4月14日，半導(dǎo)體板塊震蕩拉升，多只個股表現(xiàn)活躍。截至當(dāng)日收盤，拓荊科技-U（688072.SH）和聯(lián)動科技（301369.SZ）收獲20CM漲停，芯源微（688037.SH）漲18.55%，富樂德（301297.SZ）漲15.63%，中微公司（688012.SH）漲13.65%。此外，北方華創(chuàng)（002371.SZ）、晶方科技（603005.SH）等多只個股也收獲10CM漲停。

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消息面上，半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)北方華創(chuàng)公布了2023年第一季度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計今年第一季度實現(xiàn)歸母凈利潤5.6億元至6.2億元，同比大幅增長171.24%至200.3%。

半導(dǎo)體行業(yè)周期拐點將至？

通過回顧半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展軌跡，我們可以發(fā)現(xiàn)半導(dǎo)體行業(yè)具有非常明顯的周期性特征。每輪半導(dǎo)體周期的時間跨度大約是3年。自1978年開始，全球半導(dǎo)體行業(yè)一共經(jīng)歷了11輪周期，而從2019年開始至今仍然處于第12個周期，現(xiàn)在是景氣下行的階段。

2020年至2022年期間，受疫情影響，半導(dǎo)體行業(yè)的短期需求激增，疊加新能源汽車高速發(fā)展，進(jìn)一步催生了更多市場需求。此后，下游廠商擴大產(chǎn)能增加供貨量，導(dǎo)致庫存指數(shù)不斷飆升。

與此同時，消費電子等傳統(tǒng)場景的需求持續(xù)疲弱，導(dǎo)致全球半導(dǎo)體的銷售增速從去年下半年開始放緩，并逐漸轉(zhuǎn)為負(fù)增長。根據(jù)SIA的數(shù)據(jù)顯示，今年1月，全球半導(dǎo)體銷售額環(huán)比下降5%，同比下降18.5%。

從目前的情況來看，半導(dǎo)體的庫存數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落。疊加我國經(jīng)濟復(fù)蘇帶動消費電子下游需求逐步恢復(fù)等因素，有國內(nèi)機構(gòu)認(rèn)為，本輪半導(dǎo)體周期的拐點將至，或許就發(fā)生在下半年。

人工智能等行業(yè)為半導(dǎo)體貢獻(xiàn)更多增量

值得關(guān)注的是，智能汽車和人工智能等領(lǐng)域的快速發(fā)展，正逐漸成為驅(qū)動半導(dǎo)體持續(xù)增長的重要動能。

有觀點認(rèn)為，新能源汽車有望成為半導(dǎo)體的下一增長極。相比傳統(tǒng)燃油車，新能源汽車的智能化優(yōu)勢日益突顯。隨著智能汽車自動駕駛技術(shù)的不斷升級，新能源汽車的半導(dǎo)體價值進(jìn)一步提升。據(jù)了解，每臺新能源汽車的半導(dǎo)體價值暴增十余倍，L5級別的自動駕駛汽車中的半導(dǎo)體價值最高可達(dá)5000美元。到2035年，汽車半導(dǎo)體在全球市場的份額占比或?qū)⑦_(dá)到30%左右。

此外，近期持續(xù)火熱的ChatGPT等人工智能應(yīng)用，或?qū)樾酒雽?dǎo)體的增長貢獻(xiàn)又一重要增量。目前，ChatGPT的月活用戶數(shù)量不斷增長，國內(nèi)外廠商也加速布局同類AI大模型，而高級人工智能應(yīng)用基本都需要極高的算力來支撐其高效運轉(zhuǎn)。

未來，市場中有望出現(xiàn)多個大語言模型，疊加各大廠商持續(xù)推動技術(shù)升級和創(chuàng)新，全球AI芯片和AI服務(wù)器市場有望迎來全面高速增長的發(fā)展階段。

半導(dǎo)體設(shè)備龍頭第一季度業(yè)績大幅預(yù)增

覽富財經(jīng)網(wǎng)注意到，國家大基金二期項目更加關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料等領(lǐng)域的投資，希望進(jìn)一步完善半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。

在芯片自主化迫在眉睫的大背景下，國家大基金的運作方向被認(rèn)為是半導(dǎo)體行業(yè)投資的風(fēng)向標(biāo)。因此，國家大基金此次重點關(guān)注的半導(dǎo)體設(shè)備和半導(dǎo)體材料，或是未來半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域中有望獲得快速發(fā)展的重要方向。

德邦證券在研報中指出，受益于智能汽車和高性能計算領(lǐng)域強勁的半導(dǎo)體需求，全球的半導(dǎo)體設(shè)備市場預(yù)計將在2024年恢復(fù)較快增長。

事實上，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)有望提前進(jìn)入復(fù)蘇周期。根據(jù)北方華創(chuàng)發(fā)布的2023年第一季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計今年第一季度實現(xiàn)歸母凈利潤5.6億元至6.2億元，相比上年同期增長了171.24%至200.3%。北方華創(chuàng)表示，公司半導(dǎo)體設(shè)備的市場占有率穩(wěn)步提升，電子元器件業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，使得公司的營收和歸母凈利潤實現(xiàn)大幅增長。

通富微電（002156.SZ）則在業(yè)績說明會上表示，2022年，集成電路行業(yè)景氣度持續(xù)下降，去年第二季度集成電路的銷售額增速開始逐季下滑。但隨著全球經(jīng)濟回暖，人工智能、數(shù)據(jù)中心、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等新興應(yīng)用對芯片半導(dǎo)體的需求不斷增長，集成電路產(chǎn)業(yè)有望在2023年觸底反彈，并逐步走上復(fù)蘇之路。