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越南危機“淌血不止” 禍根在美國！越南遭遇股債匯三殺仍沒有盡頭，債股雙跌導致市場流動性大出血，企業公司無法融資陷入困境，巨額存量債務無法歸還違約在即，新融資無門發債無人購買，首當其沖是房地產行業！房企這個初冬有點冷，債券貸款違約潮來襲，恐引爆越南金融風險！

歸根結底，越南的經濟危機是新興市場危機的典型代表與模式路徑！在美聯儲放水美元貨幣時期，國際資本涌入越南，尋找投資機會。加之，越南開放政策與廉價勞動力對國際資本的吸引力，那時一大波資本進入越南投資包括制造業投資，同時大量Hot money 也進入股市、債市和匯市興風作浪！然而，然而，然而……

從去年底美國物價失控，通貨膨脹節節攀升，美聯儲暴力收緊美元流動性，激進加息，造成全球美元貴美元緊，新興市場例如越南經濟金融泡沫被刺破，危機隨即來臨。

11月24日，越南第二大地產開發商No Va Land Investment Group Corp股價跌停，已連續17天下跌，在地產股的領跌中，越南股市也淪為全球最差股市，越南胡志明指數已暴跌37%。根據數據顯示，No Va Land發行的2026年到期美元債券也已跌至歷史新低。洲開發銀行的數據顯示，越南地產開發商的大部分債券均會在五年內到期，如何償還這些債務成了投資者們當下最關心的問題。

亞洲前沿資本有限公司基金經理Ruchir Desai表示隨著越南房地產流動性的枯竭，房企到底能不能償還這些快到期債務成了問題焦點，Desai說：因為房地產企業現在正面臨資金緊張，流動性差等問題，市場紛紛拋售地產股并不令人意外，但現在對于房地產行業的另一個擔憂是，他們該如何償還即將在2023年和2024年到期的債券。

縱觀歷史上每一次金融危機，房地產行業膨脹，房企瘋狂高負債開發，銀行喪失所有原則給開發商瘋狂放貸款，監管部門失去原則任意批準房企發債股市融資，都是經濟金融危機的最主要原因與罪魁禍首！當然，美聯儲是歷次其他地區國家金融危機的點炮手！

這個深刻教訓新興市場國家特別是新興市場大國必須認真汲取！對此必須保持警惕與清醒頭腦，因為經濟危機是迷糊藥，突然來臨讓你不知不覺，美國20世紀20年代末期的經濟危機突然而至就是前車之鑒！

1928年8月，美國總統大選在即，赫伯特.胡弗發表講話宣稱，我們今日的美國被歷史上任何時期，世界上任何國家都更加接近擺脫貧困的目標。貧民救濟院正在從我們眼前消失。但是僅僅五個月之后，他的宣言便站不住腳了。整個國家陷入有史以來最為嚴重、最為持久的經濟危機。這場經濟危機以不同的形式持續了十年之久，不光美國深受其害，其他地區也難逃劫難。大蕭條對于所有美國人來說都是一次慘痛的經歷：失業，土地等財產喪盡，有時甚至無家可歸，飽受饑餓之苦，對整個國家來講也是一場災難，整個社會政治體制因此受到空前重創。

大蕭條影響到經濟生活的各個方面，因此也同時影響到了整個社會生活。它摧毀了20世紀20年代風頭正勁的牛市，使股票一跌再跌，很多年都不能恢復。它終止了工業廠房和基礎設施的投資。在經濟危機到來之前，這些投資曾為拉動經濟增長做出了很大的貢獻。經濟危機使得整個國民銀行系統陷入困境之中，但最大的危害在于它造成了大規模失業。

在1930年至1941年間，失業率有時會升至25%并且從來未低于15%。對大多數人來說，這是大蕭條中最顯而易見和最令人恐懼的，就是這場規模浩大且持續時間長的失業，它不僅僅影響到了那些沒有工作的人，有工作的人們也深受其害。工資越來越低，導致幾乎所有的美國人都很擔心自己的經濟安全。