焦點要聞:鐵路基建板塊唯一專精特新小巨人,主營軌道橡膠制品,利潤率達60%
時間:2022-11-28 19:49:11  來源:年報翻譯官  
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這是一家在A股鐵路基建概念板塊中,專業從事鐵道工程橡膠制品的上市公司,該企業研發的產品主要應用于鐵道交通、高速鐵路、重載鐵路和普通鐵路。


【資料圖】

憑借著在鐵路基建領域的強大競爭力,這家公司被工信部評為了專精特新小巨人企業,該稱號是中小企業評定工作中最權威的榮譽。

2022年第三季度,這家公司的銷售毛利率,也就是鐵路工程橡膠制品的利潤空間高達60%,在鐵路基建概念板塊中排名第4位。

從2012年開始,該企業的歷史凈利潤已經連續10年實現了大幅度的增長,并在2021年以3.02億元的業績創出了歷史新高。

而到了2022年,公司只用了三個季度的時間就完成了3.37億元的業績。

該企業今年凈利潤的增長不僅提前實現了,還再次刷新了業績的歷史最高記錄,公司在這一年里發生了質的飛躍。

目前,這家企業的股票在充分回調了34%以后,于近期走出了一波短暫上漲的趨勢。

(文章的最后翻譯官會告訴大家該企業的名稱和股票的代碼,請先客觀中正地了解完公司的基本情況,再去揭曉最終的答案)

主營業務及核心競爭力

接電話的董秘是位女士,聽聲音很年輕,像是剛畢業的學生。

在交談中翻譯官了解到,該企業的主營業務為鐵道工程橡膠制品的研發、生產和銷售。

公司鐵道工程橡膠制品的收入占比為63%,鋰化系列產品的收入占比為13%。

在該企業的財報中翻譯官了解到,公司早在2018年就開始布局了鋰化合物及鋰礦業務,并成功進軍了新能源領域。

而從董秘的口中翻譯官還得知,這家公司自上市以來累計分紅6次,總共派發現金1.67億元。并在2017~2022年期間,為股東分了5次紅,分紅占凈利潤的平均比重達到了20%。

以上是對該企業基本信息的介紹,下面我們再來分析一下公司的業績表現。

凈利潤表現

以下內容和財務數據均源自該公司2022年第三季度報,并沒有任何個人觀點。

2021年第三季度,該企業的凈利潤只有2.87億元。到了2022年第三季度,公司的業績就達到了3.37億元,同比增長了17%。

而這家企業目前的凈利潤,在A股鐵路基建概念板塊114家上市公司中,排名第29位。這個名次并不低,說明其規模相對來說很大。

在會計權責發生制下,一家企業的凈利潤只是個數字。因為在凈利潤中不僅包括了已經收到的現金,還包含未收上來的貨款,也就是應收賬款。

下面我們來分析一下該公司的現金流量凈額這個指標,并判斷出這家企業凈利潤中的含金量。

在2022年第三季度,該企業的凈利潤雖然有3.37億元。但是同期公司因經營活動實際賺到的現金凈額卻只有1.49億元,同比卻大幅增長了170%。

上面已經介紹過了,凈利潤是由現金和應收賬款組成的。所以在2022年第三季度,該企業的現金流量凈額比凈利潤低屬于正常的現象。

但是現金流量凈額這個指標同比增長了近兩倍,這說明公司目前的現金流十分充裕,其賬戶里的錢也變多了,而這對該企業的生產經營是非常有利的。

在本環節的最后我們再來分析一下該企業的賺錢能力,凈資產收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標,它是凈利潤與股東權益的比值。

2022年第三季度,公司的凈資產收益率為11.91%。這說明只要管理層使用股東的100元錢,通過鐵路橡膠制品的生產經營,9個月后就能賺回11.91元的凈利潤。

而這家企業目前的賺錢能力,也就是凈資產收益率,在A股鐵路基建概念板塊114家上市公司中排名第7位。這個名次非常高,說明其賺錢的能力相對來說很強。

通過上述分析我們了解到,在今年第三季度,這家企業的規模不小,賺錢的能力很強,并且其目前的現金流也非常充裕。

業績增長原因

下面我們來分析一個重要的問題,是什么原因使得公司的業績出現了上漲,希望大家能認真閱讀。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發現,在今年第三季度,這家企業凈利潤增長的主要原因是銷售凈利率的提高。

2021年第三季度,公司銷售100元的鐵路橡膠制品,只能賺到22.87元的凈利潤,銷售凈利率為22.87%。

而到了2022年第三季度,該企業同樣銷售100元的鐵路橡膠制品,卻能賺回27.61元的凈利潤,銷售凈利率達到了27.61%,同比增長了21%。

這家公司目前的銷售凈利率,在A股鐵路基建概念板塊114家上市企業中,排名第4位。這個名次非常高,說明其銷售凈利率相對來說并不低。

綜上所述,在2022年由于這家公司銷售凈利率得到了提高,這使得該企業第三季度的凈利潤出現了增長。

不足之處

《易經》上講一陰一陽之謂道,所以為了找到這家上市公司中的道,我們一定要把該企業的優點和缺點全掌握了。

下面翻譯官將詳細分析出公司目前存在的問題與瑕疵,來給大家做一個風險提示。

通過分析主要財務數據后翻譯官了解到,在2022年第三季度,這家企業最大的問題在于銷售回款時間的延長。

銷售回款的時間,就是公司銷售鐵路橡膠制品的賬期,也是貨款回到該企業賬戶里的時間,用應收賬款周轉天數這個指標來衡量。

2021年第三季度,公司銷售完鐵路橡膠制品后,只需要217天就能收到貨款。而現在卻需要282天,銷售回款的時間延長了30%。

一家企業要想創造利潤就得進行生產經營,而生產鐵路橡膠制品需要的是錢。

所以貨款回到公司賬戶里的速度變慢了,管理層就無法把這些錢投向生產經營,進而降低了該企業的資金使用效率,減弱了其賺錢的能力。

同時銷售回款時間的延長,也是阻礙公司業績增長的因素,這點是需要我們了解的。

如果把上市企業的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話,翻譯官個人認為該公司能維持C級的水平。

而這家企業就是天鐵股份有限公司,股票代碼:300587。

請注意:基本面良好的公司,股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦天鐵股份這只股票,也沒有說天鐵股份公司有多么的好,而是精煉翻譯該企業的財報。