【市場熱點】蘋果公司“砍單”，對歌爾股份在二級市場造成的沖擊比想象得大。

11月9日、10日，歌爾股份連續跌停，11日大盤暴漲，但這依舊無法挽救歌爾股份的頹勢，最終以大跌7.3%收市，結束慘淡的一周。

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如果從上周末（11月4日）計算，則歌爾股份在本周5個交易日中，股價從23.86元回撤至最新17.3元，累計跌幅為27.5%，市值則蒸發掉大約224億元！

如果從最近三個交易日看，則歌爾股份市值蒸發掉大約200億元。如果從8月下旬階段高點38.?5元算起，也是腰斬不止。

歌爾股份在11月8日晚間發布公告披露，稱近日收到境外某大客戶通知，暫停生 產其一款智能聲學整機產品。公司表示，本次業務變動預計影響2022年度營業收入不超過33億元，約占公司2021年度經審計營業收入4.2%。歌爾股份還表示，目前與該客戶其他產品項目合作仍在正常開展。

根據公司公告披露的信息，核心數據有兩個，即33億元和4.2%，然而資本市場還需要進一步挖掘。2022年年前三季度，歌爾股份實現營收大約742億元，已經接近2021年全年，33億元大約占wind預測其2022年度總收入（980億元）大約3.7%。

雖然歌爾股份沒有具體指出境外客戶是哪一家，但市場根據公司長期合作的大客戶中，推測出境外大戶就是蘋果公司，產品大概率是AirPods2耳機。也有觀點在猜測，蘋果公司之所以砍單，和AirPods2耳機的不良率有關。

歌爾股份11月8日披露的信息顯然不完整。比如，投資者會猜測，33億元是否未來兩個月的銷售額預估，那2022年前10個月，蘋果訂單金額又有多大？在公司占比整體會達到多少？更進一步想，2023年，該訂單金額基本為0，對公司全年銷售收入影響有多大？

歌爾股份是果鏈重要公司，近年產品結構也在調整。2019年，公司三大業務智能硬件、智能聲學整機、精密零組件收入分別為85億元、148億元和106億元。

2021年財報顯示，智能硬件業務（包括VR、AR產品、智能可穿戴產品、智能家居產品等）收入328億元，占比達到42％，同比增速為86％，減少對聲學整機業務（2021年收入303億元）依賴。同時，以TWS耳機為代表智能聲學整機業務毛利率為10.3％，智能硬件則為3.94％，比前者高出3.6個點左右。

熟悉蘋果公司供應鏈的投資者都知道，歐菲光式悲劇曾在2021年上演過。從2021年3月17日歐菲光公告被蘋果中止合作后至今，股價經歷過腰斬。實際上，在2021年底，歌爾股份股價曾高達58元，現在17元左右，與之相比，朝著兩次腰斬方向去發展。

9日、10日，歌爾股份成交量為6億、3億余元，11日打開跌停后，成交量放大至92億元，換手率超過17%，顯示出投資者較為恐慌，而接盤者能否抄底成功，火中取栗？下周又是非常關鍵的一周。

2022年新財富500富人榜，姜濱家族因為持有歌爾股份權益資產，身家424億元，位列前100；在年末之際，歌爾股份股價大跳水，實際控制人家族資產勢必大縮水。