這是一家蘋果智能手表(Apple Watch SIP)封裝獨家供應商，公司生產的無線通訊模組全系列產品在全球的市場份額超過了50%。

而憑借著在該領域的強大競爭力，這家企業還獲得了中國證券金融公司的戰略入股，目前證金公司是其第三大股東。

從2019年開始，這家企業的歷史凈利潤已經連續三年實現了增長，并在2021年以18.58億元的凈利潤創出了歷史新高。

【資料圖】

而到了2022年，該公司只用了三個季度的時間就完成了21.71億元的凈利潤，這家企業去年業績的增長不僅提前實現了，還再次刷新了凈利潤的歷史最高紀錄。

但是在2022年第三季度，該公司的短期償債能力不僅偏弱，而且還出現了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。

目前，這家企業的股票在走出了對稱三角形的調整形態后，于近期開始放量。

大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股元器件概念板塊中，環旭電子(股票代碼:601231)這家上市企業2022年第三季度財報，下面進入今天的主題。

（環旭電子是翻譯官在早上6:00找到的票，在上午10:00寫完的文章。而該標的在開盤時就快速拉高，在下午就漲停了。所以翻譯官并不是挑漲停的標的來寫文章，而是寫完文章后碰巧漲停了，實屬無奈，但是本標的早上在粉絲群里提前進行過分享。）

主營業務及核心競爭力

在這家公司的財報中翻譯官了解到，環旭電子的主營業務為通訊類、消費電子類、電腦類和汽車電子類電子產品的研發、生產及銷售。

這家公司通訊類產品的收入占比為37.02%，消費電子類產品的收入占比為28.1%，工業類產品的收入占比為14.46%，電腦及存儲類產品的收入占比為11.63%，汽車電子類產品的收入占比為7.36%。

在該企業的財報中翻譯官還發現，這家公司是全球電子制造服務行業中領先的供應商，2021年在世界電子制造服務行業中的營收規模排名第12位，這些都彰顯了其在該領域的強大競爭力。

而從這家企業的分紅信息中翻譯官還得知，該公司自上市以來累計分紅11次，總共派發現金39億元。

并在2017-2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的平均比重竟然超過了40%。這個比例很高，說明這家企業對股東十分負責。

以上是對該公司基本信息的介紹，下面我們再來分析一下這家企業的凈利潤表現。

業績表現

以下內容和財務數據均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。

2021年第三季度，該公司的凈利潤只有11.23億元。到了2022年第三季度，這家企業的凈利潤就達到了21.7億元，同比大幅增長了93%。

而該公司目前的凈利潤，在A股元器件概念板塊274家上市企業中排名第6位。這個名次非常靠前，說明其規模相對來說很大。

在2022年第三季度，這家公司除了規模大以外賺錢的能力也不弱。

2022年第三季度，該企業的賺錢能力，也就是凈資產收益率為14.6%，同比增長了61%。這說明只要公司銷售100元的通訊設備模組，就能賺回14.6元的凈利潤。

而這家企業目前的賺錢能力，也就是凈資產收益率在A股元器件概念板塊274家上市公司中排名第22位。這個名次也很靠前，說明其賺錢的能力相對來說很強。

通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業的規模非常大，賺錢的能力也很強。

凈利潤增長原因

下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得該公司的凈利潤出現了增長，希望大家能認真閱讀。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發現，在2022年第三季度，這家企業凈利潤增長的主要原因是，銷售回款時間的縮短，以及元器件產品銷售速度的加快。

銷售回款的時間，就是這家公司銷售元器件產品的賬期，也是貨款回到該企業賬戶里的時間，用應收賬款周轉天數這個指標來衡量。

2021年第三季度，這家公司銷售完元器件產品之后，還需要76天才能收到貨款，而現在只需要73天，銷售回款的時間縮短了3%。

銷售回款時間的縮短，使貨款回到該企業生產環節的速度變快了，這樣不僅增強了公司的現金流能力，還提高了該企業的資金使用效率，加強了其賺錢的能力。

除了銷售回款時間的縮短以外，這家企業凈利潤增長的原因還有元器件產品銷售速度的加快。

產品的銷售速度，要使用公司的存貨周轉天數這個指標來衡量。

2021年第三季度，這家企業銷售一批已生產的元器件存貨，還需要71天的時間。而現在只需要66天，銷售速度加快了70%。

存貨周轉天數這個指標的下降，說明市場對公司生產的元器件的需求在增強，這樣就提高了該企業的收入，增加了凈利潤。

通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，由于這家公司銷售回款時間的縮短以及元器件產品銷售速度的加快，這些使得該企業第三季度的凈利潤出現了上漲。

不足之處

因為翻譯官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環節中，翻譯官將詳細分析出這家公司目前存在的問題，來給大家做一個風險提示。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在2022年第三季度，該企業最大的問題在于短期償債能力不僅偏弱而且還出現了減弱的跡象。

2022年第三季度，這家公司的短期償債能力，也就是流動比率為1.66。這說明只要該企業有100元的短期負債，就對應有166元的流動資產作為保障。

如果真的發生任何意外，管理層可以把流動資產變現來償還短期債務。而到了2022年第三季度，這家公司的流動比率就降至1.52，同比下降了8%。

因為在流動資產中像存貨和應收賬款都是在短期內很難變現的，所以流動比率的行業平均值為2。

而在2022年第三季度，這家企業的流動比率不僅處在行業平均值之下而且還出現了下降，這說明該公司的短期償債能力并不是很強。

而短期償債能力偏弱不僅會影響一家企業未來的現金流，也會縮小公司的財務杠桿，嚴重的話還會有資金鏈斷裂的風險，這些都是需要我們注意的。

如果把上市企業的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦環旭電子這只股票，也沒有說環旭電子公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。