這是一家我國(guó)電子級(jí)環(huán)氧樹(shù)脂領(lǐng)域的龍頭公司，該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子級(jí)環(huán)氧樹(shù)脂和覆銅板兩大類(lèi)。
2021年3月9日，這家公司的實(shí)際控制人通過(guò)上海證券交易所增持公司股份27,434,083股，累計(jì)增持金額為16,623.69萬(wàn)元，這說(shuō)明該企業(yè)的股東對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展十分有信心。
(相關(guān)資料圖)
2022年第三季度，這家公司的市盈率只有7倍。這說(shuō)明如果管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話(huà)，你買(mǎi)入該企業(yè)1萬(wàn)元的股票，7年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
從2019年開(kāi)始，這家企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以3.75億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，該公司只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了5.2億元的凈利潤(rùn)。該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績(jī)的歷史最高紀(jì)錄。
但是在2022年第三季度，這家公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)只有1億元，同比還下降了66%，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
從2021年9月22日開(kāi)始，這家企業(yè)的股票出現(xiàn)了調(diào)整，股票在充分回調(diào)了55%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股化工概念板塊中，宏昌電子(股票代碼:603002)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，宏昌電子的主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子級(jí)環(huán)氧樹(shù)脂和覆銅板。這家公司環(huán)氧樹(shù)脂的收入占比為67.5%，其他業(yè)務(wù)的收入占比為32.5%。
在這家公司的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，環(huán)氧樹(shù)脂被用作覆銅板的基材，而覆銅板作為印制電路板的基礎(chǔ)材料幾乎應(yīng)用于每一種電子產(chǎn)品當(dāng)中。而在半導(dǎo)體和集成電路封裝中，也大量使用環(huán)氧塑封材料。
除此之外翻譯官還了解到，該企業(yè)目前積累的客戶(hù)近3000家，報(bào)告期內(nèi)發(fā)生交易的近1000家，這些都彰顯了其龐大的客戶(hù)資源。
而在該企業(yè)的分紅信息中翻譯官還得知，這家公司自上市以來(lái)累計(jì)分紅11次，總共派發(fā)現(xiàn)金7.01億元。
并在2017~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重超過(guò)了50%。這個(gè)比例非常高，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
上面看過(guò)了這家公司的基本情況，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀(guān)點(diǎn)。
2021年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)只有3.02億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了5.2億元，同比增長(zhǎng)了72%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股化工概念板塊398家上市企業(yè)中排名第78位。這個(gè)名次非常靠前，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
我們一定要了解，對(duì)比凈利潤(rùn)只能分析出公司的規(guī)模而無(wú)法判斷其賺錢(qián)的能力，因?yàn)橐?guī)模不同的企業(yè)凈利潤(rùn)是沒(méi)有可比性的。
所以要想判斷出一家公司的盈利能力，還得使用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為15.03%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)9個(gè)月后就能賺到15.03元的凈利潤(rùn)。
而到了2022年第三季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率就達(dá)到了22.25%，同比增長(zhǎng)了48%。
該企業(yè)目前的凈資產(chǎn)收益率，也就是賺錢(qián)能力，在A股化工概念板塊398家上市公司中排名第26位。
我們能發(fā)現(xiàn)在今年第三季度，該企業(yè)賺錢(qián)能力的排名明顯高于凈利潤(rùn)，這說(shuō)明在A股化工概念板塊和公司規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)里，其賺錢(qián)的能力是最出眾的。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)俜治鲆幌逻@家公司的現(xiàn)金流情況，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱(chēng)為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)雖然有5.2億元。但是同期該企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻為2.2億元，同比增長(zhǎng)了33%。
因?yàn)樵跁?huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下，凈利潤(rùn)是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的。所以現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低屬于一個(gè)正常的現(xiàn)象。
而現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)在今年第三季度同比增長(zhǎng)了33%，則說(shuō)明公司目前的現(xiàn)金流非常充裕，其賬戶(hù)里的錢(qián)也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢(qián)的能力更強(qiáng)，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
優(yōu)點(diǎn)
上面看過(guò)了這家企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下，在該公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中還有哪些亮點(diǎn)。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的亮點(diǎn)是銷(xiāo)售凈利率的提高。
2021年第三季度，該企業(yè)銷(xiāo)售100元的環(huán)氧樹(shù)脂，只能賺到9.12元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率為9.12%。
而到了2022年第三季度，這家公司同樣銷(xiāo)售100元的環(huán)氧樹(shù)脂，卻能賺回21.8元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率達(dá)到了21.8%，同比增長(zhǎng)了139%。
這家企業(yè)目前的銷(xiāo)售凈利率，在A股化工概念板塊398家上市公司中排名第56位。這個(gè)名次很高，說(shuō)明其銷(xiāo)售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)并不低。
銷(xiāo)售凈利率的提高能增加該企業(yè)的收入，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十分有利，這點(diǎn)是需要我們了解的。
不足之處
上面看過(guò)了這家公司那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)目前存在的問(wèn)題與瑕疵，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司最大的問(wèn)題在于扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下降。
在今年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有5.2億元。但是這里邊卻有4.85億元是因?yàn)樘幹觅Y產(chǎn)所得的非經(jīng)常性損益。
而減去資產(chǎn)處置金額后，這家公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而創(chuàng)造的凈利潤(rùn)只有1億元，同比下降了66%。
這4.85億元的資產(chǎn)處置費(fèi)用雖然也是錢(qián)，但是在未來(lái)的季度里并不會(huì)持續(xù)產(chǎn)生，所以它是非經(jīng)常性損益。
而減去資產(chǎn)處置的凈額后，這家公司的凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)了下滑，這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話(huà)，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦宏昌電子這只股票，也沒(méi)有說(shuō)宏昌電子公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。