《電鰻財經(jīng)》文/高偉
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2023年3月2日，深交所披露了江蘇大藝科技股份有限公司(簡稱“大藝科技”)的招股書。大藝科技擬深市主板IPO，發(fā)行股票不超過3647.96萬股，擬募資6.13億元，用于年產(chǎn)1000萬臺智能工具制造項目以及營銷服務(wù)體系優(yōu)化升級項目。
《電鰻財經(jīng)》經(jīng)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，公司此次IPO招股書還存在很多疑點(diǎn)，尤其是家族控股“權(quán)遮天”更是備受關(guān)注。對于本網(wǎng)發(fā)去的求證函，大藝科技選擇緘默不語，截至發(fā)稿時仍未作回復(fù)。
公司大幅裁員有何隱情
據(jù)最新披露的招股書，2019年-2021年，大藝科技營業(yè)收入及扣非凈利潤保持高速增長，營業(yè)收入和扣非凈利潤的復(fù)合增長率分別為 22.41%、22.92%。一方面是受電動工具鋰電化的
趨勢行業(yè)助推，另外一方面是由于發(fā)行人的產(chǎn)品力和渠道建設(shè)所致。2022 年度業(yè)績(未經(jīng)審計)相較于去年同期，呈現(xiàn)出下滑的趨勢，其中營業(yè)收入由 177283.47萬元下降至 115284.07萬元，下滑比例為 34.97%;扣非凈利潤由 7940.44萬元下降至 6129.33萬元，下滑比例為 22.81%。
值得注意的是，在2021年，大藝科技出現(xiàn)了大批裁員。據(jù)招股書，2019年-2021年以及2022年上半年(下稱“報告期”)，公司用工總數(shù)分別為1018人、1643人、1133人、1231人，2021年同比少了510人。實(shí)際上，當(dāng)時公司業(yè)績并沒有太大波動，公司的大幅裁員，此番操作讓市場大感疑惑。
此外，在報告期前期，公司員工社會保險費(fèi)、住房公積金繳納比例較低。
報告期內(nèi)，公司未繳社保人數(shù)分別為526人、746人、111人、47人，社保繳納比例分別為39.33%、44.58%、90.2%、96.18%;未繳公積金人數(shù)分別為867人、751人、140人、79人，公積金繳納比例分別為0、44.21%、87.64%、93.58%。
招股書中，公司對可能需要補(bǔ)繳的社會保險及住房公積金金額進(jìn)行預(yù)測。報告期內(nèi)，公司預(yù)測的合計補(bǔ)繳金額分別為605.51萬元、363.42萬元、421.81萬元、210.9萬元，累計為1601.64萬元。
令人疑惑的是，2021年未繳納社保公積金的人數(shù)已經(jīng)明顯降低，但是公司預(yù)測的合計補(bǔ)繳金額反而上漲。背后原因是什么?
家族控股“權(quán)遮天”
大藝科技為典型的家族企業(yè)，實(shí)控人為黃建平、黃建輝、黃錦康和倪玉紅，其中，黃錦康為黃建平和黃建輝之父，黃建平和黃建輝為胞兄弟，倪玉紅為黃建平之妻，四人合計控制80.07%的表決權(quán)。
市場人士認(rèn)為，一直以來，股權(quán)集中、“一股獨(dú)大”被視為完善上市公司治理結(jié)構(gòu)的絆腳石。特別是在民營企業(yè)中，如果公司實(shí)際控制人為某一自然人或者家族，公司治理結(jié)構(gòu)弱點(diǎn)將更加突出。家族式企業(yè)在人力資源優(yōu)化配置、建立合理的人才結(jié)構(gòu)等方面存在弊端。家族成員之間容易通過控制董事會來影響公司的重大決策，有可能損害其他小股東的權(quán)益。
《電鰻財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，內(nèi)控制度不完善是家族企業(yè)容易出現(xiàn)的問題之一，大藝科技在發(fā)展的過程中也曾出現(xiàn)關(guān)聯(lián)方資金拆借、實(shí)控人占用公司資金等內(nèi)控管理不規(guī)范的情形。例如，2019年，大藝科技向黃建平、倪玉紅拆借資金4.6億元。2019年大藝科技?xì)w還了4.97億元，余下的68.16萬元于2020年歸還。
大藝科技控股股東大藝科技有限公司(簡稱“大藝公司”)還曾在2022年1月17日錯轉(zhuǎn)918萬元理財資金至大藝科技賬戶，兩天后大藝科技于歸還該筆資金。
針對資金拆借用途，大藝科技表示，自大藝公司及黃建平、倪玉紅拆入或大藝公司及黃建平、倪玉紅向其歸還的資金，用于采購原材料、支付職工薪酬等日常生產(chǎn)經(jīng)營;向大藝公司及黃建平、倪玉紅的資金拆出或其歸還的資金，主要用于取得存款收益。
大藝科技表示，其與控股股東、實(shí)控人之間的資金往來，是由于治理不完善所致，經(jīng)積極整改后，截至招股說明書簽署日，其與關(guān)聯(lián)方之間已不存在資金拆借情形。
值得一提的是，大藝科技實(shí)控人黃建平和倪玉紅還曾占用大藝科技資金。招股書顯示，2019年，黃建平、倪玉紅占用資金1.37億元。針對占用原因，大藝科技解釋稱：“報告期初，內(nèi)控尚不完善，存在將閑置資金歸集實(shí)控人個人卡的情形。”
對此，監(jiān)管部門在首輪反饋意見中要求大藝科技說明，向大藝公司、實(shí)控人拆入資金的主要用途及流向，說明關(guān)聯(lián)方拆入資金后用于取得存款收益的合理性;說明在黃建平、倪玉紅及大藝公司等賬面存款較為充裕的情況下，仍占用資金的原因，相關(guān)資金占用費(fèi)對業(yè)績的影響等情況。
報告期初頻繁拆借資金，將閑置資金歸入實(shí)控人個人卡，大藝科技若不完善內(nèi)控制度，或?yàn)槠渖鲜羞M(jìn)程埋下隱患。
《電鰻財經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注大藝科技IPO進(jìn)展。