文/楊國英

(資料圖片僅供參考)

今天股市的暴擊，并不意外。

關于今天（接下來）的暴擊，昨晚我在星球分享了，“接下來，大A可能會有一波極短期的反彈，尤其是地產和與之相關的……”

昨晚的先行預判，主要針對兩點，一是各地已經謹慎封控了，二是上周末的紛擾昨晚沒有再出現。

只要這兩點具備，就能迎來一個短暫的暴力反彈，這甚至是必然的。

這是因為，從上周末到昨天，圍繞穩經濟，一些零碎的利好，已經接二連三地發布了。

比如降準，比如個人養老金制度正式啟動。

再比如，昨晚證監會宣布支持房企融資（5項措施），這是繼央行和銀保監會力挺樓市之后的政策延續。

只不過，這些零碎的經濟維穩利好，昨天被上周末的突發事件（《楊國英|這個周末，太不尋常……》）遮蓋了。

現在，風波過去了，今天的聯防聯控機制發布會下午更是確認了（對此，主力機構是有“預見性”的），所以，今天A股和港股迎來暴力反彈，這其實是有必然性的。

下面是下午發布會流傳的整理網絡版：

對下午的發布會，有些人可能不以為然，認為實質性內容不多。

但是，如果我們理解官方表述語境，下午的發布會，其實是一錘定音的，“放開”的大方向已經清確了。

注意，最后一段對路透社的回答：“我們一直在研究不斷在調整，最大程度保護人民群眾，最大限度減少影響。”

隨后，“浙江宣傳”發布“‘人民至上’不是‘防疫至上’”為標題的官方評論，這事實上給今天下午的發布會畫龍點晴了。

所以，在下午發布會召開之后（A股已經收盤），港股迎后又拉升了一波，截止收盤，今天港股(恒生指數)漲幅高達5.24%。

??記得，本月初，我講了，在中美關系進入短暫緩和區間、以及美聯儲鷹派言論降低之下，A股大概率將迎來一記中幅反彈。

??好像上周三開始，在一股不可測（這個周末顯現了）的預期風險之下，我又開始提示減倉。

??而昨晚我在星球又預判一個極短期反彈行情的確立。

對市場走勢的預判如此頻繁，說實話，我自己都覺得很累，也讓一些讀者無所適從。

但是，沒有辦法，如我最近幾個月一直講的，在一個動蕩時代沒有辦法做稍長時間的預判，沒有辦法去做傳統價投。

因為預判所依賴的關鍵維度，其本身就是極具變化性的，甚至一些關鍵部門的決策也帶有相機決策的成分。

所以，沒有辦法，還望大家理解。

當下，在多維不確定因素纏繞之下，不要說做投資無法做到長期主義，太多中小機構的運營，事實上，也無法做到長期主義。

比如，我們工作室，過去幾年，對接廣告一直抱以收斂的態度，基本上一個月兩條，工作室同仁心底都有面向未來的長期主義。

但是，現在我們有點改變了，也只能改變，這是時勢對我們這樣一個小工作室的改變，所以，接下來，我們接廣告可能有點多，大家有所不適，還望多多包涵。

當然，基本我們提供的內容（思考和研究），我們還會一如既往做好，甚至努力比以往做得更好，這是我們的本位。

最后，再做幾點市場分析：

1，市場近期在向短期主義靠攏，更加強調行業和具體標的的安全性（估值和預期業績），而相對遠離高估值高成長的長期主義。

我認為，這一分化態勢，還要延續一段時間。

2，這一波反彈，是由抗疫大方向明確之后的反彈，疊加外圍短期因素、以及一些穩經濟的利好，市場維持震蕩向上的走勢，大概率能夠到12月上旬。

但是，如我之前所講，12月上旬之后，俄烏戰爭會有變數，俄烏的冬季大決戰會拉開，到時又會迎來新的全球不確定性。

另外，抗疫大方向的明確，在具體落實上，局部地方可能還會有些偏差，這些也會帶來預期的不確定性。

3，房地產（以及相關板塊），一連串的信號顯示，一定要穩住，也一定能夠穩住，但請注意，我這里的用詞是“穩”，而不是“發展”。

穩，核心是穩保交樓，穩集中壞帳風險，穩地方財政預期，但這絕不代表房企還能像過去那樣玩高周轉高杠桿，還能大賺特賺。

所以，對于已經上車的，可能還能稍微再拿一拿，對于還沒上車的，提示盡量不要去追高。

4，穩樓市的政策確立，這會導致中期股市的承壓，而且這是結構性的，這里存在存量資金的博弈。

當然，如果貨幣政策進一步寬松，股市中期的承壓或許會輕一些。

但是，這最終還是會導致匯率差的偏空，基于此，還是建議適度優先配置一些港股通標的。

理念上，我們要有長期主義。

實踐上，當下有必要短期相機游走。