華北地區最大的陰極銅供應商,擁有全國最大的銅礦山,股票回撤61%|全球觀天下
時間:2023-03-18 17:46:35  來源:年報翻譯官  
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這是一家中國華北地區最大的陰極銅供應商,目前公司擁有我國非煤系統地下開采規模最大的現代化銅礦山。

除此之外,這家企業的實際控制人為國有資產監督管理委員會,所以其還具備國企改革的背景。


(相關資料圖)

從2020年開始,該公司的歷史凈利潤已經連續兩年實現了大幅度的增長,并在2021年以8.38億元的凈利潤創出了歷史新高,該企業在這一年里發生了質的飛躍。

但是在2022年第三季度,這家公司陰極銅的利潤空間卻出現了下降,這勢必會減少該企業的收益,在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。

目前,這家公司的股票在充分回撤了61%以后,于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。

大家好我是財報翻譯官,今天將調研A股有色金屬概念板塊中,北方銅業(股票代碼:000737)這家上市企業2022年第三季度財報,下面進入今天的主題。

主營業務及核心競爭力

在這家公司的財報中翻譯官了解到,北方銅業的主營業務為銅礦開采。這家公司陰極銅的收入占比為82.92%,貴金屬的收入占比為13.03%。

而在該企業的股東信息中翻譯官還得知,在這家公司的前十大流通股東里只有4個自然人,其余都是機構投資者。

并且像中國黃金集團也在其陣營中,這些說明了眾多機構對該企業的認可程度。

上面分析了這家公司的基本情況,下面我們再來看一下公司的凈利潤表現。

業績表現

以下內容和財務數據均源自該公司2022年第三季度報,并沒有任何個人觀點。

2021年第三季度,這家企業的凈利潤為6.67億元。到了2022年第三季度,該公司的凈利潤就降至5.8億元,同比下降了13%。

而這家企業目前的凈利潤,在A股有色金屬概念板塊133家上市公司中排名第41位。這個名次不算低,說明其規模相對來說很大。

和該企業的規模相比,在去年第三季度這家公司最大的亮點在于超強的現金流能力。

經營活動產生的現金流量凈額這個指標,來自該企業的現金流量表,它是衡量一家公司現金收支情況的。

2022年第三季度,該公司的凈利潤雖然有5.8億元,但是同期這家企業因經營活動而實際收到的現金凈額卻高達13.25億元,同比大幅增長了354%。

在去年第三季度,該公司的現金流量凈額高于凈利潤,并且同比增長接近4倍,這說明公司目前的現金流十分充裕,其賬戶里的錢也變多了,而這對該企業的生產經營是非常有利的。

在本環節的最后,我們再來分析一下這家公司的賺錢能力。

2022年第三季度,該企業的賺錢能力,也就是凈資產收益率為13.37%,同比大幅增長了3243%。

這說明如果管理層使用股東的100元錢,通過陰極銅的生產經營,9個月后就能賺回13.37元的凈利潤。

而這家公司目前的賺錢能力,也就是凈資產收益率在A股有色金屬概念板塊133家上市企業中排名第28位。這個名次更高,說明其賺錢的能力相對來說很強。

通過上述分析我們了解到,在2022年第三季度,該企業的規模不小,現金流非常的充裕,并且其賺錢的能力也很強。

凈利潤下降原因

在本文最重要的環節中,翻譯官將使用杜邦理論來分析出這家公司凈利潤下降的主要原因,希望大家能認真閱讀。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現,在2022年第三季度,該企業凈利潤下降的主要原因是陰極銅利潤空間的縮小。

2021年第三季度,這家公司銷售100元的陰極銅,還能賺回22.16元的毛利潤,銷售毛利率為22.16%。

而到了2022年第三季度,該企業同樣銷售100元的陰極銅,卻只能賺回13.67元的毛利潤,銷售毛利率降至13.67%,同比下降了38%。

這家公司目前的銷售毛利率,也就是陰極銅的利潤空間在A股有色金屬概念板塊133家上市企業中排名第71位。這個名次處在板塊中等偏下的位置,說明其產品的利潤空間相對來說有些小。

通過上述分析我們了解到,在2022年由于這家公司營業成本的高企,這不僅降低了該企業的銷售毛利率,還使得公司第三季度的凈利潤出現了下滑。

優點

雖然這家企業的凈利潤在2022年第三季度出現了下降,但是在其財報中翻譯官還是發現了一些值得稱贊的地方,例如銷售凈利率的提高。

2021年第三季度,該公司的銷售凈利率只有0.23%。這說明如果該企業銷售100元的陰極銅,只能賺回0.23元的凈利潤。

而到了2022年第三季度,這家公司的銷售凈利率就達到了7.13%,同比大幅增長了3000%。

該企業目前的銷售凈利率,在A股有色金屬概念板塊133家上市公司中排名第59位。這個名次比較靠前,說明其銷售凈利率相對來說很高。

銷售凈利率的上漲是能驅動該企業凈利潤增長的因素,這對其生產經營是非常有利的,也是需要我們了解的。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話,翻譯官個認為該企業能維持C級的水平。

請注意:基本面良好的公司,股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦北方銅業這只股票,也沒有說北方銅業公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業的財報。

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