石家莊尚太科技股份有限公司（簡稱：尚太科技 股票代碼：001301)預計于12月28日在深市主板掛牌上市。

尚太科技的主營業務為鋰離子電池負極材料以及碳素制品的研發、生產加工和銷售。

(資料圖片僅供參考)

公司自主研發生產的人造石墨負極材料主要用于動力電池市場。近年來，新能源汽車作為戰略新興產業，在全球能源結構調整和汽車產業大變革的背景下，動力電池行業持續高速增長，形成了對負極材料的強勁需求。公司產品下游行業為鋰電池行業，終端行業包括新能源汽車行業、消費電子行業以及儲能行業等。

從經營業績看，公司2019年—2021年分別實現營業收入5.47 億元、6.82 億元、23.36 億元，三年營業收入的年復合增速70.80%；實現歸母凈利潤0.88 億元、1.53 億元、5.43 億元，三年歸母凈利潤的年復合增速67.62%。2022年第三季度，公司實現營業收入35.36 億元，同比增長148.94%；實現歸母凈利潤10.46億元，同比增長209.32%。根據初步預測，2022年公司實現歸母凈利潤為14.18億元至14.74億元，同比增長160.91%至171.22%。

2019年—2022年上半年，尚太科技市場占有率分別為4.23%、5.19%、9.00%和9.28%，市場占有率穩步上升，2019年至2021年公司在國內負極材料廠商排名分別居第7位、第6位和第5位。

可以看出，在發展最為迅猛的動力電池領域和賽道上，尚太科技是近兩年迅速崛起的一匹成色十足的黑馬。

毛利率行業最高 以核心技術優勢綁定頭部客戶

近年來，尚太科技負極材料產品銷售量快速上升，由2019年的1.12萬噸到2021年的6.48萬噸，年復合增長率達140.73%。2022年1-6月，尚太科技負極材料銷售量達5.01萬噸，繼續保持快速增長。

2019年至2022年第三季度，尚太科技分別實現銷售毛利率38.09%、36.47%、37.20%、43.13%，盈利能力遙遙領先領先于同業公司。

尚太科技長期堅持自主研發、自主創新，并高度重視核心技術和核心工藝的保護。核心技術和核心工藝是尚太科技降低成本、提高利潤水平的重要因素，是公司綜合競爭力的體現。

作為一家高新技術企業，尚太科技的核心技術包括石墨化技術、焙燒工藝以及人造石墨負極材料制備技術等，覆蓋了公司主要產品和生產環節，并實現了關鍵設備自主設計開發。

2008年創立后，尚太科技一直專注于從事人造石墨負極材料石墨化加工服務，并開展金剛石碳源、石墨化焦等碳素制品的生產和銷售，在碳素制品生產和粉體石墨化加工領域積累了豐富的高溫處理相關經驗。

公司通過自主研發探索，總結歷史經驗，探索最優的生產工藝，有效提升了粉體在高溫熱處理的生產效率。

2017年起，尚太科技進入負極材料生產領域，在石墨化環節將積累多年的生產工藝經驗帶入，實現了快速發展。公司引入負極材料專業團隊，整合原有的研發人員，組建了一支經驗豐富、勇于創新的研發團隊，不斷加大對新技術、新產品和新工藝的研發投入，取得了豐碩成果。這期間，尚太科技完成了負極材料生產線的組建，掌握了負極材料制備的關鍵工藝制程，并基于自身產品特點，圍繞產品比表面積、壓實密度、比容量、加工性能、膨脹、高溫低溫、循環等進行了重點研究，摸索出相應技術和對應生產工藝。

這些具備明顯優勢的生產工藝，有效提高了尚太科技的生產效率，降低了生產成本。

尚太科技在負極材料制備方法、新產品開發、設備工藝等領域擁有多項研究成果，并在行業內受到廣泛認可。截至2022年6月30日，公司擁有41項授權專利，包括10項發明專利和31項實用新型專利，有多項專利處于審核狀態中。

目前，尚太科技仍在不斷改進工藝，探索更加有效的成本控制方法。例如，在石墨化工序前，公司針對性地增加了焙燒工序，該項工藝能夠提高石墨化爐的填裝密度，從而提高生產效率，降低單位成本。相關工藝優勢為公司持續快速發展奠定了堅實基礎。

尚太科技還針對負極材料乃至鋰電池行業進行了充分調研，在針對市場和客戶需求深刻理解的基礎上，選擇主要的技術方向和技術路線，持續進行技術儲備。公司與下游知名鋰電池廠商進行深入技術合作，交流研發經驗，持續探索在比容量、壓實密度、倍率等方面更為平衡的新一代人造石墨負極材料，同時進行設備和工藝改進，將焙燒、石墨化、炭化等工序積累的新、新裝備應用于各種產品的生產，進一步提升原有產品的品質，提高產品生產效率，形成了較為突出的技術和工藝優勢。

在突出的技術與工藝優勢加持下，尚太科技已將寧德時代、國軒高科、蜂巢能源、瑞浦蘭鈞、寧德新能源、欣旺達、雄韜股份、萬向一二三、遠景動力、中興派能等動力和儲能兩大領域的數家行業內頭部客戶攬入懷中。其中，寧德時代預付7億、寧德新能源預付1.5億，提前鎖定了公司產能。

一體化布局 做大成本優勢

產銷兩旺，尚太科技以行業內最低的公司產品成本，創造了行業內最高的產品毛利率。尚太科技憑借一體化生產模式與布局，獲得了巨大的成本優勢。這也成為尚太科技的最大亮點。

隨著鋰電池行業進入全球化競爭時代，成本已經成為眾多領域競爭的勝負手，通過一體化布局從而獲得成本上的優勢是提升競爭力的有效途徑。

石墨化成本在人造石墨負極材料加工成本中占比超過45%。早期負極材料企業主要以委外石墨化加工的方式生產，隨著各廠商在其他工序的技術逐漸成熟，石墨化工序將成為成本控制的突破點。

尚太科技自2008年成立以來，曾長期從事人造石墨負極材料石墨化工序的受托加工服務，并在2008年至2016年間，先后投資興建了四個石墨化車間，形成具備規模生產的能力；同時，公司自主設計的多項核心工藝能夠有效提高生產效率。2017年起，公司開始向前后端工序延伸，轉型為負極材料一體化生產廠商；作為在石墨化工藝領域具有豐厚生產工藝及經驗的企業，與其他同業公司不同的是，尚太科技能夠完成負極材料生產全工序自行生產，減少委外加工服務，從而在轉型后較早地形成良好的成本優勢。

值得一提的是，尚太科技構建的人造石墨負極材料一體化生產基地，在國內亦處于領先水平。

其先進性主要體現在，尚太科技的人造石墨負極材料一體化生產基地，綜合考慮了不同工序技術工藝的匹配和適應性進行整合，揚長避短，篩選合適的原材料，結合產品的特點和性能指標，通過調整不同原料的組合、綜合考慮各階段工序處理工藝，達到提升產品的性能和質量，降低人造石墨負極材料制備成本的目的，從而提升公司產品的競爭力。

在尚太科技構建的人造石墨負極材料一體化生產基地中，公司能夠控制全部生產流程，進而控制各工序成本，各個工序緊湊分布在同一生產基地，提升了整體生產效率，并減少了運輸支出，降低了生產成本，提高了盈利水平。

綜上，基于公司上述生產經營特點，形成了成本優勢，在保證穩定利潤空間的同時，持續開拓市場，提高市場份額，推動了負極材料銷售收入快速增長。

隨著尚太科技北蘇總部及山西昔陽三期生產基地未來建設完工，公司生產能力將進一步提升，規模優勢將持續體現。同時，公司積極與下游知名企業進行深度合作，并持續開拓新客戶、新市場。未來，尚太科技在鋰電池負極材料行業的市場占有率及行業地位將進一步提升。