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中信建投研報認為，證券2023Q1業績同比高增是大概率事件，伴隨市場對降費擔憂進一步緩解，板塊迎來確定性行情。

研報稱，22Q1受到資本市場股債兩市雙殺，對證券公司經紀和自營業務沖擊較大，歸母凈利基數較低；伴隨國內外宏觀環境邊際改善，23Q1資本市場行情轉好，證券板塊EPS將確定性改善。其次，全面注冊制有望在2023年加速落地，投行業務貢獻收入占比提升，帶動板塊估值中樞提升。

保險板塊方面，當前主要上市險企仍處估值底部，安全邊際充足，建議關注保險板塊的結構性行情機會。車險綜改后產險行業盈利模式有所改變，龍頭險企迎來利潤規模的雙升、業績確定性更強，且具備低估值+高股息特征。壽險改革逐步顯現曙光，隨著代理人的企穩、市場需求的逐步回升，前期估值的悲觀預期有望修正。

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