近日，杭州景杰生物科技股份有限公司(簡稱：景杰生物)回復了深交所第二輪問詢并更新招股書，擬登陸創業板，中信證券為其保薦機構。

(相關資料圖)

景杰生物以蛋白質分析技術為核心，通過提供蛋白質組學技術服務和抗體試劑產品，服務于生命科學基礎研究、藥物研發和臨床診療。

本次沖刺IPO，公司擬募資5.14億元，用于“蛋白質組學科技服務平臺升級項目”、“高端科研及診斷抗體試劑生產項目”以及“基于蛋白質組學技術的綜合研發平臺項目”。

（募集資金用途，招股書）

截至最新招股書，公司的控股股東為蔣旦如和程仲毅，二人共同持有公司34.0392%的股份，持有9.6816%股份的杭州哲馳為控股股東的一致行動人，Yingming Zhao、程仲毅、蔣旦如為公司的共同實際控制人。

業績方面，2019年至2022年1-6月各報告期，景杰生物的營業收入分別為1.16億元、1.53億元、2.21億元和8932.54萬元，相應的扣非后歸母凈利潤分別為2130.23萬元、3320.39萬元、5277.79萬元和828.58萬元，主營業務分別為79.65%、82.13%、83.21%和76.87%，高于可比公司平均水平。

（主要財務數據及指標，招股書）

（主營業務毛利率與可比上市公司的對比情況，招股書）

可以發現，公司于2019年-2021年的業績、毛利率均保持穩定的增長，但2022年上半年明顯下滑，公司表示主要原因是公司業務存在一定季節性，上半年收入規模較低，而成本端的固定成本增加較大，單位成本上升，導致毛利率下降。

具體來看，報告期各期，公司蛋白質組學技術服務收入分別為 1.10億元、1.43億元、1.71億元和6754.56萬元，占主營業務收入的比重由95.11%降至75.63%，是公司主要收入來源；抗體試劑產品收入分別為566.52萬元、1040.18萬元、4966.32萬元和2177.06萬元，占主營業務收入的比重由4.89%上升至24.37%。

景杰生物于2020年將抗體試劑產品確立為未來業務發展的重點方向，報告期內，公司針對抗體試劑產品投入的研發費用分別為580.93萬元、1466.94萬元、2448.03萬元和802.58萬元，而抗體試劑產品的產銷率分別為20.02%、29.03%、14.74%和18.69%，可見公司的投入沒有得到相應的回報，產品銷售情況并不樂觀。

事實上，公司本次募投項目建成達產后，將具備年產免疫診斷抗體原料20,000管、抗體科研試劑40,000管、蛋白酶10,000管和二抗20,000管的能力，公司或將面臨募投項目產品無法快速大規模商業化、產能消化不及預期從而影響公司盈利能力的風險。

值得一提的是，由于目前A股尚無主要兼具蛋白質組學分析和抗體開發業務的上市公司，公司選取可比同行業公司華大基因、諾禾致源、優寧維的滾動市盈率倍數作為參考預測預計市值，預計首次公開發行后市值區間約為20.17億元至50.42億元。

（預計市值情況，景杰生物回復文件）

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