兔年首個交易日，A股市場呈現出高開低走的走勢，收盤時A股勉強守住開門紅的走勢。在兔年首個交易日里，A股市場的單日成交量重返萬億水平，創出了最近一段時間的天量水平。不過，與前幾年市場處于高峰活躍階段的天量相比，目前A股市場的成交量還是比較欠缺。

在A股市場勉強實現開門紅的背后，港股市場卻出現了大幅下跌的走勢。截至收盤，港股主要市場指數跌幅均在2%以上，恒生科技指數跌幅近5%。部分熱門港股的跌幅較大，港股市場并未跟隨A股市場延續反彈的走勢。

港股市場出現大幅下跌的走勢，其實也并不意外。最主要的原因，還是來自前期漲幅太大了，市場積累了龐大的獲利籌碼。在市場指數反彈50%之后，獲利盤開始加速回吐，也是符合市場預期的事情。歸根到底，資本在市場中還是追求利潤最大化，其逐利性的特征并未發生實質性的扭轉。

有一個細節值得留意，在A股勉強收出開門紅，港股市場大跌的背后，北向資金與南向資金的凈流向卻發生了很大的分歧。

截至1月30日的數據顯示，北向資金凈流入達到186.14億元，南向資金凈流出多達69.04億。從南北向資金的凈流向來看，已經出現了明顯的分歧跡象，但從外資資金的態度來看，對A股市場的偏愛更高一些，但仍需要觀察后續北向資金的持續凈流向動作。

外資資金的持續凈流向動作已經成為了股票市場重要的風向標指標。在北向資金大舉流入中國資產的背后，從一定程度上得益于人民幣匯率的持續堅挺。換言之，只要人民幣匯率保持強勢運行狀態，那么外資流入中國資產的積極性還是非常高的，外資買入需求依然強勁。

匯率是資產價格的重要價格錨定，今年以來國內市場呈現出股匯齊升的運行局面，憑借中國第二大經濟體以及擁有全球第二大市值股票市場的優勢，一旦我國經濟開始快速復蘇，自然更容易吸引資本的進場。

雖然A股兔年首個交易日的表現不算特別出色，但起碼收出了開門紅的走勢，為全年市場釋放出相對樂觀的信號。考慮到之前港股市場已經大漲超過50%，不少核心資產累計漲幅達到50%以上，在市場一致性看好的背景下，難免會存在獲利盤回吐、技術性回調的需求。

市場資金的凈流向、投資情緒的好壞，會影響著市場的中短期行情表現。但是，決定市場長期走向的，還是取決于經濟基本面以及上市公司的整體盈利水平。港股大漲超過50%，主要是對今年經濟增速的預期比較樂觀，但接下來影響市場反彈高度的因素，還是要看經濟數據表現可否得到兌現，經濟復蘇力度可否超預期影響著接下來中國資產的反彈力度。

2023年是全力發展經濟、大力促進消費的重要時間點。在發展經濟、促進消費的背后，關鍵要提振信心，核心是投資信心與消費信心，并通過營造資本市場良好賺錢效應來達到間接刺激消費的作用。

隨著31省份2023年GDP目標的陸續公布，經濟大省對今年的經濟復蘇預期是比較樂觀的，從GDP增速目標的設定數據來看，最高達到9.5%左右，最低也有4%左右，如果今年經濟增速可以如期完成目標，那么反映到資本市場、上市公司身上，也會帶來積極性的影響。

假如市場從近期高點調整超過20%的空間，才需要引起警惕，因為那是技術性熊市的特征之一。不過，就目前來看，港股市場的調整幅度仍處于合理范圍之內，市場漲多了，自然會產生出回調的壓力，短暫調整不必引發擔憂。