這是一家中國電池級碳酸鋰最大的供應商，同時也是全球最大的礦石提鋰企業，像比亞迪、杉杉股份和當生科技均為該公司的客戶。

【資料圖】

2022年這家企業的銷售毛利率，也就是鋰產品的利潤空間高達85%，在A股鋰電池概念板塊中排名第二位。

而憑借著在該領域的強大競爭力，這家公司還獲得了中國證券金融公司的戰略入股，目前證金公司是其第五大股東。

2021年該企業全年的凈利潤為20.79億元，比2020年大幅增長了213%。

而到了2022年，這家公司的凈利潤就達到了241.25億元，這不僅比2021年大幅增長了1060%，還創出了歷史新高，該企業在這一年里發生了質的飛躍。

但是在2022年這家公司的財務杠桿卻縮小了，這勢必會降低該企業的資金使用效率，減弱其賺錢的能力，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。

目前，這家公司的股票在大幅回撤了51%以后，于近期出現了放量上漲的跡象。

大家好我是財報翻譯官。今天將調研A股鋰電池概念板塊中，天齊鋰業(股票代碼:002466)這家上市企業2022年第四季度財報，下面進入今天的主題。

主營業務及核心競爭力

在這家公司的財報中翻譯官了解到，天齊鋰業的主營業務為鋰精礦及鋰化工產品的生產和銷售。

這家公司鋰化合物及衍生品的收入占比為61.83%，鋰礦的收入占比為38.17%。

在該企業的財報中翻譯官還發現，根據《新能源汽車產業發展規劃2021~2035年》報告指出，到2025年我國新能源汽車的銷量占總銷量的比例將達到20%以上。

新能源汽車市場的增長預期將帶動鋰電池需求的持續增長，也進一步推動鋰電池正極材料市場規模的擴大。以上數據均來自該公司的財報，這也說明該企業所從事的業務正處在行業風口中。

而在這家公司的股東信息中翻譯官還得知，在該企業的前十大流通股東中只有一個自然人，其余都是機構投資者。并且前十大流通股東累計持股，占流通股的比例為47.26%。

上面看過了這家公司的基本情況，下面我們再來分析一下該企業的凈利潤表現。

凈利潤表現

以下內容和財務數據均源自該公司2022年第四季度報，并沒有任何個人觀點。

2021年第四季度，這家公司的凈利潤只有20.79億元。到了2022年第四季度，該企業的凈利潤就達到了241.25億元，同比大幅增長了1060%。

而這家公司目前的凈利潤，在A股鋰電池概念板塊366家上市企業中排名第2位。這個名次非常靠前，說明其規模相對來說很大。

在2022年這家公司的規模不僅大，賺錢的能力也非常強。凈資產收益率是衡量一家企業盈利能力最有效的指標，它是凈利潤與股東權益的比值。

2022年第四季度，這家公司的凈資產收益率為49.75%，同比增長了205%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過鋰產品的生產經營12個月后就能賺回49.75元的凈利潤。

而該企業目前的賺錢能力，也就是凈資產收益率在A股鋰電池概念板塊366家上市公司中排名第7位。這個名次也很高，說明其賺錢的能力相對來說非常強。

通過上述分析我們了解到，在2022年第四季度，這家企業的規模很大，賺錢的能力也非常強。

凈利潤增長原因

下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得該公司的凈利潤出現了如此大幅度的增長。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發現，在2022年第四季度，這家企業凈利潤增長的主要原因是銷售凈利率的提高，以及鋰產品銷售速度的加快。

2021年第四季度，該公司銷售100元的鋰產品只能賺回33.8元的凈利潤，銷售凈利率為33.8%。

而到了2022年第四季度，該公司同樣銷售100元的鋰產品卻能賺回76.91元的凈利潤，銷售凈利率達到了76.91%，同比大幅增長了128%。

這家企業目前的銷售凈利率，在A股鋰電池概念板塊366家上市公司中排名第3位。這個名次非常靠前，說明其銷售凈利率相對來說很高。

而除了銷售凈利率的提高以外，在2022年第四季度，該企業凈利潤增長的主要原因還有理產品銷售速度的加快。

鋰產品的銷售速度，要使用公司的存貨周轉天數這個指標來衡量。

2021年第四季度，該企業銷售一批已生產的鋰產品存貨，還需要106天的時間。而現在只需要90天，銷售速度加快了15%。

存貨周轉天數這個指標的下降，說明市場對公司生產的鋰產品的需求在增強。這樣就提高了該企業的收入，增加了凈利潤。

綜上所述，在2022年由于鋰產品的價格出現了上漲或者公司營業成本的降低，這使得該企業的銷售凈利率出現了上漲。

同時由于鋰電池行業風口的持續發酵，加快了這家公司的鋰產品的銷售速度，這些使得該企業第四季度的凈利潤出現了增長。

不足之處

在本環節的最后我們再來找找茬，分析一下這家公司目前存在的瑕疵與問題，翻譯官來給大家做一個風險提示。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在2022年第四季度，該企業最大的問題在于財務杠桿的縮小。

2021年第四季度，這家公司的資產負債率為58.9%。這說明在該企業100元的資產里，有58.9元是借來的。

而到了2022年第四季度，這家企業的資產負債率就降至25.09%，同比下降了57.4%。

該公司目前的資產負債率，也就是財務杠桿在A股鋰電池概念板塊366家上市企業中排名第50位。這個名次比較靠前，說明其負債率相對來說并不是很高。

財務杠桿的縮小會降低一家企業的資產負債率，這樣管理層就無法向銀行借到更多的錢來擴大產能，進而降低了該公司的資金使用效率，減弱了其賺錢的能力。

而財務杠桿的縮小也是能阻礙一家企業凈利潤增長的因素，這點是需要我們注意的。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持B級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦天齊鋰業這只股票，也沒有說天齊鋰業公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。