美國(guó)硅谷銀行倒閉危機(jī)引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)還在繼續(xù)。
在硅谷銀行單日暴跌60%之后，美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)財(cái)政部、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司開始介入，全力挽救這場(chǎng)銀行危機(jī)，確保儲(chǔ)戶存款安全。
但硅谷銀行引發(fā)的連鎖反應(yīng)還在繼續(xù)。昨天晚上，美國(guó)銀行股又是一片血雨腥風(fēng)。阿萊恩斯西部銀行一度暴跌80%以上，第一共和銀行一度暴跌76%以上，多家小銀行的股價(jià)跌到熔斷，金融服務(wù)業(yè)巨頭嘉信理財(cái)股價(jià)連續(xù)三天暴跌10%以上。
【資料圖】
汽車股又下跌，比亞迪出來辟謠
不過在A股，銀行股倒是沒什么事，尤其是工農(nóng)中建幾大銀行股很穩(wěn)。
A股近期跌幅最慘的反而是汽車股。在東風(fēng)汽車打響燃油車大幅降價(jià)第一槍之后，汽車股就開始了集體大跌。
今天（3月14日），汽車股再度集體下跌。其中比亞迪一度下跌超過3%，長(zhǎng)城汽車盤中下跌近5%，伯特利一度大跌近7%。
我們不妨看下各家巨頭的近況。
最近有傳聞?wù)f，特斯拉跟比亞迪停止了合作。眾所周知，比亞迪和特斯拉是國(guó)內(nèi)銷量前兩大汽車品牌，比亞迪不僅造整車，自己造的電池還賣給別人。
2022年的時(shí)候，比亞迪跟特斯拉達(dá)成了合作，前者將為特斯拉供應(yīng)電池，但最近傳出因?yàn)楸葋喌系牡镀姵刈陨韱栴}，以及兩家公司競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系等因素，雙方合同在年初到期后，就沒有繼續(xù)合作。
不用比亞迪的用誰的呢？現(xiàn)在的消息是，特斯拉在更多考慮韓國(guó)LG能源和日本松下的電池。
不過，比亞迪剛剛對(duì)“特斯拉停止合作”的傳言表示了否認(rèn)，說這是不實(shí)信息。
馬斯克也在推特上說，特斯拉和比亞迪之間的關(guān)系是積極的。
在否認(rèn)消息出來之后，比亞迪的股價(jià)也從上午的下跌超過3%開始反彈，盤中一度翻紅，收盤微跌0.21%。
2020年初，當(dāng)特斯拉在上海的超級(jí)工場(chǎng)開始量產(chǎn)之后，A股就迎來了一波特斯拉概念股的行情，各家給特斯拉生產(chǎn)配件的公司紛紛翻倍大漲。毫無疑問，特斯拉是A股汽車產(chǎn)業(yè)鏈的巨大催化劑，與其合作就會(huì)雞犬升天。雖然比亞迪在國(guó)內(nèi)賣的比特斯拉多，但對(duì)股市的號(hào)召力方面，特斯拉遠(yuǎn)勝過比亞迪。
下跌節(jié)奏不同，背后邏輯不同
去年8月份巴菲特首次賣出的時(shí)候，比亞迪（002594.SZ）股價(jià)在300元以上，現(xiàn)在股價(jià)240元。回顧這半年多比亞迪的走勢(shì)，也就是在1月份的時(shí)候反彈了十幾個(gè)點(diǎn)，其他大部分時(shí)間都乏善可陳。
比亞迪1月份之所以漲，還是因?yàn)橛写汗?jié)后銷量大增的預(yù)期撐著。進(jìn)入到2月份之后，預(yù)期臨近兌現(xiàn)，比亞迪直接扭頭向下，一波流下跌了20%以上。
而最近跌幅較大的長(zhǎng)城汽車，其實(shí)在2月份還漲了10%以上，只是三月份燃油車大降價(jià)之后，長(zhǎng)城汽車才開始主跌的。
比亞迪2月主跌，長(zhǎng)城汽車2月主漲，根本原因還是兩者的屬性不一樣。
比亞迪是新能源車，特斯拉是在1月份開始降價(jià)的，更早地傳導(dǎo)到了比亞迪身上。而長(zhǎng)城汽車是傳統(tǒng)燃油車為主，2月份的上漲之后遇到3月份的燃油車大降價(jià)，屬于高位出現(xiàn)大利空，因此最近幾天長(zhǎng)城汽車砸盤明顯更狠。
于是，三月份的前兩周，長(zhǎng)城汽車下跌高達(dá)21%，而比亞迪跌幅不到8%。
同期，新能源標(biāo)簽明顯的賽力斯上漲3%，燃油車標(biāo)簽明顯的長(zhǎng)安汽車下跌超過13%，反映的也是這個(gè)邏輯。
中游兩頭受氣，行業(yè)邏輯徹底逆轉(zhuǎn)？
無論是先斬能源車股票，還是后斬燃油車股票，作為行業(yè)中游的汽車零部件板塊顯然都會(huì)受到車市整體大環(huán)境的沖擊，因此股價(jià)連續(xù)挨刀。
零部件板塊的幾個(gè)龍頭，自2月份以來，拓普集團(tuán)下跌超過23%，德賽西威下跌超過27%，伯特利下跌超過25%，三家公司的跌幅均高于新能源和燃油車的整車龍頭股。
汽車零部件公司夾在中游，兩頭受氣的特點(diǎn)在股價(jià)表現(xiàn)上尤為明顯。
2022年4月份之后股市的那波反彈，汽車零部件股票漲幅尤為明顯，是股市主線之一。當(dāng)時(shí)廣東鴻圖暴漲近400%，伯特利、德賽西威翻倍。
當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)邏輯是，特斯拉的一體化壓鑄技術(shù)是新能源汽車未來的發(fā)展方向，所以一體化壓鑄的廣東鴻圖漲幅尤為巨大。
汽車零部件從2022年的主漲板塊變成了2023年的主跌板塊，背后的邏輯其實(shí)就是新能源車銷量基數(shù)變大之后，高增速越來越難維持。
跟零部件企業(yè)一樣，處在行業(yè)中游的還有動(dòng)力電池廠商，所以寧德時(shí)代是不得不說的公司。
上周五，也就是3月10日，受東風(fēng)汽車大降價(jià)的沖擊，汽車股整體大跌。而寧德時(shí)代當(dāng)天還上漲了2%以上，這是因?yàn)閷幍聲r(shí)代前一天晚上發(fā)布了發(fā)布了“2022年?duì)I收3285.94億元，同比增長(zhǎng)152.1%；凈利潤(rùn)307.29億元，同比增長(zhǎng)92.9%”的利好年報(bào)。
如果沒有這個(gè)利好年報(bào)撐著，那么寧德時(shí)代當(dāng)天大概率也是大跌。
最近兩天，寧德時(shí)代累計(jì)下跌近5%，可以看作是一個(gè)補(bǔ)跌。
目前，寧德時(shí)代面臨著碳酸鋰價(jià)格明顯下降和汽車明顯降價(jià)兩大因素的影響。一方面自己的成本會(huì)降低，另一方面碳酸鋰大降價(jià)的背后，本身也是行業(yè)產(chǎn)能過剩的憂慮。顯然市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂更強(qiáng)。
2022年中國(guó)新能源車的產(chǎn)銷量分別為705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長(zhǎng)96.7%和93.4%。
來到了700萬輛的基數(shù)之后，2023年還能再翻倍增長(zhǎng)嗎？
市場(chǎng)預(yù)期的是，今年國(guó)內(nèi)新能源車的滲透率或超過30%。從無到有的滲透率是最快的時(shí)期，但是來到30%的滲透率之后，新能源車再想沖擊燃油車已經(jīng)越來越困難，畢竟油車的死忠粉太多，何況燃油車的大降價(jià)更是讓原本的新能源車潛在用戶又動(dòng)搖了。
所以我們看到了這樣一個(gè)畫面：特斯拉的先降價(jià)動(dòng)搖了燃油車的銷量，東風(fēng)汽車的大降價(jià)又動(dòng)搖了新能源車的邏輯，再加上過去幾年新能源龍頭們太深入人心，成為基金高比例配置的對(duì)象，因此遇到大降價(jià)這種行業(yè)大利空，基金爭(zhēng)相出逃，股價(jià)無論如何都撐不住了。
股價(jià)漲跌的根本邏輯是供需關(guān)系，當(dāng)越來越多的企業(yè)殺進(jìn)新能源車之后，供需關(guān)系崩壞，價(jià)格戰(zhàn)盛行，行業(yè)盈利能力極大減弱，直到新的一波產(chǎn)能出清，基本面才又會(huì)好轉(zhuǎn)，而整個(gè)過程至少需要幾年的時(shí)間。
所以，新能源股票們的放量大跌，或許只是一個(gè)開始。