這是一家在特高壓輸配電設(shè)備核心零部件-環(huán)氧絕緣件領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，目前公司不僅成功研發(fā)出百萬(wàn)伏特高壓關(guān)鍵核心絕緣件，還參與了世界上首個(gè)交流特高壓雙環(huán)網(wǎng)項(xiàng)目。
2022年第三季度，這家企業(yè)的銷(xiāo)售毛利率，也就是特高壓絕緣件的利潤(rùn)空間高達(dá)43%，在A股特高壓概念板塊中排名第11位。
2021年公司的凈利潤(rùn)為1.78億元，這不僅比2020年增長(zhǎng)了28%，還創(chuàng)出了歷史新高。
【資料圖】
而到了2022年，這家企業(yè)保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
公司在這一年里只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了1.82億元的凈利潤(rùn)，該企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)不僅提前實(shí)現(xiàn)了，還再次刷新了凈利潤(rùn)的歷史最高紀(jì)錄。
但是在2022年第三季度，這家公司的現(xiàn)金流能力卻出現(xiàn)了減弱的跡象，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家企業(yè)的股票在充分回調(diào)了32%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股特高壓概念板塊中，麥克奧迪(股票代碼:300341這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，說(shuō)話十分穩(wěn)重，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，麥克奧迪的主營(yíng)業(yè)務(wù)為智慧光學(xué)應(yīng)用平臺(tái)和電氣能源科技平臺(tái)。
該公司醫(yī)療設(shè)備及器械制造的收入占比為34.64%，輸配電設(shè)備制造的收入占比為33.91%，顯微鏡制造的收入占比為31.45%。
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，該公司致力于輸備電設(shè)備核心零部件-環(huán)氧絕緣件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模最大的供應(yīng)商。
并且這家企業(yè)研發(fā)的百萬(wàn)伏特高壓產(chǎn)品還獲得了國(guó)網(wǎng)認(rèn)證，成為ABB全球唯一供應(yīng)商。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在這家企業(yè)的前十大流通股東中雖然只有6家機(jī)構(gòu)投資者。但前10大流通股東累計(jì)持股占流通股的比例卻達(dá)到了67.35%，這說(shuō)明該公司目前的籌碼比較集中。
以上是對(duì)這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)只有1.2億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了1.82億元，同比增長(zhǎng)了51%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股特高壓概念板塊81家上市公司中排名第24位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
看過(guò)了該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的賺錢(qián)能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度，這家公司的凈資產(chǎn)收益率為12.52%。這說(shuō)明只要該企業(yè)的管理層使用股東的100元錢(qián)，通過(guò)特高壓絕緣件的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回12.52元的凈利潤(rùn)。
而這家公司目前的賺錢(qián)能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股特高壓概念板塊81家上市企業(yè)中排名第3位。這個(gè)名次更高，說(shuō)明其賺錢(qián)的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)非常強(qiáng)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，賺錢(qián)的能力更強(qiáng)。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
分析一家企業(yè)的凈利潤(rùn)只能說(shuō)明該公司的過(guò)去表現(xiàn)，而只有判斷出這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，才能了解該公司未來(lái)的凈利潤(rùn)是否還有持續(xù)增長(zhǎng)的可能性。
所以在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是特高壓絕緣件銷(xiāo)售速度的加快，以及銷(xiāo)售凈利率的提高。
特高壓絕緣件的銷(xiāo)售速度，要使用該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家公司銷(xiāo)售一批已生產(chǎn)的特高壓絕緣件存貨還需要145天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要130天，銷(xiāo)售速度加快了10%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)該企業(yè)生產(chǎn)的特高壓絕緣件的需求在增強(qiáng)，這樣就提高了公司的營(yíng)業(yè)收入，增加了凈利潤(rùn)。
看完該企業(yè)特高壓絕緣件的銷(xiāo)售速度，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的銷(xiāo)售凈利率。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷(xiāo)售100元的特高壓絕緣件，只能賺回12.7元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率為12.7%。
而到了2022年第三季度，公司同樣銷(xiāo)售100元的特高壓絕緣件卻能賺回15.08元的凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售凈利率達(dá)到了15.08%，同比增長(zhǎng)了19%。
而該企業(yè)目前的銷(xiāo)售凈利率，在A股特高壓概念板塊81家上市公司中排名第15位。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其銷(xiāo)售凈利率相對(duì)來(lái)說(shuō)并不低。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于行業(yè)的風(fēng)口加快了該企業(yè)特高壓絕緣件的銷(xiāo)售速度，同時(shí)公司的銷(xiāo)售凈利率也提高了，這些使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了這家公司那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮?lái)找找茬，分析一下公司目前存在的瑕疵與問(wèn)題，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，該企業(yè)最大的問(wèn)題在于現(xiàn)金流能力出現(xiàn)了減弱的跡象。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，被稱(chēng)為凈利潤(rùn)的試金石，它也是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有1.82億元。但是同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻只有9,365萬(wàn)元，同比下降了17%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低屬于正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒(méi)有收到的貨款，這些錢(qián)會(huì)在未來(lái)的季度里打到該企業(yè)的賬戶(hù)中。
但是現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比下降了17%，則說(shuō)明和去年同期相比，公司的現(xiàn)金流能力出現(xiàn)了減弱的跡象，其賬戶(hù)里的錢(qián)也變少了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦麥克奧迪這只股票，也沒(méi)有說(shuō)麥克奧迪公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。