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中金公司發布研報稱，疫后修復階段，國際線或被市場嚴重低估，存在著較大的預期差。市場對國際線的恢復節奏預期較低，對國際線的盈利彈性預期也較低。

然而，機構認為，導致國際線增班受限的重要因素已經或即將發生較大的邊際改善，國際線自2Q23起可能出現跨越式的恢復，2024年初有望完全恢復；而疫后國際線的競爭格局有望優化，票價粘性也較強，國際線客公里收益或將較疫情前實現較明顯提升，盈利彈性可期。

中金認為部分小型航司境外線最先受益，2023年有望享受亞太區航線較快恢復和國際線高票價的雙重“紅利”。長期來看，大型航司國際線盈利彈性更大。2Q23歐美航線恢復或實現較大突破，大型航空公司的國際線恢復程度可能逐漸接近小型航司，投資價值提高。

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