2018年3月，星空君在文章里介紹：證監(jiān)會(huì)上了一套很流弊的監(jiān)控市場(chǎng)的系統(tǒng)，姑且稱之為鷹眼系統(tǒng)，具有大數(shù)據(jù)和機(jī)器學(xué)習(xí)的功能，可以分析出賬戶的行為習(xí)慣，通過(guò)對(duì)比分析，梳理出作弊的賬戶。
(資料圖)
證監(jiān)會(huì)日前更新披露的一則行政處罰決定書顯示，證監(jiān)會(huì)對(duì)唐隆、朱未操縱“得邦照明”股票價(jià)格行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，決定沒(méi)收唐隆、朱未違法所得60225485.97元，并對(duì)唐隆、朱未處以240901943.88元的罰款。
處罰決定書提到，經(jīng)查明，2018年5月至2019年5月期間，唐隆、朱未實(shí)際控制“唐某信”等18個(gè)證券賬戶交易“得邦照明”。
這意味著，鷹眼系統(tǒng)不是星空君瞎編的，而是真實(shí)存在的一套系統(tǒng)。
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大數(shù)據(jù)系統(tǒng)運(yùn)作邏輯
一般來(lái)說(shuō)，利用散戶賬號(hào)在股市中進(jìn)行操作是很難發(fā)現(xiàn)的。很多所謂股票高手利用微信群、QQ群等方式統(tǒng)籌調(diào)度散戶賬號(hào)集中買入賣出，從而操縱證券市場(chǎng)。
我們通過(guò)處罰決定書，可以發(fā)現(xiàn)大數(shù)據(jù)系統(tǒng)來(lái)查找作弊賬號(hào)的蛛絲馬跡：唐隆、朱未合謀控制使用涉案賬戶組，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，通過(guò)連續(xù)交易和在自己實(shí)際控制的賬戶之間交易方式買賣“得邦照明”，操縱該股交易價(jià)格。涉案賬戶組對(duì)倒量占市場(chǎng)成交量的比例超過(guò)10%的交易日有21天(占比8.97%)，涉案賬戶組對(duì)倒量占市場(chǎng)成交量的比例超過(guò)20%的交易日有3天。2018年7月3日，賬戶組對(duì)倒量占市場(chǎng)競(jìng)價(jià)成交量比例最高，達(dá)到21.33%。
首先，系統(tǒng)判斷這18個(gè)賬戶是一個(gè)“賬戶組”，應(yīng)該是有多套邏輯，比如登陸IP地址相似或相同，比如處罰決定書提到的賬戶之間進(jìn)行交易。這些數(shù)據(jù)通過(guò)系統(tǒng)處理很容易，系統(tǒng)應(yīng)該能自動(dòng)定期梳理出疑似賬戶組，然后交由核查人員進(jìn)一步核查。
其次，正常的買入賣出，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)是不管的，就算你找親戚熟人代炒股，并不算違規(guī)，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)管的是操縱證券市場(chǎng)行為。
如何定性操縱？
處罰決定書也清晰的反映出判斷標(biāo)準(zhǔn)，從建倉(cāng)和出貨兩個(gè)環(huán)節(jié)分析，具體到交易日的操作細(xì)節(jié)。
建倉(cāng)拉抬期間，即2018年5月22日至2019年3月26日(共207個(gè)交易日)，“得邦照明”的股價(jià)上漲了31.85%，與同期上證綜指(-6.74%)偏離38.59%，與同期家用電器行業(yè)指數(shù)(882449.WI，-10.23%)偏離42.08%；出貨期間，即2019年3月27日至2019年5月8日間(共27個(gè)交易日)，“得邦照明”的股價(jià)下跌了23.77%，與同期上證綜指(-3.45%)偏離27.22%，與同期家用電器行業(yè)指數(shù)(882449.WI，+7.86%)偏離31.63%。
與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還公布了另外一個(gè)類似案例，對(duì)陳霄操縱“牧高笛”等13只股票價(jià)格行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理，決定沒(méi)收其違法所得30835992.35元，并處以30835992.35元的罰款。時(shí)間段是從2019年3月15日至2020年4月20日，關(guān)聯(lián)賬戶更是多達(dá)142個(gè)。
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回歸價(jià)值投資，A股不再是賭場(chǎng)
2021年3月12日晚，A股上市公司廣東榕泰公告披露，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局(以下簡(jiǎn)稱廣東證監(jiān)局)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》。告知書顯示，經(jīng)查明，廣東榕泰涉嫌違法的主要事實(shí)包括：未在規(guī)定期限內(nèi)披露2019年年度報(bào)告；相關(guān)報(bào)告未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)關(guān)系、日常經(jīng)營(yíng)性關(guān)聯(lián)交易；2018年年度報(bào)告、2019年年度報(bào)告虛增利潤(rùn)等。
根據(jù)2020年3月1日起實(shí)施的新證券法，廣東證監(jiān)局?jǐn)M決定，對(duì)廣東榕泰虛假記載等行為，責(zé)令改正，給予警告，并處以300萬(wàn)元罰款；對(duì)該公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理?xiàng)顚毶P款330萬(wàn)元，并被處以禁入證券市場(chǎng)3年的處罰；對(duì)于信息披露有虛假記載的直接負(fù)責(zé)人員鄭創(chuàng)佳給予警告，并處以160萬(wàn)元罰款，朱少鵬、林偉雄、楊光等多名相關(guān)人員也被給予警告和20萬(wàn)元至80萬(wàn)元的罰款。
從罰款金額來(lái)看，廣東證監(jiān)局對(duì)各當(dāng)事人的處罰總額達(dá)到1500萬(wàn)。
這是新證券法實(shí)施以來(lái)的財(cái)務(wù)造假第一案，罰款上限60萬(wàn)的日子，一去不復(fù)返了。
這意味著，通過(guò)財(cái)務(wù)造假、信批違規(guī)進(jìn)行市值管理，動(dòng)輒撬動(dòng)上億甚至幾十億市值只被罰60萬(wàn)的情況，一去不復(fù)返了。
在新證券法之前，星空君多次撰文提示，證監(jiān)會(huì)一直在努力整治投資環(huán)境。
除了推動(dòng)修訂新證券法，還對(duì)第三方中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行了強(qiáng)有力的監(jiān)管，嘗試進(jìn)行注冊(cè)制（注冊(cè)制一旦廣泛實(shí)行，將會(huì)進(jìn)一步對(duì)A股上市公司優(yōu)勝劣汰），并大膽在科創(chuàng)板進(jìn)行了虧損企業(yè)上市的嘗試… …
為什么要這樣做？
原因很簡(jiǎn)單，隨著大量在海外上市的中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)回歸A股，A股的方向路線也就非常清晰了：成長(zhǎng)為和中國(guó)經(jīng)濟(jì)相匹配的世界頂級(jí)資本市場(chǎng)之一。
A股要長(zhǎng)大，A股要成熟，要有成熟資本市場(chǎng)的樣子。
從科創(chuàng)板設(shè)立，到創(chuàng)業(yè)板改革，再到北交所橫空出世，都在清晰的傳遞同樣一個(gè)信號(hào)：中國(guó)要建設(shè)健全一個(gè)覆蓋各行各業(yè)尤其是科技、高精專制造業(yè)企業(yè)的強(qiáng)大的資本市場(chǎng)。
為了規(guī)范這個(gè)資本市場(chǎng)的管理，監(jiān)管層做出了這么幾點(diǎn)努力：
1、完善中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管。
2019年起，越來(lái)越多的中介機(jī)構(gòu)被加強(qiáng)監(jiān)管，甚至有些注冊(cè)會(huì)計(jì)師因?yàn)樯嫦訁f(xié)助上市公司造假被禁入，出具非標(biāo)意見(jiàn)的年報(bào)也越來(lái)越多。
2、放寬進(jìn)出機(jī)制
科創(chuàng)板啟用注冊(cè)制，以及大幅加快IPO進(jìn)度，同時(shí)完善退出機(jī)制。
3、完善相關(guān)法律
除了修訂《證券法》，近期也修訂了《公司法》，其實(shí)都是為規(guī)范資本市場(chǎng)做好法律法規(guī)的準(zhǔn)備。