電子級(jí)環(huán)氧樹(shù)脂龍頭,控制人增持2700萬(wàn)股,股票回撤55%,市盈率7倍|全球觀(guān)速訊
時(shí)間:2023-01-29 21:53:00  來(lái)源:年報(bào)翻譯官  
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這是一家我國(guó)電子級(jí)環(huán)氧樹(shù)脂領(lǐng)域的龍頭公司,該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子級(jí)環(huán)氧樹(shù)脂和覆銅板兩大類(lèi)。

2021年3月9日,這家公司的實(shí)際控制人通過(guò)上海證券交易所增持公司股份27,434,083股,累計(jì)增持金額為16,623.69萬(wàn)元,這說(shuō)明該企業(yè)的股東對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展十分有信心。


(相關(guān)資料圖)

2022年第三季度,這家公司的市盈率只有7倍。這說(shuō)明如果管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話(huà),你買(mǎi)入該企業(yè)1萬(wàn)元的股票,7年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。

從2019年開(kāi)始,這家企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng),并在2021年以3.75億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。

而到了2022年,該公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了5.2億元的凈利潤(rùn)。該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了,還再次刷新了業(yè)績(jī)的歷史最高紀(jì)錄。

但是在2022年第三季度,這家公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)只有1億元,同比還下降了66%,在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。

從2021年9月22日開(kāi)始,這家企業(yè)的股票出現(xiàn)了調(diào)整,股票在充分回調(diào)了55%以后,于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。

大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官,今天將調(diào)研A股化工概念板塊中,宏昌電子(股票代碼:603002)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào),下面進(jìn)入今天的主題。

主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力

在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到,宏昌電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子級(jí)環(huán)氧樹(shù)脂和覆銅板。這家公司環(huán)氧樹(shù)脂的收入占比為67.5%,其他業(yè)務(wù)的收入占比為32.5%。

在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn),環(huán)氧樹(shù)脂被用作覆銅板的基材,而覆銅板作為印制電路板的基礎(chǔ)材料幾乎應(yīng)用于每一種電子產(chǎn)品當(dāng)中。而在半導(dǎo)體和集成電路封裝中,也大量使用環(huán)氧塑封材料。

除此之外翻譯官還了解到,該企業(yè)目前積累的客戶(hù)近3000家,報(bào)告期內(nèi)發(fā)生交易的近1000家,這些都彰顯了其龐大的客戶(hù)資源。

而在該企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知,這家公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅11次,總共派發(fā)現(xiàn)金7.01億元。

并在2017~2021年期間為股東分了5次紅,分紅占凈利潤(rùn)的平均比重超過(guò)了50%。這個(gè)比例非常高,說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。

上面看過(guò)了這家公司的基本情況,下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)

以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào),并沒(méi)有任何個(gè)人觀(guān)點(diǎn)。

2021年第三季度,這家公司的凈利潤(rùn)只有3.02億元。到了2022年第三季度,該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了5.2億元,同比增長(zhǎng)了72%。

而這家公司目前的凈利潤(rùn),在A股化工概念板塊398家上市企業(yè)中排名第78位。這個(gè)名次非常靠前,說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。

我們一定要了解,對(duì)比凈利潤(rùn)只能分析出公司的規(guī)模而無(wú)法判斷其賺錢(qián)的能力,因?yàn)橐?guī)模不同的企業(yè)凈利潤(rùn)是沒(méi)有可比性的。

所以要想判斷出一家公司的盈利能力,還得使用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo),它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。

2021年第三季度,該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為15.03%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián),通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)9個(gè)月后就能賺到15.03元的凈利潤(rùn)。

而到了2022年第三季度,這家公司的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了22.25%,同比增長(zhǎng)了48%。

該企業(yè)目前的凈資產(chǎn)收益率,也就是賺錢(qián)能力,在A股化工概念板塊398家上市公司中排名第26位。

我們能發(fā)現(xiàn)在今年第三季度,該企業(yè)賺錢(qián)能力的排名明顯高于凈利潤(rùn),這說(shuō)明在A股化工概念板塊和公司規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)里,其賺錢(qián)的能力是最出眾的。

在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)俜治鲆幌逻@家公司的現(xiàn)金流情況,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的,也被稱(chēng)為凈利潤(rùn)的試金石。

2022年第三季度,這家公司的凈利潤(rùn)雖然有5.2億元。但是同期該企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為2.2億元,同比增長(zhǎng)了33%。

因?yàn)樵跁?huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下,凈利潤(rùn)是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的。所以現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低屬于一個(gè)正常的現(xiàn)象。

而現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)在今年第三季度同比增長(zhǎng)了33%,則說(shuō)明公司目前的現(xiàn)金流非常充裕,其賬戶(hù)里的錢(qián)也變多了,而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。

通過(guò)上述分析我們了解到,在2022年第三季度,這家公司的規(guī)模很大,賺錢(qián)的能力更強(qiáng),并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。

優(yōu)點(diǎn)

上面看過(guò)了這家企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn),下面我們?cè)賮?lái)分析一下,在該公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中還有哪些亮點(diǎn)。

通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后,翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度,這家企業(yè)最大的亮點(diǎn)是銷(xiāo)售凈利率的提高。

2021年第三季度,該企業(yè)銷(xiāo)售100元的環(huán)氧樹(shù)脂,只能賺到9.12元的凈利潤(rùn),銷(xiāo)售凈利率為9.12%。

而到了2022年第三季度,這家公司同樣銷(xiāo)售100元的環(huán)氧樹(shù)脂,卻能賺回21.8元的凈利潤(rùn),銷(xiāo)售凈利率達(dá)到了21.8%,同比增長(zhǎng)了139%。

這家企業(yè)目前的銷(xiāo)售凈利率,在A股化工概念板塊398家上市公司中排名第56位。這個(gè)名次很高,說(shuō)明其銷(xiāo)售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)并不低。

銷(xiāo)售凈利率的提高能增加該企業(yè)的收入,對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十分有利,這點(diǎn)是需要我們了解的。

不足之處

上面看過(guò)了這家公司那么多的優(yōu)點(diǎn),下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)目前存在的問(wèn)題與瑕疵,翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。

通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后,翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度,這家公司最大的問(wèn)題在于扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下降。

在今年第三季度,該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有5.2億元。但是這里邊卻有4.85億元是因?yàn)樘幹觅Y產(chǎn)所得的非經(jīng)常性損益。

而減去資產(chǎn)處置金額后,這家公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而創(chuàng)造的凈利潤(rùn)只有1億元,同比下降了66%。

這4.85億元的資產(chǎn)處置費(fèi)用雖然也是錢(qián),但是在未來(lái)的季度里并不會(huì)持續(xù)產(chǎn)生,所以它是非經(jīng)常性損益。

而減去資產(chǎn)處置的凈額后,這家公司的凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)了下滑,這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常不利的,也是需要我們注意的。

如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話(huà),翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。

請(qǐng)注意:基本面良好的公司,股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒(méi)有推薦宏昌電子這只股票,也沒(méi)有說(shuō)宏昌電子公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。