11月28日晚間，白酒茅臺擬向全體股東每股派發現金紅利21.91元，合計派發現金紅利275.23億。此外公司還披露了控股股東增持股票的計劃公告，擬在發放紅利之日起六個月內增持金額不低于15.47億元，不高于30.94億元。

公司方面表示此次派發特別分紅的目的，一是公司持續穩定發展的需要；二是在保證公司正常經營和長期發展不受影響的前提下，加大現金分紅力度，提振市場信心；三是積極回報股東。與股東分享公司發展活力，增強廣大股東的獲得感。

那么公司真的分紅回報率特別高嗎？咱們把今年來的兩次分紅加起來算一下。在今年上半年的一次分紅是每股派現21.7元，那么兩次加總起來就是每股43.6元43.6/1599100%=2.73%。就此看，宣揚得沸沸揚的茅王分紅回報率也不算多呀！

(資料圖)

我們的三不看原則，不知道大家還記得不？就是市盈率30倍以上不看，市凈率三倍以上不看，股息率低于3%不看。遵循的這三不看原則永遠不會讓你陷入高估值的陷阱里。

如果依照三不看原則，白酒茅臺并沒有那么吸引人，你看市盈率32倍，市凈率9倍，股息率2.73%，這樣的股票根本就沒有符合我們要求低估值的特征，連我們的最簡單的三不看一個都達不到。

至于股東增持計劃，其實那就是分紅再投資的一個做法而已，你看公告是在六個月內增持，所以不一定是就按目前這個價格去買。很簡單，既然你想要買進，肯定希望買便宜貨，那大股東就更有資格買便宜貨啦，也就是說未來六個月還可能繼續下跌。

白酒茅臺是貴州省納稅總額最高的企業，甩第二名好幾條街，2021年支付的各類稅費為446億元，今年的數據必然更高。企業非常棒，它是白酒行業的標桿。

公司非常棒，非常優秀，但是其股價并不優秀，單從股價上看，就不便宜了。盡管它已經從2600元跌下來，只剩下1500元左右，但是它目前的市凈率依然高達9倍，還在天價。

早在兩年前我就說過了，10倍市凈率以上的股票將會是崩盤的前奏，很多人跟我抬杠：“你看，你說市凈率10倍就會崩盤，茅臺市凈率都10多倍了咋還不見崩盤。”那時候白酒茅臺從2000元正在沖向2600元的過程。

所有的風險都是漲出來的，所有的失敗者都是追漲高價股導致失敗的。市凈率高的股票能是投資的好機會嗎？絕不是，市凈率反映的就是股東權益，也就是股東的成本。既然是做投資，那么我們的投資成本就不能離股東成本太遠。

只要我們能夠遠離高市凈率的股票，那至少就遠離了失敗。你看成功的投資者都是在市場低迷的時候買進低價的股票，然后耐心長期持有，直到投資成功。你是否買到的是低價股？用市凈率來衡量你的出價成本，再好的公司也不能超過市凈率兩倍去購買。

朋友們，您怎么看，白酒茅王發放特別分紅是機會嗎？歡迎留言評論。

股市有風險投資須謹慎！