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曩昔一年多大幅下跌的港股商場(chǎng)，四季度以來(lái)迎來(lái)大反彈。此輪反彈能否繼續(xù)，成為商場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。在多家組織看來(lái)，當(dāng)時(shí)港股出資性價(jià)比較高，具有較強(qiáng)的長(zhǎng)時(shí)間吸引力。從資金流向看，11月以來(lái)很多資金借助ETF布局港股商場(chǎng)。

到11月24日，11月以來(lái)恒生指數(shù)漲幅超越20%，恒生科技指數(shù)反彈更為強(qiáng)勁，漲幅超越25%。部分互聯(lián)網(wǎng)龍頭股表現(xiàn)搶眼，騰訊控股漲幅更是超越30%。

關(guān)于構(gòu)成港股這波反彈行情的原因，國(guó)海富蘭克林基金QDII出資總監(jiān)徐成表明，三大因素助推港股上漲：第一，美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速回落。美國(guó)的PMI、失業(yè)率、地產(chǎn)銷售等數(shù)據(jù)都呈現(xiàn)走弱趨勢(shì)，這種趨勢(shì)一旦構(gòu)成，會(huì)繼續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間，所以未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在比較大的不確定性。在這樣的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)加息起伏可能減弱，流動(dòng)性有望呈現(xiàn)向?qū)捤赊D(zhuǎn)變的拐點(diǎn)。第二，港股前期回調(diào)起伏較大。10月末恒生指數(shù)一度創(chuàng)下2009年5月以來(lái)的最低點(diǎn)，港股估值處于前史較低方位，存在較大的反彈空間。第三， 國(guó)內(nèi)穩(wěn)增加政策繼續(xù)落地，對(duì)港股商場(chǎng)構(gòu)成較好支撐效果。

關(guān)于港股此輪反彈行情，一些組織已提早埋伏。美港資本總經(jīng)理陳龍透露，今年以來(lái)一向重倉(cāng)裝備港股優(yōu)質(zhì)公司股票，10月港股震蕩調(diào)整之際，在保持原有倉(cāng)位的一起，又大幅加倉(cāng)，一起對(duì)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。

與此一起，很多資金借助ETF布局港股商場(chǎng)。Choice數(shù)據(jù)顯示，到11月24日，11月以來(lái)華夏恒生科技ETF獲凈申購(gòu)21.47億份，博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、廣發(fā)海外我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30ETF等凈申購(gòu)比例均在5億份以上。

如何看待港股后續(xù)出資時(shí)機(jī)？大都組織以為，港股當(dāng)時(shí)裝備價(jià)值凸顯，蘊(yùn)藏著較多出資時(shí)機(jī)。徐成表明，從中長(zhǎng)時(shí)間維度看，港股已呈現(xiàn)一些比較明顯的回轉(zhuǎn)痕跡，如果短期上漲較多不排除會(huì)呈現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)，但拉長(zhǎng)時(shí)間限看，港股的出資時(shí)機(jī)大于危險(xiǎn)。

“最近一段時(shí)間，南向資金也在翻多，這樣的趨勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)一段時(shí)間，因?yàn)楦酃傻墓乐档拇_很便宜。對(duì)專業(yè)出資者來(lái)說(shuō)，這種估值的改變是非常核心的要素，出資的性價(jià)比很高。”徐成說(shuō)。

關(guān)于詳細(xì)的出資方向，匯豐晉信基金海外出資部總監(jiān)程彧看好四大主線：一是互聯(lián)網(wǎng)職業(yè)，相關(guān)企業(yè)盈利步入拐點(diǎn)，未來(lái)兩年盈利加速向上，估值處于前史低點(diǎn)；二是醫(yī)藥職業(yè)，首要包括創(chuàng)新藥與CXO（醫(yī)藥研發(fā)外包）龍頭公司，政策利好創(chuàng)新藥發(fā)展、上游融資活動(dòng)保持活潑，長(zhǎng)時(shí)間商場(chǎng)需求與增加空間巨大，當(dāng)時(shí)估值較低；三是新能源職業(yè)，電動(dòng)車與可再生能源具有巨大的長(zhǎng)時(shí)間增加空間，未來(lái)兩年企業(yè)盈利將保持快速增加，現(xiàn)在估值處于低位；四是大消費(fèi)職業(yè)龍頭，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，消費(fèi)職業(yè)有望迎來(lái)恢復(fù)性增加。