長江商報消息“烤鴨一哥”全聚德（002186.SZ）靠“飲酒”崛起！

二級市場上，12月13日以來，全聚德股價漲幅接近90%，市值增加約28億元。相較此前的平淡無奇，這10天，全聚德起飛了。

(資料圖片僅供參考)

全聚德的這次股價起飛，和“烤鴨”無關，而是在于“飲酒”。全聚德宣布轉型賣白酒，截至12月23日，在其天貓旗艦店中累計賣出107瓶。

長江商報記者發現，全聚德并非首次賣白酒，此前，公司曾利用自身渠道賣紅星二鍋頭。

作為一家老字號品牌企業，“全聚德烤鴨”曾經紅極一時，但公司經營業績并不理想，在經歷8年的徘徊后，2017年開始下滑，2020年至今持續虧損。

值得一提的是，2019年底、2020年初，全聚德換帥，執掌東來順10余年的周延龍上任總經理。但新帥上任后，雖想有所作為，但受疫情沖擊，近三年，全聚德累虧約4億元。

這一次，全聚德依靠“烤鴨+白酒”的模式能翻身嗎？

白酒助推股價6漲停

在A股市場上，沾酒即漲這一“規律”，在全聚德身上也適用。全聚德也因為沾酒火了一把。

12月23日，二級市場上，全聚德高開高走，盤中一度沖擊漲停價19.61元/股，但未能封住漲停，最終，股價收報19元/股，漲幅為6.56%。

如果以前復權后的股價K線看，19元/股的股價，是2018年初以來的最高水平，目前其市值為58.61億元。

K線圖顯示，始于今年11月28日，全聚德的股價開始啟動，當日，盤中最低價為8.56元/股。經過幾天小幅上漲、調整，到12月12日，收盤價為10.39元/股。

12月13日開始，全聚德的股價開始起飛。13日漲幅為3.46%，14日漲停，15日跌6.42%，16日至22日的五個交易日，連收5個漲停板。

至此，股價從12月12日的10.39元飆漲至12月23日的19.61元，累計漲幅達88.74%。

全聚德的股價大漲源于賣酒。12月13日，有投資者在投資者互動平臺上提問“公司是否已涉足白酒業務”。

12月15日，全聚德回應投資者時表示，為拓寬產品線，公司的定制醬香型白酒“全聚德1864”和“全聚德傳奇”已在全聚德天貓旗艦店等線上平臺及京內京外各門店銷售。

全聚德的“飲酒”模式，與普通酒企不同，公司并不生產白酒，而是通過委托加工的方式，推出自有品牌白酒，并通過旗下的渠道銷售，借此拓寬產品線。

目前，最受關注的兩款白酒，“全聚德1864”售價為828元/瓶，“全聚德傳奇”售價為568元/瓶。兩款醬香酒的代工廠，是位于貴州省遵義市習水縣土城鎮的貴州宋窖酒業有限公司（下稱“宋窖酒業”）。宋窖酒業成立于2010年，注冊資本1000萬元，法人為鄒德生，由譚智勇和譚皓蘭分別持股90%和10%。

官網顯示，宋窖酒業生產開發有“宋窖壇酒”“宋窖30年”“鰼國故里”“宋窖10年”“袍哥”等系列酒。不過，在京東等電商平臺上，并未見到宋窖酒業的產品銷售。

截至12月23日，在天貓旗艦店，售價828元/瓶的“全聚德1864”銷量為76瓶，收入62928元。售價568元/瓶的全聚德醬香傳奇銷量為31瓶，收入17608元。這意味著，全聚德共計賣出了白酒107瓶，銷售收入為80536元。

12月21日晚間，全聚德發布股票交易異常波動公告時表示，公司以委托加工方式推出的兩款醬香型白酒剛剛上市銷售，業務收入占比較小，未來是否能為公司帶來良好的業績回報，尚具有較大的不確定性。

盡管如此，銷售107瓶白酒、銷售收入僅8.05萬元，但全聚德的市值已經增加約28億元。

金字招牌也擋不住虧損

跨界賣白酒，源于全聚德的經營業績較為糟糕。

全聚德成立于1864年，距今有158年歷史，其被稱為“中國烤鴨第一品牌”，曾經是北京人招待來賓、外地人進京旅游首選的進餐之地。在全國餐飲百強的榜單上，全聚德也曾高居中式正餐之首。

然而，頂著逾百年歷史的金字招牌，全聚德的經營業績從未輝煌過。

2007年11月，全聚德登陸深交所，上市前后，即2004年至2010年，公司營業收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利）持續雙增，營業收入從4.45億元增長至13.39億元，凈利潤從0.38億元增長至1億元。2011年至2017年的七年，營業收入和凈利潤止步不前。

數據顯示，2011年，公司實現的營業收入為18.02億元，到2017年為18.61億元，對應的凈利潤，2011年為1.29億元，2017年為1.36億元，這七年的經營業績堪稱不溫不火。

然而，接下來的幾年，全聚德的經營業績更是日益慘淡。2018年至2020年， 公司實現的營業收入分別為17.77億元、15.66億元、7.83億元，同比下降4.48%、11.87%、49.99%。對應的凈利潤為0.73億元、0.45億元、-2.62億元，2020年出現上市以來的首次虧損。

2021年，公司實現的營業收入、凈利潤分別為9.48億元、-1.57億元，同比變動20.99%、40.07%，較2020年略有回暖，但仍然處于虧損狀態。

今年前三季度，全聚德實現的營業收入5.64億元、凈利潤-1.75億元，同比分別下降22.31%、162.08%，虧損進一步擴大。

值得一提的是，2019年底、2020年上半年，全聚德換帥。執掌東來順長達10年的周延龍接替張力出任全聚德總經理，來自首旅酒店的白凡出任董事長。

周延龍上任后，全聚德取消了一直被消費者詬病的服務費，同時宣布菜價整體下調10%—15%。周延龍曾公開表示，公司會在產品體系和年輕客群就餐體驗兩個方面進行調整，包括推出更多菜品，采取一些親民措施。

近年來，全聚德開始加大在預制菜等業務上的投入，希望憑借老字號品牌優勢進入預制菜市場。目前，全聚德已經推出多款豐澤園新款熟食產品和三款年夜飯禮盒，還與元氣森林、盒馬等品牌開展合作，推出聯名年夜飯禮盒。

遺憾的是，周延龍的“大干一場”計劃遭遇了疫情沖擊，餐飲行業受到的沖擊最為嚴重，全聚德也不能幸免。

目前，全國范圍的疫情防控政策出現調整，餐飲業似乎迎來了曙光。全聚德不僅繼續賣烤鴨，還賣白酒，能成功突圍嗎？

白酒行業人士稱，全聚德的白酒屬于貼牌產品，開發成本非常低，試水意圖明顯。其產品價格處在次高端和高端價位之間，目的更多在于品牌展示和利用白酒為品牌造勢。在該人士看來，全聚德的白酒通過代工模式生產，品控難以把控，市場投入也不大，目前還看不到長期銷售價值。

值得一提的是，全聚德此前也曾試水銷售紅星二鍋頭，效果也不理想。

●長江商報記者 明鴻澤