1、周一，北上又流入了158億元，連續8天大幅流入，太瘋狂了。而在北上的助力下，大盤也是無懸念的繼續走高，只是，隨著午后北上流入的短暫放緩，市場也是轉入了遇阻整理，即便2點后北上再繼續流入，卻未能再帶起來，可以說，下午盤面再見到了一些上攻疲態。

如果接下來北上仍繼續大幅流入，正如上周二、上周三，這樣的疲態不是問題，只是，一旦北上流入放緩，這可就是問題了。另外，今天量能大幅放大，尤其是上午，放大的有些夸張，延續了上周五尾盤開始的亢奮，從短期情緒角度，有些明顯一致的意思了。

2、當短期情緒趨于一致，整理也就該來了。只是，當有外力影響的情況下，還需優先關注外力，外力影響減弱，回到自己主導的節奏上，才能更多的看自己的預期。那北上還能持續多久？不好具體，但這波的邏輯，上周五有給大家說，是人民幣的升值速度、超出了大部分人的預期，包括國際資本，為了規避匯率風險，進行右側跟隨配置。

(相關資料圖)

所以，一旦人民幣升值放緩，北上的流入也大概率會放緩。那匯率什么時候放緩？可能又要回到對岸的美元上，近期持續的弱勢，所以，受益的可不僅僅是人民幣，而是非美貨幣皆受益，也就是說，一旦美元止跌企穩，北上的順風便車、也就階段到站了。

從9月底美元見頂以來，已回落了11%，而從開始回落的11月初，也回落了10%，在對岸還沒加息、只靠加息放緩預期的邏輯下，這樣的一波回落、應差不多了，即便還有空間，幅度也應不大了。所以，北上的瘋狂流入還能持續多久，這個沒法猜，但從美元的角度，1月下半月、最遲2月1日靴子落地，美元應該會止跌。

算一下時間，節前只剩4個交易日，節后開盤就是1月30日，3個交易日后的晚上，就是對岸的加息窗口，按最遲的預期來，也沒有幾個交易日了，可以說，北上持續的大幅流入助力，應該沒幾天了。

3、就短期來說，還是要先看北上，若它還繼續大幅流入，大盤仍有跟著走高的預期，差也應是高位震蕩；只是，一旦北上流入放緩，甚至還流出，那短期可就要注意隨時隨地的整理調整了。其中，下午人民幣匯率有出現回落，周二需要注意，具體的還看實際的流向。

至于中期，主要觀點不變，這一波你可按1浪上漲來理解，2-3月的3浪跑不了，只是，活躍重心大概率會切回到個股層面上，之前就有說，今天再做強調。

4、操作上，還是需要分開說。

首先，近期跟著北上活躍的核心資產票，若你不是拿著做長線的，不建議持股過節，節前更不建議再配置；

其次，個股層面，節前是可留意的，但還是要先留意下北上，若北上流入短期有放緩，節前市場有反應這個放緩預期，無論是否跌下來，都可以精選個股、嘗試低吸；若北上流入仍一直持續，節前就不宜動手了，可以直接休息到年后再說。

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