我們今天來看一家業績表現比較魔幻的公司，這就是九安醫療，2022年前三季度，九安醫療穩坐A股醫療器械行業的老大，把也是因為疫情而爆發的邁瑞醫療都比下去了一頭，特別是在一季度時，其營收領先邁瑞醫療是三倍多。

2022年前三季度，九安醫療的營收暴增了30倍，從去年同期的7.9億元，變成了245.9億元。如果看一季度的話，那就是暴增66倍，這也太魔幻了。

(資料圖片)

主要的變化就在一季度，從上圖的對比上看，這個季度差不多要折合其以前20年的營收表現了。是什么產品，賣給了誰，這種奇跡究竟是怎么產生的？

就是其iHealth系列產品暴增，絕大多數都賣到了國外。

實際就是，九安醫療新冠iHealth試劑盒在2021年11月獲美國FDA EUA授權，是國內首家以中國制造拿到該授權的公司。就從取得授權后，2021年4季度和2022年1季度，好日子就來了。

有些人吵著說想脫鉤就脫鉤，實際上看看別人這個消費能力，還是比較誘人的。只是需求不太穩定，或許是取得授權的公司多了，或許是已經躺平了，社會需求量下降了，總之就是像1季度這種好日子暫時沒有了。

從其現金流量表現來看，貨款基本上都收回來了。特別是其2022年3季度末，應收票據及應收賬款比年初還有大幅下降。這和核酸檢測公司還不一樣，經營這種出口產品的好處是，人家基本上不會考慮要欠你多少貨款。

不能只說營收，還得看凈利潤，這個就更嚇人了，同比增長了319倍，從5000萬，變成了160.5億元，成本和費用太少了，在圖上就是兩個小截，銷售凈利潤達到恐怖的66%，這可比國際頂級制藥巨頭們的毛利率還高。

2022年前三季度，毛利率同比翻倍以上的增長至81%，凈資產收益率達到了恐怖的140.9%，這不用說“降龍十八掌”，幾乎你我想得到的絕招，他們都發揮出來了，唯獨沒有“葵花寶典”這類有副作用的絕招。

顯然是沒有必要看其資產負債情況或者說償債能力的，只能說好，出奇的好。

2022年對九安醫療是不平凡的一年，現在唯一的麻煩就是，按現有趨勢，可能全年結束時，其行業老大的地位還是要讓出來的，除非再來一波大增長。

現在要考慮的問題可能是，賬上有百多億的現金，明年給股東們分多少？如果他們敢把利潤基本分光，明年繼續按原有的發展節奏搞下去，我覺得這就比較牛了。但是大概率都不會這樣玩的，不信我們明年接著看。

聲明：以上為個人分析，不構成對任何人的投資建議！