財報季，2022年乳企經歷過的艱難時局體現在了業績數字中。三元股份發布的業績預告顯示，預計2022年年度實現營業收入80.6億元左右，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為2900萬元到4100萬元，同比減少83%到88%。成本的大幅上漲，乳制品業務及投資板塊餐飲業務受疫情的影響，在業內人士看來，三元股份的業績表現，折射出的是全行業在特殊時期共同的困境。伴隨著2023年消費形勢的恢復，作為區域龍頭乳企之一的三元股份或將在新市場找回營收和利潤的雙增。
業績未達預期
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日前，北京液態奶區域龍頭三元股份發布了2022年年度業績預告，該公司預計2022年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為2900萬元到4100萬元，與上年同期(法定披露數據)相比，將減少20421萬元到21621萬元，同比減少83%到88%；與上年同期(追溯調整數據)相比，將減少25751萬元到26951萬元，同比減少86%到90%。
預計2022年年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤為2400萬元到3600萬元。與上年同期(法定披露數據)相比，將減少18527萬元到19727萬元，同比減少84%到89%。與上年同期(追溯調整數據)相比，將減少28592萬元到29792萬元，同比減少89%到93%。
在業績預告中，三元股份同時提示稱公司參股企業正在進行品牌及商譽減值測試，存在減值可能，可能導致公司2022年度歸屬于母公司所有者的凈利潤在前述基礎上減少不超過2億元，可能致使公司2022年度虧損。
如果三元股份出現凈利虧損，也將是其8年來首度出現年度虧損。公開報道顯示，2021年，三元股份的營收為77.31億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.452億元，均是增長狀態，且從2014年以來三元的歸母凈利潤一直為正。
特殊的2022年，讓三元股份的業績難及預期的目標。彼時在發布2021年成績單時，三元股份方面曾將2022年的營收目標鎖定85億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.1億元。力爭2025年實現營業收入150億元，扣除非經常損益后的歸母凈利潤4.2億元。
在最新的業績預告中，三元股份預計2022年年度實現營業收入80.6億元左右。扣除首農畜牧及SPV（盧森堡）收入后，公司2022年年度主營業務（乳制品及冰淇淋）收入同比增長。
行業共同的困境
作為一家以農牧業、副食品為主業綜合性上市公司，過往一年成本等大環境因素給三元股份各個環節的影響不言而喻。三元方面在公告中稱，公司于2022年1月合并首農畜牧，受豆粕、玉米、苜蓿等飼料價格大幅上漲因素影響，養殖成本周期性上漲，導致畜牧板塊利潤同比大幅下降；此外，公司乳制品業務及投資板塊餐飲業務受疫情影響較大，導致利潤同比下降。
在業內人士看來，三元股份的業績表現，折射出的是全行業在特殊時期共同的困境。高級乳業分析師宋亮向《消費鈦度》分析稱：“三元股份在2022年整個銷售表現是不錯的，它深扎北京市場，注重加強消費者心智教育，并且能夠靈活的調整價格和銷售策略滿足市場供需。凈利潤的下滑主要是兩點原因：首先是國內原料成本大幅上漲，第二是企業面對疲軟的市場加大促銷力度的緣故，而這些問題是整個乳業共同面對的問題。2022年上市乳企中約有2/3的企業均呈現出利潤大幅下滑的態勢。”
在艱難的2022年，三元股份在上下游的動作頻頻。2022年1月，三元股份以現金約11.29億元收購上游奶牛養殖企業首農畜牧46.37%股權正式交割，收購完成后三元股份持有首農畜牧51%股權，首農畜牧成為其控股子公司。
為進一步鞏固首農畜牧在養殖業務的實力，2022年7月18日，三元股份發布公告稱，首農畜牧擬在其下屬邢臺分公司牧場內進行奶牛養殖項目擴建，新建牛舍、擠奶廳等。項目總投資額約1.76億元，項目建設期1年。當年8月，三元股份官宣以7005.4萬元的優惠價格拿下了流拍后的湖南太子奶集團生物科技有限責任公司40%的股權，由此太子奶也成為了三元股份的全資子公司。
最糟糕的時刻就要過去
對于上游布局的戰略規劃，三元股份曾公開表示，未來公司將加大戰略協同型并購，通過國際國內橫向并購及合作，實現快速的產品、品牌、渠道突破；通過縱向并購對產業的上下游延伸，實現全產業鏈發展布局。
面對“未來還有哪些策略用以改善利潤”的問題，三元股份相關負責人曾于2022年7月回復《消費鈦度》稱：“未來會加大產品創新，同時通過產品結構調整、畜牧飼料配方優化、生產精細化管理等，降本增效。”
不平凡的2022年已經收官，面向2023年，三元股份等乳企們已迎來既熟悉又陌生的市場。據中商研究院最新發布的《中國乳制品產業鏈全景圖》，目前，我國已形成了少數全國性乳企、數個區域性乳企以及眾多地方性乳企并存的市場格局；預計2023年國內乳制品行業市場規模將突破5000億元。
談及乳業趨勢，宋亮分析認為，隨著現階段消費者對于高性價比產品的鐘情，會促使企業推出相關產品，使得市場價減量增；隨著2023年成本的回落，養殖企業的壓力會相應減輕，企業利潤會逐步恢復到合理的位置。同時，隨著國家促消費政策的實施，乳品消費在今年在2023年會逐步的回暖，市面上白奶、酸奶的消費需求會逐步的增強。
在宋亮看來，2023年全國性乳企的業績或將進一步放緩，而三元股份、光明等區域性龍頭企業或將實現營收和利潤的雙增長。“近兩年，在形勢不好的情況下，三元股份穩扎穩打，整體比較平穩。眼下行業最糟糕的時候就要過去了，2023年行消費形勢可能會逐步恢復。對三元來說，它的業績與利潤回升也是必然的。”（圖片來源：企業官網、官微）