這是一家世界上最大的非線性光學晶體生產廠商，公司生產的光學元器件可以應用在元宇宙VR、AR頭盔設備上，所以其還具備虛擬現實的概念。

2022年第三季度，這家企業的銷售毛利率，也就是光學晶體的利潤空間高達57%。這說明只要公司銷售100元的光學晶體，就能賺回57元的毛利潤。

(相關資料圖)

目前，該企業的歷史凈利潤已連續兩年實現了增長，并在2021年以1.9億元的業績創出了歷史新高。

而到了2022年，這家公司只用了三個季度的時間就完成了1.87億元的業績，該企業今年凈利潤的增長將是大概率事件。

但是在2022年第三季度，這家公司的銷售回款時間卻延長了，這不僅降低了該企業的資金使用效率，還減弱了其賺錢的能力，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。

目前，這家公司的股票在充分回調了45%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。

大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股虛擬現實概念板塊中，福晶科技（股票代碼：002222）這家上市企業2020年第三季度財報，下面進入今天的主題。

主營業務及核心競爭力

在該企業的財報中翻譯官了解到，福晶科技的主營業務為激光及光通訊領域各類晶體元器件、精密光學元器件和激光器件的研發、生產及銷售。

這家企業精密光學元器件的收入占比為33.53%，非線性光學晶體元器件的收入占比為26.66%，激光器件的收入占比為19.62%。

在公司的財報中翻譯官發現，該企業的實際控制人或者大股東涉及央企，所以其還具備央企國資改革的背景。

除此之外翻譯官還了解到，這家公司的核心晶體產品被國際業界譽為“中國牌”晶體，晶體核心產品處于行業領先地位，其中LBO、BBO的全球市場占有率排名第一。

而在該企業的分紅信息中翻譯官還得知，這家公司自上市以來累計分紅14次，總共派發現金5.52億元。

并在2017~2022年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的平均比重竟然超過了30%。這個比例非常高，說明公司對股東十分負責。

以上是對該企業基本信息的介紹，下面我們再來分析一下公司的業績表現。

凈利潤表現

以下內容和財務數據均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。

2021年第三季度，該企業的凈利潤只有1.61億元。到了2022年第三季度，公司的業績就達到了1.87億元，同比增長了16%。

而這家企業目前的凈利潤，在A股虛擬現實概念板塊201家上市公司中，排名第64位。這個名次比較靠前，說明其規模相對來說很大。

看過了該企業的凈利潤表現，下面我們再來分析一下公司的估值情況。市盈率是衡量一家企業估值情況最有效的指標，它是股價與每股收益的比值。

2022年第三季度，這家公司的市盈率為27倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤都分給股東的話，你買入該企業1萬元的股票，27年后就能賺回1萬元的股息。

而這家公司目前的市盈率，在A股虛擬現實概念板塊201家上市企業中，從低至高排列位居第57位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其目前并沒有處在被高估的狀態。

在本環節的最后我們再來看一下這家公司的賺錢能力，凈資產收益率是衡量一家企業盈利能力最有效的指標，它是凈利潤與股東權益的比值。

2021年第三季度，公司的凈資產收益率為13.53%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過光學晶體的生產經營，9個月后就能賺回13.53元的凈利潤、

而到了2022年第三季度，該企業的凈資產收益率就達到了13.92%，同比增長了3%。

這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產收益率，在A股虛擬現實概念板塊201家上市企業中排名第7位。這個名次更高，說明其賺錢的能力相對來說很強。

通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規模很大，賺錢的能力更強，并且其目前并沒有被高估。

業績增長原因

在本文最重要的環節中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業凈利潤增長的原因。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在今年第三季度，這家公司業績增長的主要原因是銷售凈利率的提高。

2021年第三季度，該企業銷售100元的光學晶體，只能賺到30.27元的凈利潤，銷售凈利率為30.27%。

而到了2022年第三季度，公司同樣銷售100元的光學晶體，卻能賺回32.76元的凈利潤，銷售凈利率達到了32.76%，同比增長了8%。

這家企業目前的銷售凈利率，在A股虛擬現實概念板塊201家上市公司中，排名第6位。這個名次非常高，說明其銷售凈利率相對來說并不低。

通過上述分析我們了解到，在2022年由于該企業光學晶體的價格出現了上漲，或者管理層提高了營運能力，有效控制住了各項費用。這些不僅提高了公司的銷售凈利率，還使得該企業第三季度的凈利潤出現了增長。

不足之處

上面看過了該企業那么多的優點，下面我們再來找找茬，分析一下這家公司目前都存在哪些問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個風險提示。

通過分析主要財務數據后，翻譯官發現在2022年第三季度，這家企業最大的問題在于銷售回款時間的延長。

銷售回款的時間，就是公司銷售光學晶體的賬期，也是貨款回到該企業賬戶里的時間，用應收賬款周轉天數這個指標來衡量。

2021年第三季度，公司銷售完光學晶體之后，只需要92天就能收到貨款。而現在卻需要100天，銷售回款的時間延長了9%。

作為一家高科技企業要想創造凈利潤就得進行生產經營，而生產光學晶體需要的是錢。所以貨款回到該企業生產環節的速度變慢了，管理層就無法用這些錢創造更多的凈利潤。

這樣就降低了公司的資金使用效率，減弱了其賺錢的能力。同時銷售回款時間的縮短，也是能阻礙一家企業凈利潤增長的因素，這點是需要我們了解的。

如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦福晶科技這只股票，也沒有說福晶科技公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。