(資料圖片)

觀點：十月PMI重返榮枯線下方，經濟弱復蘇依舊。不過，穩增長政策不斷加碼下，經濟整體回升預期仍值得期待。此外，連續回調后A股估值已經處于歷史低位，具備中期戰略配置價值，看好A股整體回升的階段投資機會。短期，央行剛剛發布公告稱將降低金融機構存款準備金率0.25個百分點，確定貨幣政策基調下，確保市場流動性的合理充裕；而證監會隨后也宣布房地產市場平穩健康發展5項措施，有利于房地產市場企穩回升下，對于經濟帶來較大提振。而受益于貨幣政策的相對寬松以及經濟穩定復蘇的預期，股市也將得到多方提振，整體向好趨勢依舊。

11月25日晚間，央行發布公告稱，決定于2022年12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點。至此，重要會議定調之后，降準如期落地。對于市場來說，這可謂是久旱逢甘霖，一旦降準，將釋放約5000億長期資金，對短期市場資金面的穩定有積極作用，有利于穩定股市和債市。

對于股市的利好，還遠不止于此，因為房地產市場的利好對也股市照樣是正向提振。就在央行宣布降準不久，中國新聞網報道，28日晚間，證監會宣布在股權融資方面調整優化5項措施支持房地產市場平穩健康發展，被業內解讀為射出支持房企融資“第三支箭”。至此，從貸款融資到債券融資，再到復權融資，支撐房地產融資的“三支箭”悉數出爐。

對于房地產市場來說，“恢復涉房上市公司并購重組及配套融資”“恢復上市房企和涉房上市公司再融資”是市場最為關注的，重新恢復之下對于房地產業來說可謂是重大的利好，尤其是房企融資提供充足渠道之下，行業的企穩和新發展值得期待。

對于股市來說，房地產行業的利好將直接對板塊帶來提振，而地產和金融聯動的效應也會出現，而進而對指數帶來提振。更重要的是，股市輪動的背后都有經濟周期，而此次經濟掣肘最大的莫過于房地產，在供需政策的不斷釋放下，房地產市場有望逐步企穩，這對于經濟的復蘇將帶來直接的提振，而一旦經濟弱復蘇轉向，對于股市的提振也是不言而喻的。

因此，降準確定了貨幣政策的定調，也給市場提供長期的流動性。而房地產市場的“三支箭”對于房地產市場的企穩回升帶來重大提振，也或直接帶動經濟的企穩，進而推動股市向好發展。

不過，需要指出的是，對于房地產板塊來說，政策的利好更多的會從情緒上給板塊提振，短期利好提振以及資金關注下，板塊回升的機會相對明顯，但如果從中期角度，房地產市場基本面仍是需要關注的焦點，當紅利消失以及盈利模式過時之下，房地產板塊想要繼續表現，可能難度還是比較大。此外，從此次政策角度，融資以及兼并重組是重點，也就是說即便階段炒作，兼并重組題材可能是重點，尤其是具備殼資源以及國企背景的標的，可以重點的跟蹤。

總結一下：房地產市場迎來大利好的同時，對股市也帶來積極的提振。疊加此前降準釋放的貨幣政策積極信號，股市整體向好的趨勢沒有改變。中線投資者可繼續持倉觀望，而波段投資者仍可積極尋找新的風向，做好布局跨年行情的準備。