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2月9日，上海禾賽科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“禾賽科技”）成功在美國(guó)納斯達(dá)克上市，股票代碼為“HSAI”。據(jù)了解，禾賽科技上市首日股價(jià)暴漲，發(fā)行價(jià)為19美元/股，收盤價(jià)漲11%至21.05美元/股，預(yù)估總市值為26.21億美元，全球市值最高的激光雷達(dá)公司實(shí)至名歸。
隨著汽車智能化變革的推進(jìn)，以及高級(jí)別自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展，極大地?cái)U(kuò)展了激光雷達(dá)在汽車領(lǐng)域的使用。近幾年，美國(guó)、中國(guó)和歐洲等地區(qū)涌現(xiàn)了多個(gè)無(wú)人駕駛項(xiàng)目，市場(chǎng)對(duì)于激光雷達(dá)的需求逐步增長(zhǎng)。據(jù)Yole相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2021年，全球激光雷達(dá)無(wú)人駕駛領(lǐng)域的出貨量約24萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)71.43%。預(yù)計(jì)2025年，其出貨量將達(dá)130萬(wàn)個(gè)，市場(chǎng)前景十分廣闊。
資料顯示，禾賽科技于2014年底在上海成立，早期從事激光氣體傳感器開(kāi)發(fā)，自2016年開(kāi)始探索無(wú)人駕駛激光雷達(dá)產(chǎn)品，技術(shù)幾經(jīng)迭代，目前公司產(chǎn)品已應(yīng)用于無(wú)人駕駛、高級(jí)輔助駕駛、機(jī)器人和車聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)領(lǐng)域。
據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，2021年禾賽科技激光雷達(dá)（自動(dòng)駕駛領(lǐng)域）全球市占率約60%。據(jù)招股書(shū)披露，2017-2022年激光雷達(dá)累計(jì)出貨量超10.3萬(wàn)臺(tái)，僅2022年出貨量超8.04萬(wàn)臺(tái)（其中用于ADAS出貨量6.2萬(wàn)臺(tái)），全球出貨量第一。目前蔚來(lái)ET7、理想L9、小鵬P5、小鵬G9、廣汽AION LX等熱門電動(dòng)車型都搭載了禾賽科技激光雷達(dá)。
根據(jù)報(bào)告，2022年前9個(gè)月內(nèi)（截至9月30日），禾賽科技凈營(yíng)收為7.935億人民幣，排名全球第一，高出第二名3.6倍以上。而在2019年、2020年、2021年，禾賽科技凈營(yíng)收一路走高，分別為3.481億人民幣、4.155億人民幣、7.208億人民幣。
禾賽科技凈營(yíng)收增長(zhǎng)，毛利率卻一路走低，在2019 年、2020年和2021年，禾賽科技的毛利率分別為70.3%、57.5%和53.0%，走低的主要原因是主營(yíng)業(yè)務(wù)由自動(dòng)駕駛轉(zhuǎn)移到了前裝量產(chǎn)車。
2021年以前，禾賽科技主要賣機(jī)械式激光雷達(dá)，其2019、2020、2021年的毛利率分別為70.3%、57.5%、53.0%。雖然毛利率高，但交付量低。在禾賽科技宣布10萬(wàn)累計(jì)交付量里程碑時(shí)，其中8萬(wàn)臺(tái)都是2022年交付的，2017-2021年加起來(lái)總共才交付了2萬(wàn)臺(tái)。而在2022年交付的這8萬(wàn)臺(tái)里，又有超過(guò)6萬(wàn)臺(tái)都是AT128。而禾賽科技2022年（1-9月）的毛利率為44%，其主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)從自動(dòng)駕駛轉(zhuǎn)移到了前裝量產(chǎn)車。實(shí)際上，44%的毛利率比所有已上市的激光雷達(dá)公司都要高。
目前，禾賽科技位于上海嘉定的自建工廠已于通過(guò)ISO/TS 16949認(rèn)證，生產(chǎn)設(shè)施已于2018年8月實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，連同過(guò)渡生產(chǎn)線，可以支持非AT系列激光雷達(dá)產(chǎn)品3.5萬(wàn)臺(tái)的年產(chǎn)能，加上每月約2萬(wàn)臺(tái)AT系列激光雷達(dá)的產(chǎn)能，保證和滿足了大規(guī)模和高質(zhì)量的交付需求。當(dāng)AT系列產(chǎn)品達(dá)到大規(guī)模交付水平后，禾賽科技成本還會(huì)進(jìn)一步下降。
期待禾賽科技在ADAS今后幾年需求暴增之后，毛利率會(huì)隨著銷售量的上升，穩(wěn)定在一個(gè)可觀的數(shù)字。
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