國民經濟水平的提升和城市化進程的不斷推進，體育產業逐漸成為國民經濟的重要產業，為規范體育產業、促進體育用品行業高質量發展，政府陸續出臺了行業相關法律法規和政策文件。隨著全民健身戰略和健康中國戰略的深入實施，我國體育產業顯示出巨大市場潛力和強勁發展動力。
根據國家體育總局發布的數據，2011年至2019年，我國體育用品行業增加值從1760億元增長至3421億元，年復合增長率為8.66%，我國體育用品行業持續增長。而在2016 年之后， 我國將全民健身上升為國家戰略，國內健身熱潮日益高漲，消費群體成熟度及 健身意識逐步提升，健身器材市場持續升溫，我國健身器材消費市場規模將逐步擴大。
據 Allied Market Research 預計，2020年中國健身器材行業的市場規模將達到4.44億美元。從海關總署公布的數據來看，2019年、2020和 2021年，我國健身器材出口金額分別為236.93億元、455.81億元和 578.47億元，年復合增長率高達 56.25%，未來我國健身器材行業市場巨大。
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江蘇康力源體育科技股份有限公司（以下簡稱：康力源）是一家專注于多系列、差異化、定制化健身器材研發、制造與銷售的高新技術企業。經過多年的發展，公司形成了以綜合訓練器和自由力量訓練器為主導、無氧與有氧結合、室內與室外結合、家用與商用結合的綜合性健身器材業務體系，具體產品覆蓋無氧健身器材、有氧健身器材、室外全民健身器材和其他小類器材等多系列產品，種類多達千余種。
行業高質量發展，產品遍布全球市場
據了解，全球健身器材市場分為有氧健身器材、無氧健身器材及其他健身器材。2016 年至 2019 年，全球健身器材行業市場規模從102.96億美元增長至114.96億美元，年復合增長率為3.74%，其中，有氧健身器材年復合增長率為 3.95%，無氧健身器材年復合增長率為 3.62%。
跑步機、橢圓機等有氧健身器材2019年較2018年增幅達到3.92%，占全球健身器材市場規模的56.56%。得益于各國人群健康意識的提升，全球健身器材市場規模將持續增長，2020 年行業市場規模達到116億美元，預計2028年將達到148億美元。
從健身器材消費市場來看，美國、歐洲健身產業起步較早，健身器材消費市場規模處于全球領先地位，中國健身意識普及較晚，健身器材消費市場規模較小， 未來成長空間較大。 2016 年至2019年，美國健身器材消費市場規模從36.35億美元增長至38.93億美元，年復合增長率為 2.31%。
據Allied Market Research預計，2020年美國健身器材消費市場規模將達到39.80億美元。 2016年至 2019年，歐洲健身器材市場規模自31.98億美元增加至34.46億美元。據 Allied Market Research 預計，2020年歐洲健身器材市場規模將達到35.31億美元。
近年來，我國陸續出臺相關政策引導體育產業快速發展，將體育產業打造成國民經濟重要產業。2020年疫情沖擊后，人們健康意識逐漸增強，體育消費需求提升，進一步推動體育產業成為國民經濟發展的支柱型產業。
國家統計局數據顯示，2011-2019年，全國體育產業總產出從8021億元增長至 2.95 萬億元，增 長速度維持在 10%以上。2014年出臺的《關于加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》，2025年我國體育產業總規模將超過5萬億元，成為推動經濟社會持續發展的重要力量。預計到2035年我國體育產業總量占GDP比重將達到4%左右。在全球體育產業穩定增長的大環境下，產業政策將引導我國體育產業進入高質量發展的新時期。
康力源專業從事健身器材研發和生產20余年，公司形成了差異化的產品研發設計能力、多元化的銷售體系、穩定健全的供應商體系、高效的生產組織能力、有效的產供銷銜接機制等競爭優勢，具備較強的市場競爭能力。
目前，康力源在ODM/OEM 模式下，通過了多家知名健身器材企業或大型零售商嚴格的驗廠程序，產品進入 Walmart/Sam’s、Adidas、NAUTILUS、Argos、costco、Dicks Sporting Goods 和 BJ s Wholesale Club 等客戶的供應體系、并建立了穩定的合作關系，遠銷美國、歐洲、澳大利亞等20多個國家和地區。
康力源在產品研發設計、產供銷協調管理、產品質量管控等方面積累了豐富的經驗，為可持續發展奠定了堅實的基礎，同時也為公司業績穩定增長提供有力的保障。根據財報披露，康力源在2019年至2021年分別實現營業收入分別是3.82億元、6.75億元、7.02億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別是3563.07萬元、9336.60萬元、7828.19萬元。整體業績呈現明顯的大幅增長態勢。
打造差異化創新力，構建全方位銷售體系
康力源產品之所以能夠進入全球知名品牌供應鏈，其重要因數之一就是公司擁有差異化的產品研發設計能力。
目前，康力源自主研發的各類綜合訓練器可在較為有限的訓練空間內滿足多人同時訓練，且覆蓋人體各大肌肉群及部分小肌肉群的訓練需求。適用于場地較為有限的健身房、私教工作室、家庭健身室、酒店健身室、企業活動室等多種健身、休閑及活動場所。
該類產品對公司的研發設計有較高的要求，需考慮產品的占地面積、功能多樣化、各功能空間布局合理性、各功能配重協同性、耐用性等多方面因素。康力源通過多年的研發技術積累能夠不斷開發出成熟的、適于量產的該品類產品，在市場上深受消費者、客戶的歡迎與認可。
同時，康力源通過“外銷定制化+內銷品牌化+線上市場化”之三位一體銷售模式，對海量客戶需求進行全面的收集、分析、總結，積累了豐富的產品研發設計經驗和多樣性的生產模具，既能夠滿足各類客戶對產品的差異化需求，亦能根據市場需求走向及時抓住市場熱點、研發新品。
截至本招股說明書簽署日，康力源擁有發明專利8項、實用新型專利57項、外觀設計專利160項，境外外觀專利13項，與產品相關的軟件著作權6項，產品多達千余種，在差異化的產品研發和設計能力方面具備一定優勢。
此外，康力源基于豐富的行業經驗、差異化的產品體系建立了內銷與外銷相結合、線上與線下相結合、ODM/OEM 與自主品牌相結合的完善的銷售體系。
具體來說，第一，公司以定制化設計生產能力為基礎，以 ODM/OEM 模式與多家國外知名健身器材品牌商建立了穩定的合作關系，產品進入 Argos、Walmart、Dicks Sporting Goods 等多家世界知名零售賣場。
第二，康力源“JX”、“軍霞”、“康力源”等自主品牌經過了多年的經營與沉淀，在國內形成了較好的品牌知名度，建立了穩定的經銷商模式與市場化的貿易商模式相結合的銷售體系、以招投標為主的政府采購與市場化的企業采購相結合的直銷體系。
第三，隨著互聯網的飛速發展，線上渠道逐步成為了康力源重要的銷售方式，尤其居家健身習慣普及導致的家用健身器材需求增長與公司產品結構更為契合，線上銷售已成為公司自主品牌增長的重要動力。
穩健供應商體系，高效生產組織力
據了解，健身器材行業對生產企業供應商體系的完整性、供貨及時性和穩定性有較高要求。
具體來說，第一健身器材生產所需原材料涉及種類較多，包括鋼材、電機、電子器件、塑料件、橡膠件、緊固件、配重類、軸承類、油缸氣缸、五金件等數十類別，各類別涉及大量不同類型，如鋼材根據類型不同可分為鋼板、鋼絲、圓鋼、方鋼等，同一類型材料的規格亦有較細區分，如鋼管根據長度、壁厚、外徑等參數的不同可細分為上百類。因此，生產企業對供應商和原材料品類的完整性有較高要求。
第二、由于健身器材行業普遍采取以銷定產的經營模式，原材料采購的品類、規格和數量等均需在取得銷售訂單后確定，而銷售訂單約定的交貨期均較為緊湊。因此，生產企業對供應商供貨的及時性有較高要求。
第三、鑒于生產企業對原材料的完整性和及時性均有較高要求，其與供應商建立合作后均需 就前述要求進行一定時間的磨合以確保能夠保障公司正常運行，供應商的頻繁變動對生產企業的日常運營會產生較大不利影響。因此，生產企業對供應商的穩定性有較高要求。康力源經過多年的經營，建立了穩定健全的供應商體系，能夠充分保障原材料供應的完整性、及時性和穩定性。
健身器材生產工序包括機加工、焊接、噴涂、表面處理、燙壓、刺繡、電泳、電鍍、浸塑等眾多工藝環節，產品差異化特征導致不同產品型號涉及的工序亦有較大差異，同時，瓶頸工序制約著總體產出能力，而非瓶頸工序無助于產能的提升，還會因富余產量導致部分零部件庫存增加導致流動資金壓力。
健身器材制造 商需綜合考慮原材料供應、訂單交期、各工序瓶頸產能、各產品之間的切換等因 素后統籌安排生產計劃，并結合自身各環節產能、規模效應等因素將某些工序部 分或全部通過外協方式實現，既保障產品按期交付又充分發揮各工序最大產能。
康力源在生產組織管理方面積累的豐富的經驗，建立了完善的生產管理流程。具體來說，公司以BOM單為出發點，通過生產排程表、生產計劃令、領料單、派工單等機制，不斷提高生產排程的科學性、嚴肅性與合理性，改進計劃編制和排產方法，通過分析生產現場出現的“瓶頸”現象，改善生產管理和現場管理，優化物流等配套管理，使瓶頸工序上的資源得到充分利用。
此外，康力源在此基礎上追求配套生產，盡可能地縮短產品的生產周期，減少生產過程中的在制品，保證排程的科學性、嚴肅性與合理性，增加成品產能、減少零部件庫存，在有效平衡并充分發揮各工序產能的同時，實現了成本效益最大化。