市場泥沙俱下！大盤指數(shù)全線大跌，三大指數(shù)跌幅超1.9%，科創(chuàng)50領跌跌幅超4%，創(chuàng)今年開年以來單日最大跌幅。

個股也是跌多漲少，4500+股下跌，上漲個股不足600只，漲停12只，跌停44家。

【資料圖】

市場放量下跌，兩市全天成交12178億元，連續(xù)14個交易日成交額超萬億元，部分資金出現(xiàn)明顯的出逃。北向資金全天也呈現(xiàn)單邊流出態(tài)勢，全天凈賣出76.19億元，其中滬股通凈賣出47.27億元，深股通凈賣出28.92億元。

盤面上看，除了船舶和航空上漲翻紅外，板塊全線下挫，科技股則是暴跌下行，ChataGPT、數(shù)據(jù)要素、數(shù)據(jù)確權、Chiplet、算力等跌幅均超6%，半導體也是全天下行錯，板塊跌近6%，富信科技、聯(lián)動科技、普冉股份、龍芯中科等跌幅超10%。

今日市場調整是年初以來調整幅度最大的一次，特別是此輪強勢的科技股重挫調整，加劇了指數(shù)的下行；市場如此大的調整，一方面在利空因素的影響下，市場出現(xiàn)短暫的恐慌情緒；另一方面則是獲利的資金乘機獲利回吐，加劇了市場的下殺。

總的來看，市場并未系統(tǒng)性的風險，無需過度擔憂，從機會角度來看，大跌無疑也提供了低吸的機會。

科技股暴跌，發(fā)生了什么？還有機會？

以人工智能為首的科技股全線重挫，TMT（計算機、傳媒、通信、電子）行業(yè)迎來跌幅居前，這是人工智能行情啟動以來最大的一次調整，從技術結構上看，短期頂部形成概率確立。

那么20日還是YYDS的科技股，為什么今天卻成為人人喊打的過街老鼠呢？主要3點因素導致今天市場的大跌。

一是，消息面上，近日有外媒報道稱，美方正在爭取未來幾周內簽署行政命令，限制該國企業(yè)對中國高科技等關鍵經濟領域的投資。

二是，隔夜人工智能龍頭科大訊飛一季度業(yè)績暴雷虧損，對市場有概念炒作向業(yè)績驅動炒作擔憂情緒上升，市場對人工智能企業(yè)的業(yè)績產生了擔憂。

三是，從2月人工智能炒作以來，已經持續(xù)了2個多月時間，若加上2022年10月開始信創(chuàng)，此輪科技股的上漲已經累計較大的獲利盤，在五一長假來臨之際，資金尋找獲利兌現(xiàn)的需求上升。

四是，有消息在印度等部分國家近期出現(xiàn)了奧密克戎變異株XBB.1.16，世界衛(wèi)生組織認為，XBB.1.16是“值得關注的變異株”

其實，對于第一條美方限制該國企業(yè)對中國高科技等關鍵領域的投資被市場過度解讀。

2018年貿易摩擦以來，整體投資者規(guī)模并不大，特別是加大對國內半導體產業(yè)的制裁情況下，美方對中國在高科技領域的投資就已經開始急劇下降，即使出現(xiàn)新的制裁措施，對國內的經濟影響不會太大啊。

眾所周知，2018年以來美方已經出臺多的他們自己都不知道有多少制裁方案，但并未對我們國內的高科技領域產生本質的影響，反而是讓成長了不少我們國內的高科技企業(yè)，以國產半導體設備為例，半導體設備的國產化水平在2018難不到10%，提升到現(xiàn)在的30%以上，這就是最好的證明。

因此，今天A股暴跌，更多的可以理解為一次資金的獲利回吐。

那么對后大跌后的科技股還有機會？筆者認為，短期調整后需要修復，科技股的主線機會不變，布局上仍是以半導體、算力等數(shù)字經濟、人工智能發(fā)展的基礎設施為主。

國防軍工可以配置了？

在市場泥沙俱下的時候，軍工板塊卻逆勢走強，特別是船舶制造方向表現(xiàn)亮眼，船舶板塊指數(shù)大漲超4%，中船科技漲停，國瑞科技、中船防務、中船重工等漲幅超6%。

消息面上，近日，全軍武器裝備采購信息網(wǎng)發(fā)布《基于大模型的營級智能網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)方案設計供應商征集公告》。

值得注意的是，1—3月，我國造船完工量、新接訂單量和手持訂單量以載重噸計分別占世界總量的43.5%、62.9%和50.8%，均為世界第一。

東莞證券也在研報中指出，國內與國外的軍備采購訂單都會大幅增加。軍機方面，長期看好行業(yè)“十四五”期間裝備更新?lián)Q代需求下的高景氣；民機方面，后續(xù)會有越來越多國產飛機換裝國產發(fā)動機，國產化滲透率將逐步提升。軍隊作戰(zhàn)會逐步向信息化和無人化發(fā)展，無人機在軍事和工業(yè)中的應用值得期待。另一方面，航天技術向商業(yè)應用轉移的投資機會值得期待，看好衛(wèi)星導航和衛(wèi)星通信等產業(yè)發(fā)展。可持續(xù)關注造船周期下，船舶更新?lián)Q代情況。

從國防軍工的估值來看，截止4月20日，估值在52.11倍，處于2018年以來的水平，2014年以來歷史分位數(shù)的14.20%，已經進入合理的配置水平。

從調整個股來看，申萬國防軍工指數(shù)在2021年12月1日開始調整以來了，調整時間長達17個月時間，調整幅度超23%。

但從個股調整幅度來看，截止4月21日，127家軍工股又103家下跌，占比達81%，其中跌幅在30%以上的公司有49家，占比達38%；更甚至腰斬股友15只。

從業(yè)績來看，在2022年報披露的62家上市公司中41家實現(xiàn)﹢增長，增長超30%的有24家，其中中船防務、甘化科工、航發(fā)科技漲幅超1倍。

因此，不管是從調整時間、空間還是估值以及2022年年報來看，軍工板塊到了配置的機會。

重點關注：軍工電子、軍工材料和航空發(fā)動機產業(yè)鏈

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