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12月14日，白酒板塊漲幅居前，吉宏股份、海南椰島等多股漲停。金徽酒、水井坊、口子窖等集體漲逾5%。其中市值接近1500億的二線龍頭古井貢酒近期股價再度觸及277元，逼近歷史最高價295元。

疫情已經放開，加上臨近春節，僅僅1個多月時間即將過年，作為傳統消費旺季，白酒行業需求有望再度爆發。

中信建投指出，展望2023年，隨著信心和需求的先后修復，預計2023年白酒行業動銷將逐漸修復，呈現前低后高走勢，景氣回升和優質標的價值回歸將是白酒板塊貫穿全年的主旋律，同時疫情以來我們明顯發現頭部酒企在治理和經營上的改革創新節奏較正常年份有所加快，因此改革創新帶來經營質量提升亦值得關注。在此冬去春來之際，建議要對2023年的白酒投資機會給予足夠的重視。

國盛證券指出，經濟穩增長措施逐步落地，疫情管控政策變化，預計明年經濟向上趨勢逐漸明朗，看好白酒動銷的邊際轉好，首推高端酒板塊，并關注地產酒板塊龍頭古井貢酒、洋河股份、迎駕貢酒、口子窖的階段性機會。

平安證券指出：當前各酒企正在積極備戰春節開門紅，并對明年目標增速進行規劃，整體信心猶存。未來隨著白酒消費場景的恢復，基本面有望迎來邊際修復，情緒轉好也有望帶動板塊整體估值修復。我們認為白酒具備穿越周期的能力，建議立足長期戰略布局，推薦關注三條主線，一是需求堅挺的高端及次高端酒企，推薦貴州茅臺、五糧液、舍得酒業、山西汾酒；二是受疫情沖擊較小的蘇皖區域龍頭酒企，推薦古井貢酒、洋河股份，三是受益大眾消費、光瓶酒擴容的白酒企業，建議關注金種子酒、順鑫農業。

（投資顧問：江淑姣?執業編號：A0840619120001）

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