大盤午后震蕩下跌，三大指數均跌超1%。盤面上，中字頭個股早盤沖高，三桶油一度大漲，中國海油漲超6%，中國石化漲超3%，中公高科4連板。銀行股盤中異動，西安銀行一度漲停，郵儲銀行漲超2%。ST板塊午后逆勢走強，超10股漲停，*ST吉艾、*ST澤達、*ST紫晶漲超10%。下跌方面，通信概念股集體調整，華脈科技、通宇通訊等跌超5%，軍工股全天低迷，亞星錨鏈、愛樂達等跌超5%。

總體上個股跌多漲少，兩市上漲個股不足500只，超4500只個股下跌，個股呈普跌格局。滬深兩市今日成交額9327億，較上個交易日縮量182億。板塊方面，貴金屬、油氣、ST板塊、銀行等板塊漲幅居前，CPO、通信設備、國防軍工、大基金持股等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌1.11%，深成指跌1.98%，創業板指跌1.97%。北向資金全天凈賣出1.88億元，其中滬股通凈買入17.14億元，深股通凈賣出19.02億元。

大盤今天走出一輪沖高回落行情。早盤市場表現強勁，在修復央企估值的消息下股指強勁上行，中國石油、中國石化、中國海油三家集體上漲。中字頭的異動帶動了股指，但對資金的抽水效應也非常明顯，中小盤及各賽道都萎靡不振。

(資料圖)

下午市場出現跳水，股指從高到低下跌58個點，在3284點處勉強止跌，但沒有明顯的反彈。

中字頭今天是領漲龍頭。從政策層面上，構建我國特色估值體系引發了市場對“中字頭”上市公司的炒作熱情，在政策刺激影響下，成為了“中字頭”加速反彈的催化劑。從估值層面上，“中字頭”股票的整體估值偏低，且基本上處于歷史估值底部區域，相對市場中大多數的股票，“中字頭”股票的估值優勢明顯。

上交所提到，要促進央企估值水平的合理回歸。這一消息產生題材推動作用。

紅利板塊也在集體異動。國企考核現在注重凈資產收益率，加大分紅的可能性很大，在市場利率下行的背景下對資金產生極大的吸引力。雖然紅利板塊與中字頭個股多有重合，但上漲邏輯是不太一樣的。

比如陜西煤業發布《關于2022-2024年度股東回報規劃的公告》，將公司2022-2024年度現金分紅比例進一步提高，規劃期各年度以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可供分配利潤的60%。很典型的高股息回報品種，未必表現會有多亮眼，但安全邊際是足夠的。

后市展望：

按歷史表現來看，石化雙雄只要出現暴漲，大概率會引發市場回調，今天也不例外。值得注意的是，今天有云南白藥董事長辭職的新聞，投資者用腳投票了，股價一根長陰，這種著名老白馬股的走勢對于市場情緒也是有影響的。

技術上看，大盤突破了春節后的箱體，今天盤中創出近八個月的新高，在去年7月11日的缺口3341點附近遇阻回落，看上去是阻力位的正常調整，只是疊加了大盤股的異動影響，今天這個調整幅度有點兒大。

政策落地和數據驗證正在修復微觀主體信心，從今年的CPI目標3來看，實際利率還會繼續下行，對于資本市場是構成長線利好的。今天雖然出現長陰線，明天可能還有低點，但震蕩箱體還是有足夠的支撐存在，上升趨勢并未破壞。