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3月2日一早，再鼎醫藥公布了2022年的業績情況：公司實現總營收2.15億美元，折合人民幣約15.05億元，同比增長49%。

再鼎的營收主要來源于四款上市產品：PARP抑制劑則樂銷售1.45億美元，同比增長55.2%；腫瘤電場療法愛普盾營收4730萬美元，同比增長21.6%；用于治療胃腸間質瘤的擎樂實現收入1500萬美元，同比增長28.7%；新型抗生素紐再樂銷售收入520萬美元。

【資料圖】

過去一年，再鼎干了幾件大事：在港股的代碼中，把標志著未盈利還在成長期的“-B”代號去掉了，正式邁入成熟大企業序列；培育出首個“重磅炸彈”級藥物，則樂年銷售額達到10億元以上；兩款新藥進入醫保報銷……

再鼎醫藥CEO杜瑩表示，預計2023年公司將實現商業化盈利。

要知道，18A以及國內科創板生物醫藥企業中，幾乎沒有能實現穩定商業化盈利的。如今，零的突破即將發生。

十億單品出現

如今，創新藥企的評價指標，早就從研發能力轉向商業化能力。如果只是砸重金研發，卻推不出有商業價值的產品，市場也無法接受。

一家創新藥企，終究需要十億級的單品來證明價值。

2022年，再鼎醫藥的則樂銷售徹底爆發，營收1.45億美元，約合人民幣10.15億元（按當日匯率估算）。

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則樂抓住了醫保機遇，放量明顯。則樂主治的卵巢癌是中國發病率較高的婦科腫瘤之一，每年新發患者可達5.5萬例。部分人群化療后病況復發，需要長期維持治療。2017年時，國際上多個研究表明PARP抑制劑在卵巢癌復發群體中有良好的的效果。再鼎選擇引進PARP抑制劑則樂，瞄準的正是這塊市場。

2019年，則樂在中國上市，次年進入醫保。年銷售額從3214萬美元，到眼下的1.45億美元，只花費了兩年時間——正是受新冠疫情嚴重影響的兩年。

這樣的市場環境下，產品依然有好的放量速度，難怪再鼎會對2023年的業績保持信心。

目前，除了則樂之外，再鼎手里的另外兩款產品都已經進入醫保，分別為治療胃腸間質瘤的擎樂和抗生素紐再樂。參考再鼎在則樂上的商業推廣能力，另外兩款產品的銷量有望會快速提升。

相比之下，再鼎最需要操心的，是另一款治療癌癥的醫療器械愛普盾。

作為一款可穿戴的抗腫瘤療法，愛普盾是唯一獲FDA批準應用的電場治療產品，主要通過對抗細胞的有絲分裂、DNA修復、血腦屏障滲透性等方式治療多種腫瘤。

但和藥品相比，一款背在身上、戴在頭上的可穿戴設備治療癌癥、在患者援助計劃下年花費近50萬，目前尚無法進入醫保報銷，這導致愛普盾的市場推廣速度較慢。

在國外，這一類可穿戴治癌設備的推廣也仍在探索中。

再鼎的辦法是通過“惠民?！?/strong>來減輕患者負擔。據統計，愛普盾已經被納入87種不同的補充醫療保險計劃，大部分能實現帶病參保和報銷。2022年，愛普盾為再鼎再來4730萬美元營收，同比增長21.6%，已經相當可觀。

迎來質變節點

2022年11月11日，再鼎醫藥摘掉了股票代碼上的“-B”標記。

截至目前，港股18A公司僅有7家成功摘去“-B”，包括百濟神州、信達、君實、復宏漢霖、康希諾，再鼎是第6家，隨后是諾輝健康。

誠然，“-B”不影響股票交易，但仍代表了公司的質地。大部分通過18A渠道在港股上市的生物醫藥企業沒有盈利、市值很低，有的甚至沒有收入。按照規定，只要確保市值在40億港元以上，年收入超過5億港元，且至少過去三個會計年度的管理層穩定，就可以申請摘標。

甩掉“-B”的尾巴，意味著邁出成為大公司的第一步，也代表港交所認可這家企業成長已然發生質變。

創新模式與商業化體系的完整，無疑會帶來更強的抗風險能力。2022年上半年，美國證交會甩出“有退市風險的”清單，幾乎把所有中概股都列了個遍。雖然去年8月在多方溝通下，中國和美國達成了中概股審計的相關協議，但在此之前再鼎已經果斷采取了更換審計方等相關措施以維護持續上市，風險頃刻化解。

這一風波中，再鼎醫藥在港股主板的上市方式從第二上市自愿轉換為主要上市，成為港交所第一家從二次上市轉換為雙重主要上市的生物醫藥公司，

如此一來，公司代碼后綴的代表二次上市的“-S”也去掉了。

目前，再鼎醫藥已經接入港股通，國內合格投資者可通過南下資金渠道直接投資港股再鼎醫藥。

下一步，就該看這家公司能否帶來回報了。

2022年，再鼎公司業務和銷售體系基本成熟，虧損4.43億美元，虧損面比去年同期收窄37.16%。從投資者角度而言，營收上漲、虧損收窄都是積極信號。

2022年年報中，杜瑩明確表示，預計2023年公司將實現商業化盈利，并計劃在未來三年上市另外至少8款產品，在2025年底前實現企業層面整體盈利。

撰稿｜煙酰胺

編輯｜江蕓 賈亭

運營 | 廿十三