這是一家中國(guó)離子交換與樹脂吸附行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，目前公司已掌握鹽湖提鋰的核心技術(shù)，并成為該企業(yè)最重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
(相關(guān)資料圖)
憑借著在新能源領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家公司竟然同時(shí)獲得了全國(guó)社保基金和基本養(yǎng)老金的戰(zhàn)略入股，并且社保基金和養(yǎng)老金都在今年第三季度進(jìn)行了加倉(cāng)的動(dòng)作。
2022年第三季度，這家企業(yè)的銷售毛利率，也就是鹽湖提鋰服務(wù)的利潤(rùn)空間高達(dá)43%。這說(shuō)明只要該公司向新能源企業(yè)提供100元的鹽湖提鋰服務(wù)，就能賺回43元的毛利潤(rùn)。
2020年這家企業(yè)全年的凈利潤(rùn)只有2.02億元，到了2021年，該公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了3.11億元。這不僅比2020年增長(zhǎng)了54%，還創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，這家企業(yè)發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
該公司在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了3.14億元的凈利潤(rùn)。這家企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績(jī)的歷史最高紀(jì)錄。
但是在2022年第三季度，該公司鹽湖提鋰服務(wù)的利潤(rùn)空間卻出現(xiàn)了下滑，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了25%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股鹽湖提鋰概念板塊中，藍(lán)曉科技(股票代碼:300487)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，聽聲音很年輕，但說(shuō)起話來(lái)卻十分專業(yè)。
在交談中翻譯官了解到，藍(lán)曉科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為吸附分離功能材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。這家公司吸附分離業(yè)務(wù)的收入占比為79.81%，系統(tǒng)裝置的收入占比為16.77%。
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，公司是國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，第二批國(guó)家級(jí)專精特新小巨人企業(yè)。
還曾榮獲國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)，是中國(guó)離子交換樹脂行業(yè)副理事長(zhǎng)單位，這些也說(shuō)明其在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在這家公司的前十大流通股東中竟然同時(shí)有兩款基本養(yǎng)老金和一款社保基金，并且前十大流通股東累計(jì)持股占流通股的比例為41.02%。
以上是對(duì)該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)只有2.38億元。到了2022年第三季度，公司的凈利潤(rùn)就達(dá)到了3.14億元，同比增長(zhǎng)了32%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股鹽湖提鋰概念板塊44家上市公司中排名第18位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
我們一定要了解在會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下凈利潤(rùn)只是一個(gè)數(shù)字，因?yàn)樵趦衾麧?rùn)中不僅包括了已經(jīng)收到的現(xiàn)金，還包含未收上來(lái)的貨款，也就是應(yīng)收賬款。
下面翻譯官將分析該企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，并判斷出公司凈利潤(rùn)中的含金量。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有3.14億元。但是同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收上來(lái)的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)4.82億元，同比還大幅增長(zhǎng)了271%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~高于凈利潤(rùn)，是因?yàn)樵诮衲甑谌径龋芾韺犹岣吡藸I(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了該企業(yè)的賬戶中。
而現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比增長(zhǎng)了近三倍，則說(shuō)明和去年同期相比，這家公司的現(xiàn)金流變得更加充裕，其賬戶里的現(xiàn)金也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是銷售回款時(shí)間的縮短以及財(cái)務(wù)杠桿的放大。
銷售回款的時(shí)間就是該企業(yè)銷售鹽湖提鋰服務(wù)的賬期，也是服務(wù)費(fèi)回到公司賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售完鹽湖提鋰服務(wù)之后，還需要95天才能收到服務(wù)費(fèi)。而現(xiàn)在只需要86天，銷售回款的時(shí)間縮短了10%。
銷售回款時(shí)間的縮短使服務(wù)費(fèi)回到公司賬戶里的速度變快了，這樣管理層就能把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。
而銷售回款時(shí)間的縮短，不僅是這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因，它還大幅提高了該企業(yè)的現(xiàn)金流能力，下面我們?cè)俜治鲆幌鹿镜呢?cái)務(wù)杠桿。
財(cái)務(wù)杠桿是衡量一家公司的管理層使用負(fù)債情況的，通常用權(quán)益乘數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)表示，但是翻譯官認(rèn)為用資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)衡量會(huì)更形象一些。
2021年第三季度，該企業(yè)100元的資產(chǎn)里只有29.76元是借來(lái)的，資產(chǎn)負(fù)債率為29.76%。
而到了2022年第三季度，這家公司同樣100元的資產(chǎn)里，卻有42.79元是借來(lái)的，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了42.79%，同比增長(zhǎng)了44%。
這家企業(yè)目前的資產(chǎn)負(fù)債率，也就是財(cái)務(wù)杠桿，在A股鹽湖提鋰概念板塊44家上市公司中排名第22位。這個(gè)名次處在板塊中等的位置，說(shuō)明其負(fù)債率比較適中。
有人認(rèn)為財(cái)務(wù)杠桿的放大能提高一家企業(yè)的負(fù)債率，這樣不僅增加了公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用，還提高了企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本，這對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是很不利的。
但是財(cái)務(wù)杠桿的放大，以及負(fù)債率的提高也能使管理層向銀行借到更多的錢來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)而提高凈利潤(rùn)。
所以財(cái)務(wù)杠桿的合理放大，是能提高一家公司的資金使用效率，增強(qiáng)其賺錢能力的。
通過(guò)以上的分析我們了解到，在2022年由于這家企業(yè)的管理層提高了營(yíng)運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間，并且還合理放大了財(cái)務(wù)杠桿，這些使得該公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
在本文最后的環(huán)節(jié)中，我們來(lái)分析一下這家企業(yè)目前存在的問(wèn)題，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，該公司最大的問(wèn)題在于鹽湖提鋰服務(wù)利潤(rùn)空間的縮小。
2021年第三季度，這家企業(yè)提供100元的鹽湖提鋰服務(wù)，還能賺回46.2元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為46.2%。
而到了2022年第三季度，這家公司同樣提供100元的鹽湖提鋰服務(wù)，卻只能賺回42.86元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率降至42.86%，同比下降了7%。
該企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是鹽湖提鋰服務(wù)的利潤(rùn)空間，在A股鹽湖提鋰概念板塊44家上市公司中排名第10位。這個(gè)名次很高，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)非常大。
銷售毛利率的下降對(duì)一家企業(yè)最大的危害在于，縮小了公司產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，減少了收益，這對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦藍(lán)曉科技這只股票，也沒(méi)有說(shuō)藍(lán)曉科技公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。