這是一家擁有華南地區最大的氫燃料電池汽車廠商的上市企業，目前公司參股的國鴻氫能已經連續多年保持燃料電池電堆的市場占有率超70%，全國排名第一。

而為了推動氫能源的進一步發展，公司預計總投資100億元，規劃用地2000畝，在嘉興市建設氫能源汽車產業園，這些都彰顯了其在氫能源領域的強大競爭力。

(資料圖)

2020年該企業全年的凈利潤只有6.95億元，到了2021年公司的業績就達到了25.67億元。這不僅比2020年大幅增長了269%，還創出了歷史新高，該企業在這一年里發生了質的飛躍。

目前，這家公司的股票在充分回調了56%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。

（文章的最后翻譯官會告訴大家該企業的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）

主營業務及核心競爭力

接電話的董秘是位男士，聽聲音應該是位長者，說話的態度還算可以。

在交談中翻譯官了解到，該企業的主營業務為煤炭、天然氣和氫燃料電池汽車等。

公司焦化行業的收入占比為97.7%，其他業務的收入占比為2.3%。

在該企業的財報中翻譯官發現，這家公司參股的北京懷宇是華北地區最大的氫氣生產廠家，也是北京市唯一具備合格資質的氫氣生產廠商。

而從董秘的口中翻譯官還得知，該企業自上市以來累計分紅9次，總共派發現金19.76億元。并在2018和2021年為股東分了兩次紅，分紅占凈利潤的平均比重竟然超過了90%。

以上是對這家公司基本信息的介紹，下面我們再來分析一下該企業的凈利潤表現。

業績表現

以下內容和財務數據均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。

2021年第三季度，公司的業績為20.27億元。到了2022年第三季度，該企業的凈利潤就降至17.12億元，同比下降了16%。

而這家公司目前的業績，在A股氫能源概念板塊178家上市企業中，排名第20位。這個名次非常高，說明其規模相對來說很大。

在今年第三季度，這家公司除了規模大以外，賺錢的能力也不弱。凈資產收益率是衡量一家企業盈利能力最有效的指標，它是凈利潤與股東權益的比值。

2022年第三季度，公司的凈資產收益率為12.33%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過焦化產品以及氫電池汽車的生產經營，9個月后就能賺回12.33元的凈利潤。

而該企業目前的賺錢能力，也就是凈資產收益率，在A股氫能源概念板塊178家上市公司中，排名第23位。這個名次也不低，說明其賺錢的能力相對來說很強。

通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業的規模很大，賺錢的能力也非常強。

凈利潤下降原因

下面進入本文最重要的環節，在本環節中翻譯官將詳細分析出該公司業績下降的主要原因，希望大家能認真閱讀。

通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在2022年第三季度，這家企業凈利潤下降的主要原因是，焦化產品以及氫燃料電池汽車利潤空間的縮小。

2021年第三季度，公司銷售100元的焦化產品，還能賺回29.85元的毛利潤，銷售毛利率為29.85%。

而到了2022年第三季度，這家企業同樣銷售100元的焦化產品，卻只能賺回20.18元的毛利潤，銷售毛利率降至20.18%，同比下降了32%。

這家公司目前的銷售毛利率，也就是焦化產品的利潤空間，在A股氫能源概念板塊178家上市企業中排名第82位。這個名次不算低，說明其產品的利潤空間相對來說很大。

而通過進一步分析翻譯官在這家公司的利潤表中發現，該企業今年第三季度焦化產品利潤空間縮小的主要原因是，產品原材料價格的上漲。

2022年第三季度，公司的營業收入為187.13億元，同比只增長了19%。而對應的營業成本卻達到了149.36元，同比大幅提高了35%。

營業成本的增速明顯高于營業收入，這說明該企業的成本在上漲，而成本指的就是原材料的價格。

通過上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司產品原材料的價格出現了上漲，這不僅縮小了該企業焦化產品的利潤空間，還使得公司第三季度的業績出現了下滑。

優點

雖然該企業的凈利潤在今年第三季度出現了下降，但是翻譯官還是在其財報中發現了很多值得稱贊的地方，例如銷售回款時間的縮短。

銷售回款的時間，就是公司銷售焦化產品的賬期，也是貨款回到該企業賬戶里的時間，用應收賬款周轉天數這個指標來衡量。

2021年第三季度，公司銷售完焦化產品后，還需要32天才能收到貨款。而現在只需要19天，銷售回款的時間大幅縮短了41%。

作為一家焦化企業要想創造凈利潤就得進行生產經營，而生產焦化產品需要的是錢。所以貨款能快速回到公司的生產環節，管理層就能用這些錢創造更多的凈利潤。

所以銷售回款時間的縮短，不僅能提高一家企業的資金使用效率，增強其賺錢的能力，并且銷售回款時間的縮短也是能驅動一家公司業績增長的因素，這點是需要我們了解的。

如果把上市企業的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。

而這家企業就是美錦能源股份有限公司，股票代碼:000723。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦美錦能源這只股票，也沒有說美錦能源公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。