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2月27日開盤，磷化工沖高，截至發文前，興發集團漲逾8%，川恒股份、云天化等跟漲。

在2月中上旬四川磷礦石率先上調40-50元/噸后，貴州磷礦石交易價格跟漲30-40元/噸，2月24日貴州磷礦報價再次調漲20元/噸。

磷是重要的化工原料之一，通過化學方式將磷提取出來加工成化工產品的產業鏈就是磷化工產業鏈，產業鏈上游就是磷礦石，下游就是利用磷制成的各種磷相關的產品。如磷肥、磷酸鐵鋰電池等等。目前已經是春耕時分，所以磷肥需求增長，加上新能源汽車的滲透率進一步上升，支撐了磷價上漲。而且磷礦石具有一定的稀缺屬性，中長期來看景氣度有望持續上漲。

中國金屬礦業經濟研究院稱，國內磷礦石市場步入牛市勢頭。供應方面，預計2023年-2030年，我國磷礦石產量的上限大約在1億噸，考慮到環保政策的壓力和礦石品位降低的現實情況，產量有減無增。而需求方面，2019-2022年，我國磷礦石需求量基本保持在9000萬噸-1億噸的水平。

開源證券指出：隨著供需格局進一步收緊，看好磷礦資源的稀缺性日益凸顯，磷礦石行業有望迎來價值重估，繼續看好企業配套優質磷礦資源，并有望受益于磷肥出口配額。

東海證券認為，磷礦石資源為不可再生，有望維持長期高景氣。我國優質磷礦資源少，開采難度大，經過幾十年的高強度開發，高品位磷礦資源大量消耗。2016年我國將磷礦石列入國家戰略性礦產目錄，磷礦開采政策趨嚴，對磷礦石出口限制力度加大；疊加節能、環保政策的施行，磷礦石供給趨緊，價格持續上升。

（投資顧問：江淑姣?執業編號：A0840619120001）

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