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2月7日晚間，網(wǎng)傳消息稱，國資委下屬七家國企航司近日接到要求，為減少虧損，停止低價(jià)投放，監(jiān)管部門將核查票面以及航信系統(tǒng)。三大航于2月3日先行暫停超低價(jià)政策，并于2月6日凌晨按指導(dǎo)調(diào)艙。

A股2022年業(yè)績預(yù)報(bào)披露已經(jīng)收官，受疫情影響，航空業(yè)整體呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，其中南方航空、中國東航、中國國航三大航空公司去年均虧損超300億，合計(jì)虧損超千億元。

且中國國航、中國東航、南方航空、海航控股、吉祥航空、上海機(jī)場這6家航司的業(yè)績已經(jīng)連續(xù)3年呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，按照A股退市新規(guī)，業(yè)績連續(xù)三年虧損或?qū)⒚媾R退市風(fēng)險(xiǎn)。

但凡是過往，皆為序章。據(jù)春秋航空2022年12月，“新十條” 防疫政策和“乙類乙管”總體方案先后發(fā)布，標(biāo)志著中國民航業(yè)迎來復(fù)蘇拐點(diǎn)。隨著各地疫情逐步過峰，國內(nèi)積壓需求得到較好的釋放，從1月份開始，民航客運(yùn)量和航班量都有顯著的提升。

國泰君安指出，截止正月初七，航空春運(yùn)客流較2019年恢復(fù)近七成，基本符合預(yù)期。航空業(yè)疫后復(fù)蘇已開啟，待出行心理建設(shè)完成，不僅將現(xiàn)盈利大年，更有望迎來基于空域時(shí)刻瓶頸的航空超級周期。疫后盈利中樞上升的確定性，以及高景氣的持續(xù)性，將超市場預(yù)期。短期博弈風(fēng)險(xiǎn)釋放，戰(zhàn)略布局正當(dāng)時(shí)。

海通證券指出，政策優(yōu)化，大周期底部啟航，關(guān)注航空大周期投資機(jī)會。隨著國內(nèi)疫情防控政策的調(diào)整、民航局《恢復(fù)國際客運(yùn)航班的若干措施》的發(fā)布，國內(nèi)、國際市場持續(xù)回暖。海通證券認(rèn)為行業(yè)恢復(fù)趨勢確立，大周期底部啟航：一方面，隨著各地新型冠狀病毒感染高峰陸續(xù)過去，國內(nèi)需求有望大幅反彈；另一方面，隨著國際出入境政策優(yōu)化，國際運(yùn)力有望持續(xù)增長，需求有望進(jìn)一步釋放。海通證券認(rèn)為疫情對行業(yè)的影響或?qū)⒅鸩綔p弱，看好疫后航空行業(yè)長期投資邏輯不變（即供需格局改善、票價(jià)市場化），建議關(guān)注航空板塊大周期投資機(jī)會。

（投資顧問：江淑姣 執(zhí)業(yè)編號：A0840619120001）

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