記者丨寧曉敏 見習生丨 姜丹

出品丨鰲頭財經（theSankei）

因為熱量低、營養高，被減肥人士喜愛，魔芋食品近些年銷量一路飆漲。

【資料圖】

近日，北交所上市委召開2022年第78次審議會議，審議結果顯示，湖北一致魔芋生物科技股份有限公司（以下簡稱“一致魔芋”）符合發行條件、上市條件和信息披露要求。

公開資料顯示，一致魔芋主營業務為魔芋精深加工以及魔芋相關產品的研發、生產和銷售，一旦成功上市將成為A股“魔芋第一股”。

和有友鳳爪、衛龍等零食品牌相同，一致魔芋主營產品比重都超半壁江山，但不同的是，一致魔芋不是靠賣產品做成行業頭部，而是依靠OEM和ODM的模式，成了服務百草味等品牌背后的供應商。也就是說，一致魔芋主要客戶是TOB，對下游企業依賴性較強，在C端市場建立的品牌，銷量及營業額并不突出。

如今，有友鳳爪（603697.SH）利潤腰斬、衛龍（09985.HK）上市后持續大跌，一致魔芋能走出不一樣的路嗎？

魔芋粉占總營收比重超8成

一致魔芋主營業務是魔芋，和其實際控制人吳平的經歷有關。

她畢業于湖北中醫學院中藥系，畢業后曾在廣告、餐飲等領域創業，拿到人生第一桶金。2007年，她拿出和丈夫一起前十年打拼攢下的積蓄創建湖北一致魔芋生物科技有限公司。

對于為何要做魔芋產品？有媒體曾報道，吳平發現宜昌盛產魔芋，長陽縣是中國魔芋之鄉，而魔芋在中國沒有一個叫得響的品牌，隨著國家逐漸加大了對農業產業化的扶持力度，做魔芋產業一定會大有前途。

這個發現讓她眼前一亮，加上自己上大學時學的專業是中藥學，對人類健康以及相關的產業進行了研究。她的一位老師曾經在日本待過一段時間，發現魔芋產品很受當地居民喜愛，政府還規定中小學生配餐中必須有魔芋食品，因此老師專門研究了魔芋的功效，經過一年多的籌備，公司實現建成投產。

15年間，一致魔芋從食品涉足到膠體、美妝工具三大產品類別，六十六個產品系列，擁有湖北一致嘉纖生物科技有限公司、云南一致魔芋生物科技有限公司、湖北致心生物科技有限公司三家子公司。

日前，北交所上市委員會發布審議公告，湖北一致魔芋生物科技股份有限公司IPO過會，這意味著A股將誕生“魔芋第一股”。

從營收規模來看，2019年-2021年，一致魔芋分別實現營業收入3.66億元、3.79億元和5.01億元，同期凈利潤分別為3405.93萬元、3557.98萬元和5109.36萬元。

其中，魔芋粉、魔芋食品和魔芋美妝用品的收入占比分別為八成以上、一成以上、不到一成。主營產品魔芋粉則主要通過OEM和ODM的模式供于三只松鼠（300783.SZ）、百草味等，對下游客戶比較依賴。

今年前三季度，公司實現營收3.39億元，同比下跌2.31%。一致魔芋在招股書中表示，這主要是因為下游客戶市場需求持續上升，公司產品銷量同比有所增加，但由于原料市場價格持續下降，公司主要產品銷售單價有所下降。

四季度是休閑零食產品銷量旺季，一致魔芋營收隨著市場銷售情況變化而變化，全年營收突破5000萬有一定挑戰。但是對比2021年，依靠大面筋、魔芋爽、親嘴燒和小面筋四個單品的年零售額均超過了5億元的衛龍，主做TO B市場的這個體量差距較明顯。

此次沖刺上市，一致魔芋擬募集資金2.63億元，分別用于魔芋精深加工智能制造生產線改擴建技改項目、魔芋食品深加工技改項目、研發中心大樓建設項目、補充流動資金。

從募資動向上看，一致魔芋在忙于擴充產能，并未對品牌及市場做新的規劃。未來，公司也將繼續保持和美國嘉吉公司、比利時綠賽集團、德國特爾集團、百草味、三只松鼠（300783.SZ）等公司合作，對下游公司仍有較強依賴性。

實際控制人吳平卷入行賄案

事實上，一致魔芋的上市之路也很曲折。

2016年，一致魔芋曾掛牌新三板。2020年9月，一致魔芋曾在五礦證券的輔導下啟動創業板 IPO 輔導，但長達一年多的輔導工作過后，遲遲未能進入申報環節。

一方面，一致魔芋大單品營收架構比較明顯。另一方面，主營的魔芋粉加工的技術含量相對有限，毛利率低不可控因素較多。

招股書顯示，2019年-2022年前三季度，一致魔芋的綜合毛利率分別為23.34%、22.02%、21.05%、27.20%；公司主營業務毛利率分別為23.05%、21.71%、21%、27.13%，存在一定的波動，公司毛利率主要受原材料采購價格和產品售價影響。

新三板停牌后，一致魔芋轉戰北交所，但上述問題并沒有得到解決。并且，有公開資料顯示，一致魔芋實控人吳平曾為感謝洪丕源給公司提供的幫助，在2007 年 -2014 年間，分 14 次送給洪丕源現金共計 8.9 萬元，洪丕源予以收受。2014 年下半年，洪丕源得知其被紀檢部門調查之后，退還現金 5 萬元。

截至招股說明書簽署日，一致魔芋創始人吳平直接持有公司1944萬股股份，占公司股份總數的33.39%，并通過一致共贏、長陽眾志成間接控制公司14.91%股份對應表決權，合計擁有公司48.3%股份對應表決權，為公司的控股股東。李力直接持有公司1040萬股股份，占公司股份總數的17.86%。吳平與李力系夫妻關系，二人通過直接與間接的方式合計控制公司66.16%股份對應表決權，為公司的共同實際控制人。

對此，北交所也要求公司說明資質獲取、項目審批是否符合相應的法律法規規定，是否存在商業賄賂或者其他不正當競爭行為，上述事項是否構成重大違法行為等。

目前，一致魔芋對發行底價進行了調整，將今年5月12日申報時的23元/股的發行底價下調至16元/股，而原本的1941.15萬股至2232.15萬股的發行股數也下調至不超過1688萬股。

近期，北交所公布審議結果顯示，一致魔芋符合發行條件、上市條件和信息披露要求。一致魔芋上市在即，未來，能借助資本力量走多遠，值得市場期待。