每日熱門:有機(jī)硅板塊賺錢能力前3強(qiáng),利潤率板塊第一達(dá)46%,被評專精特新企業(yè)
時(shí)間:2023-02-03 21:52:17  來源:年報(bào)翻譯官  
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這是一家在A股有機(jī)硅概念板塊中,銷售毛利率,也就是功能性硅烷基礎(chǔ)材料的利潤空間排名第一的上市企業(yè)。

2022年第三季度,這家公司的銷售毛利率高達(dá)46%。這說明只要該企業(yè)銷售100元的功能性硅烷基礎(chǔ)材料,就能賺回46元的毛利潤。

而同期這家公司的凈資產(chǎn)收益率,也就是賺錢的能力高達(dá)26.51%,在A股有機(jī)硅概念板塊中排名第3位。


(相關(guān)資料圖)

這說明如果管理層使用股東的100元錢,通過生產(chǎn)經(jīng)營9個(gè)月后就能賺回26.51元的凈利潤。

2020年該企業(yè)全年的凈利潤只有1.28億元,而到了2021年這家公司的凈利潤就達(dá)到了5.37億元,這不僅比2020年增長了321%,還創(chuàng)出了歷史新高。

而到了2022年,該企業(yè)只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了5.59億元的凈利潤,該企業(yè)今年凈利潤的增長不僅提前實(shí)現(xiàn)了,還再次刷新了業(yè)績的歷史最高紀(jì)錄。

但是在2022年第三季度,這家公司的管理層卻縮小了財(cái)務(wù)杠桿,這勢必會降低該企業(yè)的資金使用效率,減弱其賺錢的能力,在本文的最后翻譯官會詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。

目前,該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了46%以后,于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。

大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官,今天將調(diào)研A股有機(jī)硅概念板塊中,晨光新材(股票代碼:605399)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào),下面進(jìn)入今天的主題。

主營業(yè)務(wù)及核心競爭力

接電話的董秘是位女士,聽聲音很年輕,但說起話來卻十分的專業(yè)。

在交談中翻譯官了解到,晨光新材的主營業(yè)務(wù)為功能性硅烷基礎(chǔ)原料、中間體及成品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

這家公司其他業(yè)務(wù)的收入占比為44.39%,氨丙基三乙氧基硅烷的收入占比為16.15%,乙烯基三甲氧基烷的收入占比為12.83%。

而在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn),在2022年4月份,這家公司簽署了投資協(xié)議,建設(shè)年產(chǎn)30萬噸硅基及氣凝膠新材料項(xiàng)目,生產(chǎn)三氯氫硅、正硅酸乙酯和氣凝膠等材料。公司產(chǎn)業(yè)鏈橫向、縱向擴(kuò)張,進(jìn)一步豐富產(chǎn)品矩陣,擴(kuò)大市場版圖。

而除此之外翻譯官還了解到,這家企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品不僅銷往國內(nèi)各省,同時(shí)也遠(yuǎn)銷歐美、日韓和中東等地區(qū),這些都彰顯了其強(qiáng)大的競爭力。

而從董秘的口中翻譯官還得知,該公司自上市以來累計(jì)分紅兩次,總共派發(fā)現(xiàn)金1.31億元。并在2020~2021年期間為股東分了兩次紅,分紅占凈利潤的平均比重超過了20%。

以上是對這家企業(yè)基本信息的介紹,下面我們再來分析一下公司的凈利潤表現(xiàn)。

業(yè)績表現(xiàn)

以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào),并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。

2021年第三季度,該企業(yè)的凈利潤為3億元。到了2022年第三季度,這家公司的凈利潤就達(dá)到了5.59億元,同比大幅增長了86%。

而這家企業(yè)目前的凈利潤,在A股有機(jī)硅概念板塊31家上市公司中排名第10位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置,說明其規(guī)模相對來說很大。

因?yàn)樵谫I方市場企業(yè)都是先發(fā)貨后收錢,這就產(chǎn)生了賬期和應(yīng)收賬款,所以凈利潤是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的。

下面我們來分析一下該企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo),并判斷出公司凈利潤中的含金量。

2022年第三季度,這家企業(yè)的凈利潤雖然有5.59億元。但是同期公司因經(jīng)營活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為4.36億元,同比大幅增長了95%。

上面已經(jīng)介紹過了凈利潤是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的,所以現(xiàn)金流量凈額比凈利潤低是一個(gè)正常的現(xiàn)象。

因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒有收到的貨款,這些錢會在未來的季度里打到該企業(yè)的賬戶中。

而在2022年這家公司的現(xiàn)金流量凈額幾乎和凈利潤一樣多,并且還同比增長了近一倍。這些都說明該企業(yè)目前的現(xiàn)金流變得十分充裕,其賬戶里的錢也變多了,而這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。

通過上述分析我們了解到,在2022年第三季度,這家企業(yè)的規(guī)模很大,現(xiàn)金流也非常的充裕。

凈利潤增長原因

下面我們分析一個(gè)重要的問題,是什么原因使得該公司的凈利潤出現(xiàn)了增長,希望大家能認(rèn)真閱讀。

通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn),在2022年第三季度,這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因是銷售凈利率的提高。

2021年第三季度,該公司銷售100元的硅烷新材料,只能賺到27.5元的凈利潤,銷售凈利率為27.5%。

而到了2022年第三季度,這家企業(yè)同樣銷售100元的硅烷新材料,卻能賺到35.63元的凈利潤,銷售凈利率達(dá)到了35.63%,同比增長了30%。

該公司目前的銷售凈利率,在A股有機(jī)硅概念板塊31家上市企業(yè)中排名第1位,這說明其目前是該板塊內(nèi)銷售凈利率最高的公司。

而通過進(jìn)一步分析翻譯官在這家企業(yè)的利潤表中發(fā)現(xiàn),在今年第三季度,該公司銷售凈利率提高的主要原因是銷售費(fèi)用的下降。

2022年第三季度,這家企業(yè)的營業(yè)收入同比大幅增長了43%,而對應(yīng)的銷售費(fèi)用卻只提高了14%。銷售費(fèi)用的增速明顯低于營業(yè)收入,這說明公司的銷售費(fèi)用在降低。

通過上述分析我們了解到,在2022年由于該企業(yè)的管理層提高了營運(yùn)能力,有效控制住了各項(xiàng)費(fèi)用。這不僅提高了該公司的銷售凈利率,也使得這家企業(yè)第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。

不足之處

上面看過了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點(diǎn),下面我們再來分析一下公司目前存在的問題與瑕疵,翻譯官來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。

通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn),在2022年第三季度,這家企業(yè)最大的問題在于財(cái)務(wù)杠桿的縮小。

財(cái)務(wù)杠桿是衡量一家公司的管理層使用負(fù)債情況的,通常用權(quán)益乘數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量,但是翻譯官認(rèn)為用資產(chǎn)負(fù)債率來表示會更形象一些。

2021年第三季度,該企業(yè)100元的資產(chǎn)里還有13.01元是借來的,資產(chǎn)負(fù)債率為13.01%。而到了2022年第三季度,這家公司的資產(chǎn)負(fù)債率就降至9.05%,同比下降了30%。

該企業(yè)目前的資產(chǎn)負(fù)債率,也就是財(cái)務(wù)杠桿,在A股有機(jī)硅概念板塊31家上市公司中,從低至高排列位居第1位,這說明其目前是該板塊內(nèi)負(fù)債率最低的企業(yè)。

資產(chǎn)負(fù)債率被稱作公司的財(cái)務(wù)杠桿,它的合理放大能提高一家企業(yè)資金的使用效率,增強(qiáng)其賺錢的能力。

而在2022年第三季度,該公司的資產(chǎn)負(fù)債率出現(xiàn)了下降,這勢必會阻礙該企業(yè)凈利潤的增長,降低其賺錢的能力,這點(diǎn)是需要我們注意的。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級的話,翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持B級的水平。

請注意:基本面良好的公司,股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦晨光新材這只股票,也沒有說晨光新材公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。