江蘇潤(rùn)普食品科技股份有限公司（證券名稱：潤(rùn)普食品；證券代碼：836422.NQ）主要從事食品添加劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。目前，公司正在沖刺北交所上市。
據(jù)招股書(shū)，公司形成了以山梨酸鉀、丙酸鈣等防腐類食品添加劑為主、以磷酸氫二鉀和檸檬酸鉀等其他類食品添加劑為輔的產(chǎn)品體系，公司為國(guó)內(nèi)丙酸鈣和山梨酸鉀的主要生產(chǎn)商之一。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司擁有發(fā)明專利5項(xiàng)，其中，1項(xiàng)為合作取得，2項(xiàng)為受讓取得，報(bào)告期內(nèi)，公司僅取得1項(xiàng)發(fā)明專利且與山東理工大學(xué)共同所有。
(資料圖片僅供參考)
報(bào)告期各期（2019年、2020年、2021年、2022年上半年），公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為37137.94萬(wàn)元、40212.44萬(wàn)元、51185.87萬(wàn)元、33671.71萬(wàn)元，其中，自產(chǎn)山梨酸鉀收入占比分別為29.73%、32.13%、32.58%、26.31%，自產(chǎn)丙酸鈣收入占比分別為13.39%、20.04%、18.79%、24.09%；按收入?yún)^(qū)域劃分，各期公司來(lái)自境外的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為65.35%、69.94%、63.07%、67.07%。
此外，報(bào)告期各期，公司分別取得營(yíng)業(yè)收入3.72億元、4.09億元、5.33億元、3.56億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1481.16萬(wàn)元、2680.11萬(wàn)元、4319.67萬(wàn)元、4264.15萬(wàn)元，報(bào)告期可比前三年（2019年、2020年、2021年），公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。
但我們研究發(fā)現(xiàn)，公司或遺漏關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)擔(dān)保，疑似與客戶、供應(yīng)商等關(guān)系緊密，產(chǎn)能或未完全披露，招股書(shū)對(duì)在建工程、研發(fā)支出的披露也存疑問(wèn)。
來(lái)源：攝圖網(wǎng)
或遺漏關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)擔(dān)保，疑與客戶、供應(yīng)商關(guān)系緊密
工商信息顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司董事肖俠同時(shí)兼任日出東方（603366.SH）董事，監(jiān)事王俊紅兼任連云港源灌實(shí)業(yè)有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，而潤(rùn)普食品卻未將上述公司認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方。
此外，2022年8月，潤(rùn)普食品對(duì)子公司連云港潤(rùn)天進(jìn)出口貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱：潤(rùn)天進(jìn)出口）存在連帶責(zé)任擔(dān)保3000萬(wàn)元，報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)潤(rùn)天進(jìn)出口還存在多筆保證擔(dān)保、連帶責(zé)任擔(dān)保等。而招股書(shū)似乎也未對(duì)上述關(guān)聯(lián)擔(dān)保情況進(jìn)行披露。
另?yè)?jù)工商信息，公司監(jiān)事王俊紅任江蘇灌河國(guó)際港務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：灌河國(guó)際港務(wù)）副董事長(zhǎng)，灌河國(guó)際港務(wù)原董事兼總經(jīng)理為武某某，而武某某任連云港實(shí)華原油碼頭有限公司副董事長(zhǎng)，該公司監(jiān)事張某同時(shí)為南京揚(yáng)子伊士曼化工有限公司監(jiān)事。而據(jù)招股書(shū)，伊士曼化工公司及其同一控制下的其他公司為公司報(bào)告期內(nèi)前五大客戶及前五大供應(yīng)商。
據(jù)法律意見(jiàn)書(shū)，公司董事兼總經(jīng)理熊新國(guó)曾任連云港格蘭特化工有限公司（以下簡(jiǎn)稱：格蘭特化工）和連云港樹(shù)人科創(chuàng)食品添加劑有限公司（以下簡(jiǎn)稱：樹(shù)人科創(chuàng)）常務(wù)副總。
工商信息顯示，格蘭特化工是樹(shù)人科創(chuàng)的全資子公司，樹(shù)人科創(chuàng)為潤(rùn)普食品2019年第四大客戶，還是公司認(rèn)定的行業(yè)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
據(jù)工商信息，灌南英禾貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱：英禾貿(mào)易）與潤(rùn)普食品使用同一部電話0518-83***696辦公，其實(shí)控人為公司股東連云港匯潤(rùn)投資合伙企業(yè)（有限合伙）合伙人陳曉冰配偶俞少英。
此外，據(jù)工商年報(bào)，英禾貿(mào)易社保繳納人數(shù)為0人，注冊(cè)資本20萬(wàn)元，實(shí)繳資本0元，而2019年、2020年，潤(rùn)普食品通過(guò)英禾貿(mào)易轉(zhuǎn)貸金額高達(dá)1137.95萬(wàn)元。英禾貿(mào)易于2020年12月注銷(xiāo)。
公司或存大量剩余產(chǎn)能，排污情況也值得關(guān)注
據(jù)招股書(shū)“主要產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的現(xiàn)有生產(chǎn)線及產(chǎn)能情況”，潤(rùn)普食品現(xiàn)有檸檬酸鉀產(chǎn)能14664噸/年，且報(bào)告期內(nèi)無(wú)產(chǎn)能變動(dòng)情況。
但據(jù)招股書(shū)“報(bào)告期各期主要產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷(xiāo)量情況”，報(bào)告期各期，公司檸檬酸鉀產(chǎn)能分別為13277噸、13856噸、13258噸、5810.26噸。公司似乎未完全披露檸檬酸鉀產(chǎn)能。
即使以公司披露的較低產(chǎn)能計(jì)算，報(bào)告期各期，潤(rùn)普食品檸檬酸鉀產(chǎn)能利用率也僅分別為24.51%、24.82%、19.16%、20.01%。
另?yè)?jù)披露，公司新廠區(qū)2019年開(kāi)始建設(shè)，2020年、2021年陸續(xù)投產(chǎn)，主要包括已經(jīng)建設(shè)8500噸/年山梨酸鉀生產(chǎn)線（A3車(chē)間）等，2019年公司山梨酸鉀產(chǎn)能5000噸/年。不知這是否說(shuō)明2021年、2022年上半年公司山梨酸鉀產(chǎn)能應(yīng)分別不少于13500噸、6750噸？
而招股書(shū)卻顯示，2021年、2022年上半年公司山梨酸鉀產(chǎn)能分別為13500噸、5625噸。此外，報(bào)告期各期，公司山梨酸鉀產(chǎn)能利用率分別為77.50%、61.05%、48.87%、59.34%，公司山梨酸鉀似乎也存大量閑置產(chǎn)能。
據(jù)項(xiàng)目驗(yàn)收?qǐng)?bào)告，潤(rùn)普食品“8.6萬(wàn)噸/年食品添加劑項(xiàng)目（9000噸/年磷酸二氫鉀、9000噸/年磷酸氫二鉀、25000噸/年丙酸鈣、5000噸/年丙酸鈉生產(chǎn)線）”已于2021年8月竣工。不知這是否說(shuō)明2021年公司已具備年產(chǎn)丙酸鈣25000噸、磷酸氫二鉀9000噸能力？
但據(jù)招股書(shū)，2021年，公司丙酸鈣、磷酸氫二鉀年產(chǎn)能僅分別為18500噸、4368噸。
另外，報(bào)告期各期，公司丙酸鈣產(chǎn)能利用率分別為67.11%、97.29%、82.21%、77.45%，磷酸氫二鉀產(chǎn)能利用率分別為94.28%、68.23%、57.96%、23.37%。
據(jù)排污許可證年度執(zhí)行報(bào)告，2020年公司排污許可證范圍未包含二氧化硫、顆粒物，但據(jù)實(shí)際排放數(shù)據(jù)，2020年上半年公司就已分別排放二氧化硫0.9噸、顆粒物1.15噸。
排污許可證年度執(zhí)行報(bào)告顯示，公司“廢氣—氮氧化物”年度許可排放量為18.95噸，此外，據(jù)環(huán)保局總量部門(mén)核定主要污染物控制指標(biāo)，允許公司排放氮氧化物為8.541噸/年。
而招股書(shū)顯示，公司“廢氣—氮氧化物”年度排放極值卻為39.95噸。
此外，公司表示產(chǎn)品不屬于高污染、高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品名錄，但據(jù)環(huán)保信息，潤(rùn)普食品為2022年重點(diǎn)排污單位，需實(shí)施強(qiáng)制性清潔生產(chǎn)審核。
在建工程、研發(fā)支出也存疑問(wèn)
據(jù)項(xiàng)目驗(yàn)收?qǐng)?bào)告，潤(rùn)普食品“8.6萬(wàn)噸/年食品添加劑項(xiàng)目（13500噸/年山梨酸鉀、6500噸/年山梨酸生產(chǎn)線）”2019年4月獲批，2021年2月竣工，項(xiàng)目實(shí)際投資1.65億元；“8.6萬(wàn)噸/年食品添加劑項(xiàng)目（9000噸/年磷酸二氫鉀、9000噸/年磷酸氫二鉀、25000噸/年丙酸鈣、5000噸/年丙酸鈉生產(chǎn)線）”2019年4月獲批，2021年8月竣工，項(xiàng)目實(shí)際投資6000萬(wàn)元。
而據(jù)招股書(shū)，2021年公司在建工程轉(zhuǎn)固金額合計(jì)僅2333.66萬(wàn)元。
招股書(shū)“報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例”顯示，2019年公司研發(fā)投入662.11萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例1.78%；而據(jù)招股書(shū)“研發(fā)費(fèi)用分析”處，2019年公司研發(fā)費(fèi)用合計(jì)僅614.83萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例1.65%。
而招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司不存在研發(fā)費(fèi)用資本化的情況，對(duì)于研發(fā)產(chǎn)生的支出全部費(fèi)用化，直接計(jì)入當(dāng)期損益。