這是一家在新能源和節能環保領域中,稀土永磁材料的領先供應商。目前,公司生產的產品被包括特斯拉、比亞迪在內的全球前10大新能源汽車廠商中的8家采用。
憑借著在稀土永磁領域的強大競爭力,這家企業還獲得了全國社保基金的戰略入股,目前社保基金是其第九大流通股東。
(資料圖)
從2017年開始,該公司的歷史凈利潤已經連續5年實現了大幅度的增長,并在2021年以4.53億元的凈利潤創出了歷史新高。
而到了2022年,這家企業只用了三個季度的時間就完成了6.87億元的凈利潤,該公司今年凈利潤的增長不僅提前實現了,還再次刷新了業績的歷史最高紀錄。
但是在今年第三季度,這家企業的現金流能力卻出現了減弱的跡象,這對公司的生產經營是十分不利的,在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。
目前,這家企業的股票從2022年7月29日開始出現了調整,股票在充分回調了42%以后,于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財報翻譯官,今天將調研A股稀土永磁概念板塊中,金力永磁(股票代碼:300748)這家上市公司2022年第三季度財報,下面進入今天的主題。
主營業務及核心競爭力
接電話的董秘是位男士,說話的聲音不大,但卻十分專業。
在交談中翻譯官了解到,金力永磁的主營業務為高性能稀土永磁材料及磁組件的研發、生產和銷售。
這家公司釹鐵硼磁鋼的收入占比為87.12%,其他業務的收入占比為12.88%。
在該企業的財報中翻譯官還發現,目前這家公司不僅是特斯拉的一級供應商,還與特斯拉簽署了《零件采購協議》。
該協議期限為2021年1月1日至2023年12月31日,特斯拉向該企業采購釹鐵硼磁鋼產品。
而從董秘的口中翻譯官還得知,這家公司自上市以來累計分紅4次,總共派發現金3.86億元。
并在2018~2021年期間為股東分了4次紅,分紅占凈利潤的平均比重竟然達到了30%。這個比例很高,說明該企業對股東十分負責。
以上是對這家公司基本信息的介紹,下面我們再來分析一下該企業的凈利潤表現。
業績表現
以下內容和財務數據均源自該公司2022年第三季度報,并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度,這家公司的凈利潤只有3.51億元。到了2022年第三季度,該企業的凈利潤就達到了6.87億元,同比大幅增長了95%。
而這家公司目前的凈利潤,在A股稀土永磁概念板塊61家上市企業中排名第11位。這個名次非常靠前,說明其規模相對來說很大。
看過了公司的凈利潤表現,下面我們再來分析一下這家企業的賺錢能力。凈資產收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標,它是凈利潤與股東權益的比值。
2022年第三季度,該企業的凈資產收益率為10.2%。這說明如果管理層使用股東的100元錢,通過永磁鋼的生產經營,9個月后就能賺回10.2元的凈利潤。
而這家公司目前的賺錢能力,也就是凈資產收益率,在A股稀土永磁概念板塊61家上市企業中排名第16位。這個名次也不低,說明其賺錢的能力相對來說很強。
通過上述分析我們了解到,在2022年第三季度,這家公司的規模很大,賺錢的能力也不弱。
凈利潤增長原因
在本文最重要的環節中,翻譯官將詳細分析出該企業凈利潤增長的原因,希望大家能認真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發現,這家公司凈利潤增長的主要原因是永磁鋼銷售速度的加快,以及銷售回款時間的縮短。
永磁鋼的銷售速度,要使用該企業的存貨周轉天數這個指標來衡量。
2021年第三季度,這家公司銷售一批已生產的永磁鋼存貨,還需要125天的時間。而現在只需要103天,銷售速度加快了17%。
存貨周轉天數這個指標的下降,說明市場對該企業生產的永磁鋼的需求在增強,這樣就提高了公司的營業收入,增加了凈利潤。
除了永磁鋼銷售速度的加快以外,在今年第三季度,這家企業凈利潤增長的原因還有銷售回款時間的縮短。
銷售回款的時間就是公司銷售永磁鋼的賬期,也是貨款回到該企業賬戶里的時間,用應收賬款周轉天數這個指標來衡量。
2021年第三季度,這家公司銷售完永磁鋼之后,還需要92天才能收到貨款。而現在只需要87天,銷售回款的時間縮短了5%。
銷售回款時間的縮短使貨款回到該企業生產環節的速度變快了,這樣就提高了公司的資金使用效率,增強了其賺錢的能力。
通過上述分析我們了解到,在2022年由于行業風口加快了該企業永磁鋼的銷售速度。
同時管理層也提高了營運能力,加強了應收賬款的催繳力度,縮短了銷售回款的時間,這些使得該公司第三季度的凈利潤出現了增長。
不足之處
上面看過了該企業那么多的優點,下面我們再來分析一下公司目前存在的瑕疵與問題,翻譯官來給大家做一個風險提示。
通過分析主要數據后翻譯官發現,在2022年第三季度,這家公司最大的問題在于現金流能力出現了減弱的跡象。
經營活動產生的現金流量凈額這個指標,是衡量一家企業現金收支情況的,也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度,這家公司的凈利潤雖然有6.87億元。但是同期該企業因經營活動而實際收到的現金凈額卻為-4.13億元,同比還大幅下降了379%。
在會計權責發生制下,只要一家公司的銷售合同簽訂了,即使貨款還沒有打到該企業的賬戶里,此時凈利潤就產生了。
所以現金流量凈額比凈利潤低,甚至出現負數都屬于正常的現象。因為兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款,這些錢會在未來的季度里打到該企業的賬戶中。
但是現金流量凈額這個指標同比下降了接近4倍,這說明和去年同期相比,這家公司的現金流變得不是很充裕,其賬戶里的錢也變少了,而這對該企業的生產經營是非常不利的。
如果把上市企業的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話,翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。
請注意:基本面良好的公司,股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦金力永磁這只股票,也沒有說金力永磁公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業的財報。