3月27日，港股功能型護膚品上市公司巨子生物發布了2022年年報，年報顯示公司過去一年獲得不錯的業績反彈，受業績提振公司尾盤股價上漲3.56%至52.3港元。

(資料圖片)

具體來看，巨子生物2022年營收增長52.3%至23.64億元，歸母凈利潤同比增長21%至10.02億元。兩項同比數據均較2021年的30.42%與0.24%有明顯反彈。

這也說明公司的相關美妝及醫用敷料產品有較高的市場競爭力。

分品類看，推動巨子生物2022年收入暴漲的主要是“功效性護膚品”以及“可復美”子品牌的產品。財報顯示，2022年功效性護膚品收入為15.62億元，占比從2021年的55.5%提升至66%，同期醫用敷料產品的收入為7.6億元，占比從2021年的41.3%下滑至32.2%。

此外子品牌方面，2022年公司“可復美”子品牌的收入為16.13億元，收入占比為68.2%，2021年為57.8%，另一大子品牌“可麗金”的收入為6.18億元，占比為26.2%較2021年的33.9%有明顯下滑。

總之，按照當前巨子生物的業務變化趨勢，公司正在像以可復美子品牌為主的功效性護膚品公司邁進。

不過，值得提示的是，巨子生物在營收端的表現雖然不錯，但公司受費用端的大舉投放的影響，盈利水平有所下滑。

公司2022年的毛利率與凈利率均較2021年有所下滑，尤其是凈利率。2022年巨子生物毛利率為84.4%較2021年的87.2%略有下滑，公司凈利率為42.4%，較2021年的53.4%凈下滑11個百分點。

節點財拆解接發現，除了預期之內的行政開支因2022年上市費用的額外支出增速較高外，巨子生物銷售費用、研發費用的漲幅均高于營收增速。其中2022年巨子生物銷售開支同比增長104%至7.06億元，研發支出同比增長76.5%至0.44億元。

其中，公司的銷售費用率從2021年的22.3%提升到2022年的約29.9%，銷售費用翻倍增長值得市場警惕。

作者/五洲