小視頻下面，有個(gè)來自淄博的評(píng)論說：
出去之后才發(fā)現(xiàn)，不是因?yàn)樽筒竞贸裕莿e的地方的不好吃。
(資料圖片)
最近在查看不同行業(yè)內(nèi)的企業(yè)，研發(fā)費(fèi)用的投入金額和排名情況，結(jié)果發(fā)現(xiàn)可能我國(guó)的很多行業(yè)，確實(shí)沒錢比較弱小；或者有的企業(yè)有錢也不會(huì)做研發(fā)，比如說云南白藥一年收入365個(gè)億，但是研發(fā)費(fèi)用只有3.4個(gè)億，占比只有1%。
或許云南白藥這類企業(yè)不需要研發(fā)，所以研發(fā)投入才這么少？于是我就在“同花順iFinD”查看其他醫(yī)藥企業(yè)的研發(fā)投入情況。果然呀，大家的研發(fā)投入普遍較低。醫(yī)藥行業(yè)里之所以持續(xù)跟蹤恒瑞醫(yī)藥，是因?yàn)闆]的選。與國(guó)際大型藥企相比，恒瑞醫(yī)藥還很弱小；但是與其他藥企相比，恒瑞醫(yī)藥就有了相對(duì)優(yōu)勢(shì)。
一、醫(yī)藥生物企業(yè)分類
我們先看下醫(yī)藥行業(yè)的分類。根據(jù)申萬行業(yè)分類，醫(yī)藥生物企業(yè)可細(xì)分為下面6個(gè)行業(yè)：化學(xué)制藥；
中藥；
生物制品；
醫(yī)藥商業(yè)；
醫(yī)療器械；
以及醫(yī)療服務(wù)。
二、化學(xué)制藥行業(yè)
⒈化學(xué)原料藥行業(yè)
下表是原料藥行業(yè)中研發(fā)投入金額排名前10的企業(yè)名單，這意味著2021年A股原料藥企業(yè)中沒有一家公司的研發(fā)投入超過10億元，因?yàn)檎憬t(yī)藥的研發(fā)投入最多，但是只有8億元。
新和成的研發(fā)投入為7.8億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重為5.29%，公司研發(fā)人員共有2368人，占員工總數(shù)的21.92%。從規(guī)模上看，新和成是原料藥企業(yè)里研發(fā)實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)。
從凈資產(chǎn)收益率看，公司近年來的ROE在20%左右，不知道這是不是公司做研發(fā)投入的正反饋。
⒉化學(xué)制劑行業(yè)
恒瑞醫(yī)藥能夠成為A股創(chuàng)新藥企的代表，從研發(fā)投入看，它當(dāng)之無愧。2021年恒瑞醫(yī)藥的研發(fā)投入達(dá)到了62億元，占營(yíng)業(yè)收入的23.95%；研發(fā)人員達(dá)到了5478名，占員工總數(shù)的22.4%。復(fù)星醫(yī)藥的研發(fā)投入為49.75億元，研發(fā)投入比為12.75%。
貝達(dá)藥業(yè)一年研發(fā)投入不到10億元，但是在化學(xué)制劑行業(yè)中已經(jīng)排到了第10位；聯(lián)系到前面我們提到國(guó)際大型藥企一年研發(fā)投入接近1000億人民幣，我國(guó)藥企有多弱小可想而知。
三、中藥行業(yè)
研發(fā)實(shí)力最強(qiáng)的中藥企業(yè)，可能是以嶺藥業(yè)？但肯定不是云南白藥。2021年云南白藥的研發(fā)投入只有3.3個(gè)億，這叫人很吃驚，畢竟公司收入規(guī)模達(dá)到了364億元，公司的研發(fā)投入比竟然不到1個(gè)百分點(diǎn)。難道云南白藥不需要搞研發(fā)？所以公司才會(huì)把閑置資金用來買賣股票？
四、血液制品行業(yè)
A股一共5家血液制品企業(yè)，除了天壇生物研發(fā)投入超過3億元，上海萊士研發(fā)投入超過1億元，其他公司的研發(fā)投入都不到1億元。難道這是一個(gè)不需要研發(fā)投入的企業(yè)？
五、疫苗行業(yè)
康希諾、沃森生物和康泰生物都能拿出收入的20%做研發(fā)，但是它們的研發(fā)投入金額都沒能超過10億元。這再次反映出這個(gè)行業(yè)的企業(yè)比較弱小。
六、其他生物制品行業(yè)
百濟(jì)神州屬于高舉高打燒錢搞研發(fā)的模式，人們經(jīng)常會(huì)把百濟(jì)神州和恒瑞醫(yī)藥作比較。個(gè)人認(rèn)為恒瑞醫(yī)藥的研發(fā)模式更加良性。當(dāng)然，不可否認(rèn)的是，百濟(jì)神州是恒瑞醫(yī)藥不可忽視的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這是兩種研發(fā)模式的較量。
七、醫(yī)療設(shè)備行業(yè)
通過邁瑞醫(yī)療我們就能看出企業(yè)收入規(guī)模大的優(yōu)勢(shì)。雖然2021年公司的研發(fā)投入比只有10.79%，但是研發(fā)金額為27億元，而排在第二位的楚天科技，其研發(fā)投入只有4.88億元。邁瑞醫(yī)療近年來的凈資產(chǎn)收益率在30%左右。
八、醫(yī)療研發(fā)外包行業(yè)
2021年藥明康德的研發(fā)投入不到10億元，但它已經(jīng)是A股研發(fā)投入最多的醫(yī)藥研發(fā)外包企業(yè)了。承接醫(yī)藥研發(fā)項(xiàng)目也需要研發(fā)實(shí)力。醫(yī)藥研發(fā)外包只是把研發(fā)工作從制藥企業(yè)身上轉(zhuǎn)移到了承接研發(fā)項(xiàng)目的藥企身上，該做的研發(fā)工作并沒有減少。但是之前爆炒的凱萊英、康龍化成、泰格醫(yī)藥等藥企，它們的研發(fā)投入金額都不超過5個(gè)億。
九、做個(gè)總結(jié)
從上述各個(gè)醫(yī)藥細(xì)分行業(yè)的研發(fā)投入情況，我們能明顯感覺到國(guó)內(nèi)藥企的弱小；因?yàn)樗鼈兪杖胍?guī)模不大，所以沒錢做研發(fā)；因?yàn)樗鼈儧]錢做研發(fā)，所以它們的收入規(guī)模做不大。這幾乎陷入了一個(gè)惡性循環(huán)。
百濟(jì)神州這種高舉高打的高調(diào)模式，不是每個(gè)企業(yè)都適用，因?yàn)椴皇敲總€(gè)企業(yè)都有這個(gè)燒錢的能力和機(jī)會(huì)。因此，雖然諸多艱難，個(gè)人依舊覺得恒瑞醫(yī)藥是最值得看好的創(chuàng)新藥企。