券商板塊盈利能力第1,利潤率達89%,證金戰(zhàn)略入股,社保三季度加倉|世界速看
時間:2022-12-31 20:59:56  來源:年報翻譯官  
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這是一家在A股證券板塊中,賺錢的能力,也就是凈資產(chǎn)收益率排名第一的上市企業(yè)。

2022年第三季度,公司的凈資產(chǎn)收益率高達10.4%。這說明只要管理層使用股東的100元錢,通過證券服務的生產(chǎn)經(jīng)營,9個月后就能賺回10.4元的凈利潤。

而憑借著在該領域的強大競爭力,這家企業(yè)不僅獲得了中央?yún)R金公司的戰(zhàn)略入股,還在今年第三季度,獲得了全國社保基金的加倉,加倉比例達到了33.42%。


(資料圖片僅供參考)

從2018年開始,這家公司的歷史凈利潤已經(jīng)連續(xù)4年實現(xiàn)了大幅度的增長,并在2021年創(chuàng)出了歷史新高。

值得一提的是,在2020年該企業(yè)全年的凈利潤只有47.78億元。而到了2021年,公司的凈利潤就達到了85.53億元,比2020年大幅增長了79%。

但是在2022年第三季度,這家企業(yè)的安全邊際并不是很大,在本文最后的環(huán)節(jié)中翻譯官會詳細介紹這些細節(jié)。

目前,該公司的股票在充分回調了62%以后,于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。

大家好我是財報翻譯官,今天將調研A股證券概念板塊中,東方財富(股票代碼:300059)這家上市企業(yè)2022年第三季度財報,下面進入今天的主題。

主營業(yè)務及核心競爭力

接電話的董秘是位女士,說話的聲音很大,態(tài)度還算可以。

在交談中翻譯官了解到,東方財富的主營業(yè)務為證券業(yè)務、金融電子商務業(yè)務以及金融數(shù)據(jù)服務業(yè)務等。

該企業(yè)證券服務的收入占比為62.75%,金融電子商務的收入占比為34.9%,金融數(shù)據(jù)服務的收入占比為1.88%。

在公司的財報中翻譯官發(fā)現(xiàn),注冊制改革以來,我國IPO規(guī)模從2018年的103家升至2021年的520家,目前A股上市公司超過4800家,總市值在90 萬億以上。

根據(jù)中國證券登記結算有限公司數(shù)據(jù)顯示,截至2022年6月,證券市場投資者數(shù)量持續(xù)增長至2.06億,這些都說明該企業(yè)目前所從事的業(yè)務,正處在行業(yè)風口中。

而從董秘的口中翻譯官還得知,這家公司自上市以來累計分紅13次,總共派發(fā)現(xiàn)金23.14億元。并在2017~2021年期間為股東分了5次紅,分紅占凈利潤的平均比重超過了10%。

以上是對該企業(yè)基本信息的介紹,下面我們再來分析一下公司的凈利潤表現(xiàn)。

業(yè)績表現(xiàn)

以下內(nèi)容和財務數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報,并沒有任何個人觀點。

2021年第三季度,該企業(yè)的凈利潤為62.34億元。到了2022年第三季度,公司的凈利潤就達到了65.94億元,同比增長了6%。

雖然這家企業(yè)凈利潤增長的幅度并不高,但是在A股證券概念板塊51家上市公司中,卻能排在第4的位置。這個名次非常靠前,說明其規(guī)模相對來說很大。

上面看過了該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn),下面我們再來分析一下公司每年為員工以及高管支付薪酬的情況,并判斷出這家企業(yè)目前所處的狀態(tài)。

在現(xiàn)金流量表中有一個指標叫支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金,它是記錄一家公司每年為員工支付薪酬情況的。

從2013年開始,該企業(yè)每年為員工支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)9年實現(xiàn)了增長,并在2021年以16.98億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。

當一家公司處在發(fā)展期并且持續(xù)盈利時,管理層通常會招聘更多的人來擴大產(chǎn)能,進而提高凈利潤,此時支付給職工薪酬這個指標將出現(xiàn)上漲。

而當一家企業(yè)發(fā)生經(jīng)營問題或者遇到財務狀況時,管理層也會進行裁員來減少開支,此時支付給職工薪酬這個指標將出現(xiàn)下降。

所以支付給職工薪酬這個指標連續(xù)增長,并創(chuàng)出歷史新高,則說明該公司目前正處在高速發(fā)展期,每年都在招兵買馬向外擴張。

通過上述分析我們了解到,在2022年第三季度,這家企業(yè)的規(guī)模很大,并且其目前正處在高速發(fā)展階段。

凈利潤增長原因

下面我們來分析一個重要的問題,是什么原因使得該公司的凈利潤出現(xiàn)了增長,希望大家能認真閱讀。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn),在2022年第三季度,這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因是銷售凈利率的提高。

2021年第三季度,公司提供100元的證券服務,只能賺回153.9元的凈利潤,銷售凈利率為153.9%。

而到了2022年第三季度,該企業(yè)同樣提供100元的證券服務,卻能賺回186.13元的凈利潤,銷售凈利率達到了186.13%,同比增長了21%。

這家公司目前的銷售凈利率,在A股證券概念板塊51家上市企業(yè)中,排名第3位。這個名次非常高,說明其銷售凈利率相對來說并不低。

通過上述分析我們了解到,在2022年由于該公司的銷售凈利率得到了提高,這也使得該企業(yè)第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。

不足之處

上面看過了這家公司那么多的優(yōu)點,下面我們來找找茬,分析一下該企業(yè)目前存在的問題,翻譯官來給大家做一個風險提示。

通過分析主要財務數(shù)據(jù)后,翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度,這家公司最大的問題在于安全邊際并不是很大。

安全邊際是巴菲特價值投資理論的核心思想,股神認為只有當一家企業(yè)的價格與成本十分接近,甚至低于成本。那么該公司的安全邊際就很大,其風險也相對來說會小一些。

下面我們來看一下這家企業(yè)的價格與成本,以及它的安全邊際。

截至2022年12月30日,該公司的股價為19.57元,總股本為186.13億股,總市值為2587.33億元。

總市值就是這家企業(yè)的市場價格,因為如果你富可敵國并想收購該公司的話,就得花費2587.33億元的代價。知道了該企業(yè)的市場價格,下面我們再來分析一下公司的成本。

在2022年第三季度,這家企業(yè)的總資產(chǎn)為1967.92億元。在總資產(chǎn)中還有1333.64億元是借來的,也就是總負債,所以該公司的資產(chǎn)負債率為67.77%。

用這家企業(yè)的總資產(chǎn)減去總負債等于634.28億元,這就是該公司的凈資產(chǎn),也被稱為所有者權益。

這說明如果把這家企業(yè)的資產(chǎn)全部處置了,并還清所欠債務后,理論上說還能換回634.28億元的現(xiàn)金,所以凈資產(chǎn)就是該公司的成本。

用這家企業(yè)的價格除以成本,也就是用總市值除以凈資產(chǎn)等于4倍。這就是該公司價格與成本之間的距離,也說明這家企業(yè)目前的價格是其成本的4倍。

而該公司價格與成本之間的距離,在A股證券概念板塊51家上市企業(yè)中,排名第48位。這個名次比較靠后,說明其安全邊際相對來說并不是很大。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話,翻譯官個人認為該企業(yè)能維持C級的水平。

請注意:基本面良好的公司,股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦東方財富這只股票,也沒有說東方財富公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。