作者：李東耳

12月5日，三大指數全天走勢分化，滬指震蕩走高重回3200點，創業板指震蕩回落。盤面上，以中字頭為代表的國企改革概念股全天強勢，國企改革股的大漲也帶動保險、券商、深圳國企改革等多個藍籌板塊走強。數據要素概念股大漲，機場股展開反彈。下跌方面，抗原檢測概念股走弱，光伏儲能等賽道股陷入調整。

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總體上個股漲多跌少，兩市超3300只個股上漲。滬深兩市今日成交額10551億，較上個交易日放量1906億。板塊方面，保險、數據要素、機場航空、中字頭等板塊漲幅居前，抗原檢測、TOPCON電池、酒店旅游、醫療器械等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指漲1.76%，深成指漲0.92%，創業板指跌0.26%。

板塊方面：

行業板塊方面，保險、多元金融、航空機場、醫藥商業、證券等漲幅居前，光伏設備、醫療器械、風電設備、電源設備、電池等跌幅居前；題材方面，DRG/DIP、券商、參股期貨、啤酒等概念活躍。

保險板塊大漲，新華保險(601336.SH)漲超7%，中國太保(601601.SH)、中國人保(601319.SH)漲超5%，中國平安(601318.SH)、天茂集團(000627.SZ)、中國人壽(601628.SH)漲超5%；

機構解讀：

華西證券：A股步入年底收官月，海外緊縮放緩、美元指數走弱疊加國內降準落地，流動性環境繼續維持寬松，國內政策預期將是主要矛盾。重點關注12月政治局會議和中央經濟工作會議中政策的主要脈絡，“穩增長”發力方向將是最大看點，預計防疫優化、地產穩增長和積極財政是重要方向。A股有望在震蕩中緩慢攀升，在此階段應敢于做出戰略配置。12月市場，建議配置低估值藍籌+部分成長，關注房地產及上下游產業鏈、新能源、軍工等。主題投資關注信創、自主可控、中藥等。

粵開證券：在配置方面，布局低位和彈性，適度考慮估值切換。關注三條主線邏輯：一是，防疫優化下，前期受損板塊的修復行情，如生物醫藥、航空、酒旅等板塊；二是，穩增長訴求下的行業政策邊際寬松，如房地產產業鏈條和互聯網等行業；三是，長期圍繞安全主題下的，能源安全、自主可控以及信創、中藥等板塊。主題投資方面，建議關注國企改革、拉尼娜現象等。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）