本周美國3月份CPI、PPI數據相繼公布，美元連續暴跌逼近前低。具體來看，美國3月CPI同比上升5%，預估為5.1%，前值為6.0%；昨晚美國公布的3月份PPI數據為2.7%，預估為3%，前值為4.6%，大幅低于預期，月環比為-0.5%。

而且昨晚公布的4月8日當周初請失業金人數為23.9萬高于預估的23.2萬，從3月份開始連續回升，說明美國強勁的就業市場初現疲軟，美國經濟衰退風險加大，服務項通脹有望回落，美聯儲頂多再加息一次就會停止加息，從去年以來壓制全球金融市場的美聯儲加息周期有望終結。

(資料圖)

本周美元指數連續大跌，昨晚再次跌破101關口，今天盤中跌破前低逼近100關口。受美元走弱影響，黃金等大宗商品走強，黃金期貨升破2060美元/盎司再創新高，黃金已經走出牛市。

另外，非美貨幣也大幅升值，今天盤中離岸人民幣匯率升值超300點。美聯儲加息拐點的到來意味著人民幣將繼續升值，今天早盤外資大幅買入超60億。

由于美聯儲加息拐點，美元流動性有望重回寬松，利好A股、港股等新興市場。但今天A股人工智能繼續退潮，前幾天熱炒的傳媒板塊暴跌，市場情緒被壓制，A股、港股均沖高回落。

截止發稿，上證指數漲幅為0.13%，創業板指漲幅為0.95%。兩市成交額相比昨天小幅放大，北向資金凈買入超66億。

分行業來看，有色金屬、電力設備、汽車、建筑裝飾、基礎化工等行業領漲，社會服務、創美、商貿零售、計算機、輕工制造等行業領跌。主要是AI退潮，前期一直被壓制的新能源大幅走強。

近期，我們一直在提示人工智能退潮風險，首先AI本輪漲幅很大，游戲ETF從去年底部起來翻倍了，TMT板塊極度擁擠，技術上有回調需求。春節AI炒作的基礎是經濟弱復蘇，市場對國內經濟復蘇的預期已經回落到低位了，但是昨天公布的3月份出口數據大超預期，經濟復蘇強度可能會修復，這會對AI炒作分流。

最后4月份是業績窗口期，AI里面有很多業績爛的公司，非AI里面有很多業績好的公司，比如新能源，市場需要恢復理性。月底還有個重磅會議，如果有超預期的政策出臺，以當前AI的擁擠度一旦共識出現轉折，可能會踩踏。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考