文丨郭小興??編輯丨杜海

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

(資料圖)

掌握核心信息的前CFO爆料，郭廣昌的復星系遭遇一劫？

爆料者徐翀，4月11日向媒體實名爆料稱，復星旗下多家公司上市訂單造假，他手里有充分確鑿證據，等待著向有關機關進一步反應。

《正經社》分析師注意到，就在爆料當天，徐翀剛剛被寶寶樹集團以一種評價極低的方式，免除了董事及首席財務官職務。

被爆造假上市

徐翀是浙江建德人，出生于1975年，先后獲得過南京大學法律學士學位、中國人民大學法律碩士學位，公開資料宣稱其“在企業財務及金融管理方面擁有超過17年的經驗”。

《正經社》分析師梳理徐翀爆料信息獲悉，他2014年加入寶寶樹集團（1761.HK）并任職CFO，在多年工作中了解到，復星旗下，復星旅文、復宏漢霖、寶寶樹集團等多家公司，可能存在利用資金循環手段虛假擴大IPO發行規模的情形，涉嫌構成虛假上市。

其中，寶寶樹集團由于訂單嚴重不足，數名主要董事決議（主要決策人為復星委派非執行董事陳啟宇，王長穎，公司執行董事兼董事長王懷南）采取“結構單”方式擴大IPO發行規模：與一家名為尚乘環球市場有限公司（下稱：AMTD）的投資機構約定，令其以7,000萬美金認購公司上市發行訂單，并承諾于上市發行當天，將全部7,000萬美金以委托理財形式“歸還”AMTD。

2018年，盡管造假手段把寶寶樹集團成功推上了聯交所主板，但也留下了需要“出資填坑”等一系列麻煩。

徐翀的爆料稱，彼時，陳啟宇、王懷南二人找到他，希望他以個人借款名義“出資填坑”，導致寶寶樹集團至今還欠有他本人約1.3億元。

此外，復宏漢霖（2696.HK）前段時間陷入的“委托理財暴雷”風波，審計師持保留意見背后，交易對手方也是AMTD。其實，該筆“委托理財”資金從未受到過復宏漢霖控制，能否“贖回”亦需等待AMTD將IPO認購訂單于市場上變現后，方能將套現資金“歸還”復宏漢霖。然而，目前復宏漢霖市場價格已遠遠低于IPO發行價格，AMTD持有股票市場變現困難，復宏漢霖只能進行理財減值。

也就是說，復宏漢霖并不是理財虧了，而是虛假訂單帶來了后遺癥。

95%市值已然蒸發

徐翀的爆料稱，基于上述多家公司潛在的“結構單”安排，可能導致相關公司實際可動用資金遠低于賬面，作為上市公司CFO，他認為有必要引起市場投資人注意，以避免造成錯誤的價值判斷及投資損失。爆料人亦希望提起香港證監會、聯交所等機構注意。

截至目前，公開信息方面尚無復星系對徐翀爆料的回應。公開資料顯示，寶寶樹集團由王懷南創立于2007年，2018年登陸港交所時，曾被宣傳為“全球最大的互聯網母嬰公司”。

不過，時至今日，其已從估值100多億港元淪落為仙股，股價已下降到0.30港元/股上下，市值已在5億港元上下，較歷史高點的跌幅高達95%。

業績方面，寶寶樹集團也相當萎靡。2015年-2022年，營收分別為2億元、5.09億元、7.29億元、7.6億元、3.57億元、2.12億元、2.82億元、3.14億元。2022年，凈利潤為-6.76億元，不僅同比虧損增加了近億元，虧損規模還遠遠高于同期營收。

產品方面，其旗下的寶寶樹孕育APP，由于“APP強制、頻繁、過度索取權限”、“APP頻繁自啟動和關聯啟動” 等多項問題，多次被工信部點名通報，但整改成效卻并不明顯。

在此之前的3月30日上午，復星國際的2022年度業績發布會上，復星國際董事長郭廣昌說道，“為什么我們能夠穿越2022年的‘完美風暴’，從根本上說還是堅持做對的事情、需要時間積累的事——通過創新、全球化打造更多客戶喜歡的好產品。未來，我們將繼續做好經營，用業績回報一直以來支持復星發展的股東”。

多年CFO被免職

《正經社》分析師注意到，2023年1月初，徐翀還發布過力挺寶寶樹集團的署名短文。但到了4月初，微妙的變化就已顯露。

4月6日，有爆料突然指控稱，寶寶樹集團全部員工3月份的工資，已被拖欠了6天還沒發。

令人浮想聯翩的是，該爆料的矛頭，直指時任CFO ，指斥其可能是“有錢就是不發”。

時至今日，寶寶樹集團對此也無公開回應。

就在徐翀爆料的4月11日，寶寶樹集團發布公告，宣布馬烈不再擔任聯席公司秘書，免除徐翀董事及首席財務官職務，即時生效。

對于免除徐翀這位已任職CFO多年的高管，還專門給出了理由，措辭也很不客氣：董事會對其“表現并不滿意”，董事會認為“免去其相關職務，符合寶寶樹及公司股東的整體最佳利益”。

與此同時，湯亦敏獲任聯席公司秘書，取得聯交所授予的該豁免后生效。高曉光獲任CFO，負責全面管理集團財務資金工作等事務，其文字介紹為：“高曉光，男，1977年出生，清華大學會計碩士。歷任北京北緯通信科技股份有限公司財務總監、中瑞德科（北京）工業設計有限公司財務總監、海南椰島（集團）股份有限公司財務總監。現任舍得酒業股份有限公司財務中心總經理。于2023年4月11日獲委任為寶寶樹集團首席財務官。”

盡管如此，這顯然是一場非同小可的爆料，無論徐翀證據是否確鑿、目的動機如何，投資者都應該給予足夠的重視。【《正經社》出品】

責編|唐衛平·編輯|杜海·百進·編務|安安·校對|然然

聲明：文中觀點僅供參考，勿作投資建議。投資有風險，入市需謹慎

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