當(dāng)前熱議!中方信富:大盤(pán)調(diào)整何時(shí)結(jié)束 重點(diǎn)看這一變化
時(shí)間:2023-02-11 08:57:49  來(lái)源:斗牛財(cái)經(jīng)  
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(資料圖片僅供參考)

A股從春節(jié)后開(kāi)始高開(kāi)低走,近期持續(xù)調(diào)整,我個(gè)人認(rèn)為A股的調(diào)整是跟北向資金及港股的動(dòng)向有關(guān),特別是從全面注冊(cè)制時(shí)代來(lái)臨之后,北向資金連續(xù)4個(gè)交易日小幅流出,是階段性的獲利兌現(xiàn),還是對(duì)全面注冊(cè)制的一個(gè)分歧,是不是利好兌現(xiàn)呢?

這個(gè)還要觀察,因?yàn)槟壳百u(mài)出的量不是很大。還有一個(gè)原因就是港股最近的調(diào)整,港股背后外資的身影影響是非常大的。港股從11月初開(kāi)始漲,A股是從12月中下旬開(kāi)始漲,港股是非常強(qiáng)勁的,港股之前嚴(yán)重超跌,這一波恒生指數(shù)漲了53%。為什么在11月份資金大量流入港股,一方面是因?yàn)橐咔榉砰_(kāi),外資對(duì)這個(gè)是非常了解的。另一方面是美元指數(shù)走弱,就目前形勢(shì)來(lái)看,美元進(jìn)一步往上加息的空間已經(jīng)非常小了,甚至到下半年可能才會(huì)有變化。

基于國(guó)內(nèi)外的因素,外資大量的買(mǎi)入,隨后北向資金對(duì)A股的持續(xù)大力買(mǎi)入,觸發(fā)了A股的上漲。A股和港股的調(diào)整何時(shí)結(jié)束,包括北向資金的變化,還是要取決于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際恢復(fù)狀況。我認(rèn)為今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)是一個(gè)緩慢的,但究竟是反彈還是反轉(zhuǎn),其實(shí)還是要取決于宏觀經(jīng)濟(jì)政策,以及今年房地產(chǎn)方面的救市效果。

房地產(chǎn)在任何國(guó)家都是非常重要的行業(yè),可以算是支柱型產(chǎn)業(yè),高層再次重申房地產(chǎn)依然是中國(guó)的支柱型產(chǎn)業(yè),重點(diǎn)提到了一組數(shù)字,房地產(chǎn)占中國(guó)總信貸的40%,占地方財(cái)政的地方財(cái)力的50%,占整個(gè)城鎮(zhèn)家庭資產(chǎn)60%。這三個(gè)數(shù)字其實(shí)講是非常核心的,房地產(chǎn)的問(wèn)題歷來(lái)都是最核心的問(wèn)題。

今年房地產(chǎn)救市的效果會(huì)影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)狀況。目前看,個(gè)人認(rèn)為可能上半年不會(huì)見(jiàn)到大的宏觀政策刺激,可能要到下半年,疫情放開(kāi)之后,市場(chǎng)自身的修復(fù)能力能否達(dá)到反轉(zhuǎn)的力度,如果上半年自身的修復(fù)能力不夠的話,可能下半年會(huì)有強(qiáng)刺激。當(dāng)前位置,其實(shí)指數(shù)不重要,還是專(zhuān)注于個(gè)股賽道的選擇,方向肯定是在新經(jīng)濟(jì),工業(yè)革命的蝶變速度正在不斷的加快,像最近火爆的人工智能,包括像自動(dòng)化大數(shù)據(jù)這一塊,這可能就是未來(lái)全球的趨勢(shì)。

(趙磊,中方信富投資顧問(wèn),SAC資格證號(hào)A0130616110003)