1月16日，“牛市旗手”券商板塊大幅拉升，板塊指數在盤中漲幅一度超過5%，不過午后該板塊有所回落。截至當日收盤，山西證券（002500.SZ）、湘財股份（600095.SH）、中航產融（600705.SH）漲停，廣發證券（000776.SZ）、指南針（300803.SZ）、國聯證券（601456.SH）等個股紛紛跟漲。

消息面上，證監會近日發布《證券經紀業務管理辦法》（以下簡稱《辦法》），要求進一步提升經紀業務費率，券商收取的傭金不得低于證券經紀業務服務成本，且不得進行“價格戰”。即將于2023年2月28日起實施的券商新規，將有效緩解市場對于券商業務降費讓利的擔憂。

促進證券行業合規穩健發展

(資料圖)

《辦法》指出，經紀業務屬于證券公司專屬業務，未經證監會核準持牌展業構成違規。

新規在經紀業務內涵、客戶行為管理、具體業務流程、客戶權益保護、內控合規管控、行政監管問責等6個方面做出相關規定，未來將進一步加強對非法跨境經紀業務的日常監管，對相關違法違規行為，按照“有效遏制增量，有序化解存量”的思路，穩步推進整改規范工作。

證監會同時表示，將監督證券公司嚴格按照《辦法》有關規定和要求，規范開展證券經紀業務，切實維護市場交易秩序，保護投資者合法權益，促進證券行業持續健康發展。

興業證券表示，證券經紀業務新規符合跨境互聯網券商監管邏輯，或將推進券商通過互聯網線上獲客的進程。此外，新規也為證券公司創新業務的發展預留了政策窗口。

申萬宏源則認為，這次新規是對此前降費政策預期的重要糾偏，壓制估值的靴子落地，未來可以繼續看好券商板塊。

需要說明的是，券商板塊在2022年第一季度業績基數較低（利潤同比下滑46%），而2023年第一季度該板塊的盈利增長確定性較強（預計2023年第一季度利潤同比增長超50%）。截至2023年1月13日收盤，券商板塊的動態市盈率接近于2019年初的估值水平（即歷史底部）。

分析人士預計，隨著市場賺錢效應的持續增強，新發權益基金將明顯回升，財富管理標的或將迎來業績和估值的“戴維斯雙擊”。

“牛市旗手”醞釀春季行情

從市場表現來看，券商板塊自2020年7月觸及高點后，板塊指數一直處于震蕩下跌的態勢。經過測算，從最高點到2022年4月底的最低點，階段跌幅已經達到39.92%，超跌跡象明顯。

與其他板塊相比，券商板塊在這個階段的漲幅并不大，有一定的補漲需求。從中長期的角度來講，券商板塊已經具備了一定的配置價值。

從技術的角度來看，券商板塊今日放量站上年線，或許也為整個市場釋放了一定的積極信號。作為“牛市旗手”，上證指數也在券商板塊的帶動下，一舉站上3200點。

以個股來看，湘財股份、中航產融、山西證券今日均漲停。以互聯網券商為代表的東方財富（300059.SH）今日收漲3.54%；大智慧（601519.SH）分別于1月9日和1月12日收獲2個漲停板，今日再次大漲7.38%；炒股軟件通達信的上市公司財富趨勢（688318.SH）年內漲幅已達71.25%。

諸多跡象都在表明，“牛市旗手”券商板塊似乎正在醞釀2023年的春季行情。

哪些公司值得關注？

眾所周知，證券板塊歷來都是散戶們的最愛。近期的連番上漲，眾多股民朋友心中樂開了花。上周五，《辦法》發布后，就有投資者在湘財股份的股吧中預言，湘財股份將在下周一（1月16日）實現“兩連板”。

公開資料顯示，湘財股份的業務涵蓋證券服務、制藥、防水卷材、貿易等。值得注意的是，公司還持有大智慧15%的股份，大智慧是國內領先的互聯網金融信息服務提供商，具有多年的證券和互利網領域的資源和技術積累。

同樣在近日收獲兩連板的中航產融，是中國航空工業集團有限公司控股的金融控股類上市公司。近年來，公司實現了跨越式發展，初步形成全牌照金融業務平臺。公司主要通過中航證券開展證券相關業務。

互聯網券商龍頭企業東方財富擁有財經門戶“東方財富網”、互聯網基金銷售平臺“天天基金網”、中國人氣股票基金交易社區“股吧”以及證券、基金、期貨等金融類牌照。互聯網財富管理生態圈聚集了海量的用戶資源和用戶粘性，各方面優勢突出。

此外，在財富管理業務轉型過程中占得先機的廣發證券、東方證券（600958.SH）、興業證券（601377.SH）等也值得持續關注。