在資本市場上受到的關注程度相對較低。加上中藥行業的創新相對較難，研發周期長，成功率也較低，也會令一些投資者望而卻步。

怎么把握中藥投資機遇

這時候選擇一只精選行業龍頭公司，以具有競爭力的中藥企業股票為投資主線的基金，可以更好地把握這輪中藥上漲行情。

前海開源中藥研究精選就是這樣一只通過精選投資于中藥行業主題相關證券的國內唯一主動型中醫藥基金。

隨著疫后消費市場的回暖，在政策支持與業績共振下，中藥行業配置價值凸顯。在這么多利好因素下，選擇投資前海開源中藥研究精選，可以更好地把握2022年下半年開始的上漲行情。

而且通過觀察其2023年一季度的持倉情況，可以發現，該基金前十大持倉股多為國內知名中藥企業，在市場競爭中更具優勢。

數據來源：2023年第1季度基金定期報告，以上信息不構成任何股票推薦或投資建議，個股過往數據不代表未來表現，投資需謹慎。

隨著中藥行情的開啟，前海開源中藥研究精選表現十分亮眼。截至2023年3月31日，基金凈值增長率達95.87%，同期業績比較基準為42.99%。

數據來源：基金2023年第1季度定期報告，截至2023年3月31日。前海開源中藥研究精選股票A自基金合同生效日以來（20191210-20230331）基金凈值增長率及業績比較基準收益率分別為：95.87%/42.99%，數據來源于基金管理人披露2023年第1季度定期報告（注：2019年12月10日（含當日）起，本基金由“前海開源豐鑫混合”轉型為“前海開源中藥研究精選股票型發起式證券投資基金”）。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金業績并不構成基金業績表現的保證。

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投資有風險，我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。本資料涉及基金的過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測產品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金產品資料概要等銷售文件，充分認識產品的風險收益特征，并根據自身情況作出投資決策，對投資決策自負盈虧。

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